二維碼
        企資網(wǎng)

        掃一掃關(guān)注

        當(dāng)前位置: 首頁(yè) » 企業(yè)資訊 » 商業(yè)服務(wù) » 正文

        A股首單網(wǎng)紅團(tuán)伙收購(gòu)案:三五互聯(lián)神操作氣走財(cái)務(wù)總監(jiān)

        放大字體  縮小字體 發(fā)布日期:2020-02-17 12:07:42    瀏覽次數(shù):122
        導(dǎo)讀

        鈦媒體原標(biāo)題:起底A股首單網(wǎng)紅團(tuán)伙收購(gòu)案:神操作氣走財(cái)務(wù)總監(jiān),背后驚現(xiàn)陳歐 來(lái)源:深探摘要: 交易所發(fā)問(wèn):是否屬于忽悠式重組?文 | 深探(deep_insights),作者 | 王舷歌這本是一樁標(biāo)桿

        鈦媒體

        原標(biāo)題:起底A股首單網(wǎng)紅團(tuán)伙收購(gòu)案:神操作氣走財(cái)務(wù)總監(jiān),背后驚現(xiàn)陳歐 來(lái)源:深探

        摘要: 交易所發(fā)問(wèn):是否屬于忽悠式重組?

        文 | 深探(deep_insights),作者 | 王舷歌

        這本是一樁標(biāo)桿式的買賣。

        在李佳琦帶熱網(wǎng)紅概念,助力諸多A股上市公司股價(jià)飆升的時(shí)刻,三五互聯(lián)發(fā)布重大資產(chǎn)重組公告,欲收購(gòu)擁有700多個(gè)網(wǎng)紅IP和5億粉絲的MCN公司上海婉銳。

        計(jì)劃披露后,三五互聯(lián)連續(xù)8天漲停,2月11日披露預(yù)案2月12日再度漲停。

        乍看之下,這樁買賣將開(kāi)啟A股上市公司收購(gòu)MCN的先河,給MCN的二級(jí)市場(chǎng)估值定下標(biāo)尺,是全網(wǎng)紅行業(yè)都必須關(guān)注的上岸之旅。

        但伴隨著信息的逐步公開(kāi),交易過(guò)程中的狗血與爭(zhēng)議也漸漸浮出水面。

        實(shí)控人神操作氣走CFO,獨(dú)董一臉懵圈

        龔少暉,三五互聯(lián)的創(chuàng)始人、實(shí)際控制人。

        在此之前,他曾在美國(guó)投資成立onlinenic inc 、建立全國(guó)第一個(gè)域名交易專業(yè)網(wǎng)站、開(kāi)發(fā)出中國(guó)第一套域名注冊(cè)系統(tǒng)、2004年主導(dǎo)推出35.COM品牌。

        但他既不是董事長(zhǎng),也不是總經(jīng)理。按照公司章程:“公司董事長(zhǎng)為公司法定代表人”,上市公司向龔少暉發(fā)出辦理變更法定代表人的通知,可龔少暉因籌劃股權(quán)轉(zhuǎn)讓,直至目前仍未辦理相關(guān)手續(xù)。

        需要記住的是,今年年初,龔少暉簽訂協(xié)議,擬將其持有的上市公司1900萬(wàn)股股份(占總股本的5.196%)在滿足轉(zhuǎn)讓條件的前提下轉(zhuǎn)讓給財(cái)達(dá)5號(hào)。同日,龔少暉將該1900萬(wàn)股股份對(duì)應(yīng)的表決權(quán)、提名權(quán)、提案權(quán)、參會(huì)權(quán)、監(jiān)督建議權(quán)等權(quán)利,在轉(zhuǎn)讓協(xié)議正式簽署前委托給財(cái)達(dá)證券,并將另外1400萬(wàn)股股份(占總股本的3.828%)對(duì)應(yīng)的同等權(quán)利委托給財(cái)達(dá)證券。

        而龔少暉持有的三五互聯(lián)1.383億股股份(占總股本的37.815%),已經(jīng)質(zhì)押了1.379億股,質(zhì)押比例高達(dá)99.746%。

        三五互聯(lián)則是一家業(yè)務(wù)上平平無(wú)奇,資本上各種“黑歷史”的公司。

        公開(kāi)資料顯示,三五互聯(lián)主營(yíng)業(yè)務(wù)主要包括企業(yè)郵局、網(wǎng)站建設(shè)、域名注冊(cè)等軟件及服務(wù)的開(kāi)發(fā)、中小企業(yè)辦公自動(dòng)化解決方案的提供、網(wǎng)絡(luò)游戲開(kāi)發(fā)及虛擬運(yùn)營(yíng)商移動(dòng)通訊轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)等,總之與網(wǎng)紅無(wú)關(guān)。業(yè)績(jī)預(yù)告顯示,其在2019年凈虧損2.598億至2548億元。

        2013年,停牌籌劃重大資產(chǎn)重組三個(gè)月的三五互聯(lián)公告稱,將以2.1億元溢價(jià)103.52%,收購(gòu)中金在線100%股權(quán)。但公司釋放收購(gòu)預(yù)案的利好之后,經(jīng)過(guò)了一段蕩氣回腸的放量大漲,在6月26日,卻現(xiàn)身大宗交易平臺(tái),遭遇大量賣出。因此被指“散戶被套、大股東高價(jià)減持”。

        龔少暉還一度同時(shí)擔(dān)任公司的董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、董秘、財(cái)務(wù)總監(jiān),上市公司四大關(guān)鍵崗位一肩挑,還因此被監(jiān)管層問(wèn)詢。

        1月15日,機(jī)會(huì)來(lái)了。

        經(jīng)中間人推薦,龔少暉了解到了上海婉銳的基本情況。在幾次電話溝通后,1月21日,龔少暉協(xié)調(diào)雙方高管面談溝通。就這樣,龔少暉一邊計(jì)劃轉(zhuǎn)讓股權(quán),一邊給上市公司安排重組標(biāo)的。

        誰(shuí)知道面談后,劇情出現(xiàn)了變化。三五互聯(lián)的財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人佘智輝、董秘許欣欣一起辭職了。他們辭職的原因很簡(jiǎn)單——對(duì)三五互聯(lián)收購(gòu)上海婉銳這一交易的籌劃及決策流程存有異議。

        但三五互聯(lián)的董事長(zhǎng)、總經(jīng)理丁建生一人拍板決策,公司于1月21日晚間與萍鄉(xiāng)星夢(mèng)工廠科技合伙企業(yè)(有限合伙)簽署了《重大資產(chǎn)重組意向協(xié)議》。1月22日,收購(gòu)計(jì)劃披露。

        這便是本次交易的疑點(diǎn)之一:如此重大且對(duì)二級(jí)市場(chǎng)影響巨大的資產(chǎn)重組,三五互聯(lián)竟然沒(méi)通過(guò)公司董事會(huì)審議。兩位公司兩位時(shí)任高管辭職后,董事長(zhǎng)丁建生一人簽署了上述協(xié)議。公司三位獨(dú)董后來(lái)在公開(kāi)渠道才看到消息,對(duì)此一無(wú)所知,只得向上市公司發(fā)函要求說(shuō)明情況。

        而在三五互聯(lián)發(fā)布重大資產(chǎn)重組公告后,便立刻收到了深交所的關(guān)注函。

        關(guān)注函中,深交所拋出靈魂四問(wèn):

        本次收購(gòu)是否主動(dòng)蹭熱點(diǎn)概念炒作股價(jià),并結(jié)合本次交易的可行性核實(shí)說(shuō)明是否屬于忽悠式重組。公司財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人與董秘兩位高管在本次重組前已經(jīng)辭職,是否與本次重組有關(guān)。公司實(shí)際控制人龔少暉不再擔(dān)任公司董事長(zhǎng)和總經(jīng)理職務(wù),依然是公司法人,是否涉嫌違規(guī)。三五互聯(lián)定董事長(zhǎng)丁建生代為履行財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人和董事會(huì)秘書(shū)的職責(zé),其人能否勝任。

        三五互聯(lián)解釋稱,該交易屬于重大事項(xiàng)需保密,所以沒(méi)有事先告知獨(dú)董,而原董秘已經(jīng)離職,相關(guān)人員對(duì)信披業(yè)務(wù)不熟悉,沒(méi)能及時(shí)停牌。

        信不信由你,反正股民們信了。在隨后的10個(gè)交易日里,三五互聯(lián)拿下9個(gè)漲停,股價(jià)上漲超過(guò)100%。

        隨著股價(jià)的飆漲,龔少暉的股權(quán)質(zhì)押警報(bào)迎刃而解,而其手中握有的1.383億股股份全部為限售股,于2月20日解禁。而三五互聯(lián)還在回復(fù)中明確表示龔少暉會(huì)在未來(lái)六個(gè)月內(nèi)減持。

        有意思的是,這不是三五互聯(lián)第一次出現(xiàn)高管離職的神操作了,早在2018年,其證代張文就以“尋找最真實(shí)的自己”為由辭職,并稱自己“拿著炒白菜的錢,操著賣白粉的心”。

        2月11日晚間,三五互聯(lián)披露重組預(yù)案,2月12日再度漲停。

        重組預(yù)案并未披露具體金額,但明確了擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買上海婉銳100%股權(quán),其中以股份支付的比例初定為55.56%,剩余部分以現(xiàn)金支付。本次交易完成后,上海婉銳將成為公司的全資子公司。

        也正因?yàn)槟壳吧袩o(wú)對(duì)應(yīng)金額,這場(chǎng)A股首單網(wǎng)紅MCN收購(gòu)案更顯撲朔迷離。

        過(guò)去在A股市場(chǎng)上內(nèi)容公司并不受待見(jiàn),無(wú)論是吳曉波還是擁有“卡娃微卡”等981個(gè)公眾號(hào)的量子云,其A股之路都不順利。如今上海婉銳集結(jié)700個(gè)網(wǎng)紅,沖擊二級(jí)市場(chǎng)的命運(yùn)會(huì)有所不同嗎?

        700個(gè)網(wǎng)紅承諾三年凈利潤(rùn)超2億、背后驚現(xiàn)聚美陳歐

        這份沒(méi)有給出金額的重組預(yù)案也并非毫無(wú)線索。盡管公司目前股價(jià)噌噌上漲,交易雙各方卻早早把發(fā)行股份的價(jià)格定下來(lái),還選擇了最低的參考價(jià)格。

        此次交易的發(fā)行價(jià)為7.24元/股,不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前120個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的90%。按照現(xiàn)有規(guī)則,這是能夠選擇的最低價(jià)格,如果選擇不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)、60個(gè)交易日均價(jià)作為市場(chǎng)參考價(jià),那打九折后的發(fā)行價(jià)格分別不低于9.81元/股、8.44元/股,均遠(yuǎn)高于目前價(jià)格。

        通常情況下,較低的發(fā)行價(jià)對(duì)被并購(gòu)的標(biāo)的的股東更有利。假設(shè)目前方案已實(shí)施,則標(biāo)的資產(chǎn)股東對(duì)應(yīng)獲得的三五互聯(lián)股價(jià)已有約1倍的浮盈。

        根據(jù)預(yù)案,上海婉銳的全體股東包括:星夢(mèng)工廠、 萍鄉(xiāng)網(wǎng)信、廣州信德、北京微夢(mèng)、協(xié)贏伙伴、廣遠(yuǎn)眾合和姜韜。

        其中萍鄉(xiāng)網(wǎng)信的出資人中出現(xiàn)了聚美優(yōu)品創(chuàng)始人陳歐持股80%的天津盈迅科技有限公司。而北京微夢(mèng)所代表的北京微夢(mèng)創(chuàng)科創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司則是新浪微博的投資載體,法人是新浪副總裁劉運(yùn)利。公開(kāi)資料顯示,2019年公司曾獲得來(lái)自微博的數(shù)千萬(wàn)元A+輪融資。

        新浪微博與陳歐加持,上海婉銳來(lái)頭不小。

        萍鄉(xiāng)網(wǎng)信產(chǎn)權(quán)控制結(jié)構(gòu)圖

        再看業(yè)績(jī)承諾部分:

        本次交易業(yè)績(jī)承諾期為2020年、2021年、2022年三個(gè)會(huì)計(jì)年度,業(yè)績(jī)承諾方承諾標(biāo)的公司在業(yè)績(jī)承諾期內(nèi)經(jīng)審計(jì)的歸屬母公司股東凈利潤(rùn)累計(jì)不少于2億元。標(biāo)的公司累計(jì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~不低于累計(jì)承諾凈利潤(rùn)的60%;截至2019年12月31日,標(biāo)的公司經(jīng)審計(jì)的歸屬母公司股東的所有者權(quán)益不低于人民幣1億元。

        這個(gè)業(yè)績(jī)承諾困難嗎?根據(jù)預(yù)案披露,2018、2019年上海婉銳實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別約為1.21億元、1.26億元;當(dāng)期對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)分別約為2756萬(wàn)元、3156萬(wàn)元。

        要想達(dá)到三年凈利潤(rùn)2億,那么每年平均下來(lái)要達(dá)到7000萬(wàn)左右才行,是現(xiàn)利潤(rùn)水平的一倍以上。

        而標(biāo)的上海婉銳,與其說(shuō)它是網(wǎng)紅公司,不如說(shuō)是營(yíng)銷公司。這也給本次交易的價(jià)格設(shè)置增添了難度。

        根據(jù)預(yù)案披露,上海婉銳是一家 MCN 機(jī)構(gòu),擁有“網(wǎng)星夢(mèng)工廠”,通過(guò)專業(yè)化體系孵化網(wǎng)紅 IP,打造泛生活內(nèi)容為載體的網(wǎng)紅 IP 生態(tài)平臺(tái),為不同需求客戶提供內(nèi)容電商、整合營(yíng)銷、內(nèi)容廣告等互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷服務(wù)。

        公司旗下代表性IP包括在抖音和快手有千萬(wàn)粉絲的@韓41、微博游戲主播@ Misaya若風(fēng)、微博時(shí)尚紅人@熊吱吱finfin、@Iam方美麗同學(xué)等一系列腰部網(wǎng)紅,80%以自孵化為主。

        上海婉銳有三大能力:IP 孵化能力、社交媒體整合營(yíng)銷能力、電商帶貨能力。而其盈利模式是靠為客戶提供內(nèi)容電商、整合營(yíng)銷、內(nèi)容廣告三大模式的互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷服務(wù)獲取收入。

        由此,撥開(kāi)“網(wǎng)紅”的外衣,上海婉銳的網(wǎng)星夢(mèng)工廠實(shí)際上應(yīng)該按照營(yíng)銷公司進(jìn)行估值。

        網(wǎng)星夢(mèng)工廠2015年?duì)I銷案例#斯巴達(dá)攻占帝都#

        而其未來(lái)勢(shì)必還將面臨5億粉絲數(shù)去重、中腰部網(wǎng)紅如何建立護(hù)城河與競(jìng)爭(zhēng)力等問(wèn)題。根據(jù)2019《互聯(lián)網(wǎng)周刊》 eNet研究院排行,國(guó)內(nèi)MCN機(jī)構(gòu)排名中,網(wǎng)星夢(mèng)工廠只排第78位。

        更別提并購(gòu)?fù)瓿珊蟠蟾怕蕰?huì)出現(xiàn)的商譽(yù)減值了。

        根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定,本次交易購(gòu)買上海婉銳 100%股權(quán)為非同一控制下企業(yè)合并,本次交易完成后,在上市公司合并資產(chǎn)負(fù)債表中將形成一定金額的商譽(yù)。根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定,本次交易形成的商譽(yù)不作攤銷處理, 但需在未來(lái)每年年度終了進(jìn)行減值測(cè)試。

        如果上海婉銳未來(lái)經(jīng)營(yíng)狀況未達(dá)預(yù)期, 則存在商譽(yù)減值的風(fēng)險(xiǎn)。商譽(yù)減值會(huì)直接影響上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī),減少上市公司的當(dāng)期利潤(rùn)。

        責(zé)任編輯:陳悠然 SF104

         
        關(guān)鍵詞: 互聯(lián) 上海 公司 交易 億元
        (文/小編)
        免責(zé)聲明
        本文僅代表作發(fā)布者:個(gè)人觀點(diǎn),本站未對(duì)其內(nèi)容進(jìn)行核實(shí),請(qǐng)讀者僅做參考,如若文中涉及有違公德、觸犯法律的內(nèi)容,一經(jīng)發(fā)現(xiàn),立即刪除,需自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。涉及到版權(quán)或其他問(wèn)題,請(qǐng)及時(shí)聯(lián)系我們刪除處理郵件:weilaitui@qq.com。
         

        Copyright ? 2016 - 2025 - 企資網(wǎng) 48903.COM All Rights Reserved 粵公網(wǎng)安備 44030702000589號(hào)

        粵ICP備16078936號(hào)

        微信

        關(guān)注
        微信

        微信二維碼

        WAP二維碼

        客服

        聯(lián)系
        客服

        聯(lián)系客服:

        在線QQ: 303377504

        客服電話: 020-82301567

        E_mail郵箱: weilaitui@qq.com

        微信公眾號(hào): weishitui

        客服001 客服002 客服003

        工作時(shí)間:

        周一至周五: 09:00 - 18:00

        反饋

        用戶
        反饋

        主站蜘蛛池模板: 国模丽丽啪啪一区二区| 精品一区二区三区高清免费观看| 亚洲av无码一区二区三区天堂| 国产91大片精品一区在线观看| 青娱乐国产官网极品一区| 国产一区二区免费| 免费一区二区三区四区五区| 国产一区二区三区日韩精品| 99久久精品国产高清一区二区 | 少妇激情av一区二区| 成人在线观看一区| 丝袜美腿一区二区三区| 亚洲天堂一区在线| 亚洲一区综合在线播放| 国产成人无码AV一区二区在线观看 | 国模大胆一区二区三区| 国产一区二区三区不卡AV| 国产一区二区精品在线观看| 国产精品视频第一区二区三区| 国产日韩一区二区三免费高清 | 无码国产精品一区二区免费模式| 国产成人精品一区二区三区| 日本韩国黄色一区二区三区| 无码精品国产一区二区三区免费 | 无码av不卡一区二区三区| 午夜影院一区二区| 中文字幕精品一区二区2021年| 蜜芽亚洲av无码一区二区三区| 精产国品一区二区三产区| 精品欧洲AV无码一区二区男男| 中文字幕一区一区三区| 亚洲午夜日韩高清一区| 一区二区中文字幕在线观看| 日本一区二区三区免费高清 | 国产伦精品一区二区三区在线观看 | 亚洲视频在线一区二区| 国产一国产一区秋霞在线观看| 伊人久久精品无码av一区| 99精品高清视频一区二区| 国产福利电影一区二区三区,日韩伦理电影在线福| 天美传媒一区二区三区|