6800億解禁洪峰創(chuàng)4年半新高
機構稱實際減持規(guī)模有限 可能僅有240億
2020年1月，A股將迎來巨量解禁潮！數(shù)據(jù)顯示，以2019年12月27日收盤價計算，2020年1月限售股解禁規(guī)模達到6821億元，創(chuàng)下2015年6月以來的單月新高。
投資者最為關心的是，解禁高峰是否會引發(fā)A股市場震動呢？
規(guī)模創(chuàng)2015年6月以來的單月新高
華泰證券研報指出，2020年A股解禁規(guī)模達到3.36萬億元，占解禁股票總市值比重19.67%，這一比例高于2015年，但低于2013年。
結(jié)構上看，2020年，通信、電子解禁規(guī)模占對應板塊流通市值比重居前，首發(fā)股份占絕大比例，國企股份占比約三成。
數(shù)據(jù)顯示，1月A股共有167只個股限售股解禁，解禁股數(shù)552.16億股，解禁市值高達6821億元，占2020年全年解禁規(guī)模的19%，創(chuàng)下2015年6月以來的單月新高。
招商證券研報指出，主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板對應解禁市值分別為4033億元、2061億元、733億元、32億元。解禁類型上，首發(fā)解禁、定增解禁、其他分別為3270億元、3555億元、34億元。
從行業(yè)分布來看，1月解禁規(guī)模最高的行業(yè)分別為非銀金融、交運和電子，解禁規(guī)模依次為2078億元、1265億元、955億元，分別占所屬行業(yè)流通市值的4.91%、7.65%、3.09%。此外，機械設備解禁規(guī)模占其流通市值的比例也超過2%，為2.29%。
12只股解禁股數(shù)超10億股
從個股來看，共有12只個股解禁股數(shù)超10億股。公開數(shù)據(jù)顯示，排名前五的公司分別是中國銀河、中油工程、五礦資本、順豐控股和江蘇國信。除了中國銀河為首發(fā)限售股解禁外，其余4家公司均為定增股解禁。
在1月解禁的167只個股中，順豐控股解禁市值超1000億元。此外，還有中國銀河、五礦資本、視源股份等8股解禁市值超百億元。
以解禁股份占總股本比例來看，共有9只個股解禁股數(shù)占總股本比例超過70%，包括五礦資本、景旺電子、中國科傳、榮晟環(huán)保、杰克股份等。解禁比例最高的五礦資本，解禁股數(shù)量占總股本比例達86.3%。
券商：實際減持規(guī)模有限
招商證券指出，股東減持規(guī)模與解禁規(guī)模的高峰并不完全對應，也就意味著減持與解禁不一定同步發(fā)生，所以解禁不一定帶來大規(guī)模減持。考慮到年初是一些中長期機構投資者布局的時期，增量資金的進入可在一定程度上對解禁帶來的減持形成對沖，所以總量上無需過度擔憂。
中信證券進一步指出，按照解禁主體類型和當前減持規(guī)則，1月實際可減持的規(guī)模相對有限，估計只有240億元左右，僅占當月解禁規(guī)模的3.5%。同時，1月解禁個股集中度較高，且業(yè)績預告前十日內(nèi)大股東無法減持。中信證券判斷，2020年1月北向資金仍將延續(xù)當前凈流入的趨勢，凈流入規(guī)模預計400億元左右。新發(fā)基金建倉也是增量資金來源，預計未來3個月可帶來超900億元的流入規(guī)模。結(jié)構上仍然要注意防范潛在的風險。
招商證券認為，解禁帶來的減持壓力更有可能集中在部分個股上，股權質(zhì)押比例高、現(xiàn)金流差的公司股東有減持壓力；股權投資機構、解禁收益較高的股東更有動力進行減持。文/本報記者 劉慎良
