企穩(wěn)了？歐洲股市開盤全線走強(qiáng)，納指期貨漲停，A股北向資金流入

汪友若 費(fèi)天元

3月20日，北向資金終止了連續(xù)七個(gè)交易日凈流出的態(tài)勢，全天小幅回流16.87億元。

3月20日收盤后，指數(shù)編制公司富時(shí)羅素第三步擴(kuò)容A股將正式生效，本次A股的納入因子將提升2.5%，即從15%增加至17.5%。這也意味著跟隨指數(shù)的被動(dòng)配置資金將于3月20日前完成建倉。

這一步擴(kuò)容生效帶來的約70億增量資金于周五入場，終止了北向資金以來連續(xù)流出的態(tài)勢。但其被動(dòng)配置因素顯然更多一些。

盤面上，權(quán)重股回暖，白酒、家電等消費(fèi)個(gè)股領(lǐng)漲，而科技股走勢偏弱。這也與偏愛藍(lán)籌股的北向資金回流息息相關(guān)。

與此同時(shí)，外圍市場也逐漸企穩(wěn)。亞太市場普遍收漲，美股納指期貨再度上漲至交易限制，而剛剛開盤的歐洲股市也全線走強(qiáng)。

分析人士認(rèn)為，近期的位置很可能是未來一年A股重要的底部區(qū)域。特別是北向資金流出趨緩，或預(yù)示著A股企穩(wěn)在即。

尾盤演繹“標(biāo)志性脈沖”

今日，富時(shí)羅素A股擴(kuò)容第三步正式生效，本次擴(kuò)容為年內(nèi)第一次。根據(jù)此前的官方預(yù)測簡單估算，本次生效有望給A股帶來約70億人民幣的被動(dòng)增量資金。

與此前擴(kuò)容生效日的情形相同，北向資金尾盤再次演繹“標(biāo)志性脈沖”。

以滬深交易所公布的使用額度計(jì)，北向資金今日尾盤使用額度一度超過85億元。也因?yàn)閿U(kuò)容生效日效應(yīng)，北向資金早盤一直流出的態(tài)勢在尾盤扭轉(zhuǎn)。

以港交所公布的實(shí)際成交計(jì)，北向資金今日全天凈買入16.87億元。

凈買入渠道方面，兩市分化明顯，與今日大盤權(quán)重股回暖、創(chuàng)業(yè)板指走弱的滬強(qiáng)深弱格局保持一致。具體來看，滬股通凈流入35.95億元，深股通凈流出19.08億元。

權(quán)重藍(lán)籌股率先回暖

作為消費(fèi)類藍(lán)籌的堅(jiān)定做多者，北向資金2月下旬以來出現(xiàn)連續(xù)性的大幅流出，分析人士認(rèn)為這與全球配置資金風(fēng)險(xiǎn)偏好大幅降低有關(guān)。

而今日盤面上，以白酒、醫(yī)藥、家電為代表的消費(fèi)藍(lán)籌板塊全線回暖。

白酒板塊周五全天強(qiáng)勢運(yùn)行。截至收盤，申萬白酒行業(yè)整體上漲4.08%。五糧液大漲6.27%，金種子酒、酒鬼酒漲逾4%。行業(yè)龍頭貴州茅臺上漲3.94%，股價(jià)收復(fù)千元大關(guān)，收盤報(bào)1035.28元/股。

招商證券食品飲料團(tuán)隊(duì)對白酒板塊的預(yù)期修復(fù)保持樂觀態(tài)度，認(rèn)為白酒板塊當(dāng)前估值低于歷史中樞。從供給側(cè)來看，此次疫情對于白酒行業(yè)是一個(gè)清理供給端、加速集中度提升的過程，并更加促進(jìn)了產(chǎn)品高端化，建議關(guān)注對高端白酒的配置。

旅游板塊尾盤也出現(xiàn)集體上攻，申萬旅游綜合板塊收盤漲幅達(dá)到5.34%，麗江旅游、云南旅游等股價(jià)收獲漲停。醫(yī)藥、航空、家電等消費(fèi)類行業(yè)均漲幅居前，部分個(gè)股受益于業(yè)績提振，股價(jià)大幅回暖。

跌幅方面，前期強(qiáng)勢的科技股走弱，電子、計(jì)算機(jī)等板塊跌幅居前。

外圍市場情緒企穩(wěn)

當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月19日，美股小幅低開后震蕩翻紅收漲，道指重回20000點(diǎn)關(guān)口。截至記者發(fā)稿時(shí)，美股股指期貨也全線飄紅，其中納指期貨漲近5%，觸及交易限制，道指期貨、標(biāo)普500指數(shù)期貨均漲近4%。

隨著美股的情緒企穩(wěn)，亞洲市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好也有所提升。截至收盤，恒生指數(shù)上漲5.05%，韓國綜合指數(shù)上漲7.44%，日經(jīng)225指數(shù)下跌1.04%。

歐洲股市開盤全線走強(qiáng)。截至記者發(fā)稿時(shí)，富時(shí)100指數(shù)漲2.04%；法國CAC40指數(shù)上漲5.07%；德國DAX指數(shù)上漲5.45%。

招商證券表示，對比2008年金融危機(jī)，2008年10底隨著美國流動(dòng)性沖擊結(jié)束，A股先于美股見底，并隨后蕩上行。

近期美聯(lián)儲重啟CPFF并創(chuàng)設(shè)MMLF等工具提供流動(dòng)性支持，當(dāng)“美元下跌、黃金上漲、LIBOR-OIS利差回落”組合出現(xiàn)，就意味著美元流動(dòng)性沖擊的結(jié)束。流動(dòng)性沖擊過后，積極財(cái)政貨幣政策下，經(jīng)濟(jì)有望逐級改善。流動(dòng)性保持充裕、風(fēng)險(xiǎn)偏好改善、甚至可能會有外資回流A股，A股有望率先走出底部。