撰文｜AI財經(jīng)社 北牧

編輯｜ 董雨晴

最近兩年，我國房地產(chǎn)市場愈發(fā)理性，從業(yè)者們得出一個共識_賺錢變難了。

在三道紅線、信貸收緊、集中供地、商票監(jiān)管等重拳調(diào)控下，整個地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展節(jié)奏逐漸趨穩(wěn)。這也對房企提出更高的要求，從重數(shù)量到重質(zhì)量，向著高品質(zhì)發(fā)展。

如果說中小房企關(guān)注的焦點在于如何讓自身安全發(fā)展，那么頭部房企思考的則是如何保持可持續(xù)增長。這點，碧桂園用上半年的業(yè)績表現(xiàn)作出論證。

8月24日，碧桂園發(fā)布半年度業(yè)績報告，報告期內(nèi)，集團實現(xiàn)權(quán)益合同銷售金額約3030.9億元，同比增長14_；總收入約為人民幣2349.3億元；毛利約為人民幣462.8億元；集團凈利潤約為人民幣224.2億元，同比增長2.3_；公司股東應占核心凈利潤約為人民幣152.2億元，同比增長4.2_；歸屬股東凈利潤149.96億元，同比增6.11_。

從中報上看，碧桂園有一套清晰的發(fā)展戰(zhàn)略，“地產(chǎn)+機器人+現(xiàn)代農(nóng)業(yè)”三駕馬車的并排運行，不僅降低其對地產(chǎn)開發(fā)的依賴度，還給了企業(yè)創(chuàng)造利潤提供了想象空間。今年上半年，碧桂園業(yè)績穩(wěn)健增長，符合房地產(chǎn)行業(yè)長期趨穩(wěn)的政策基調(diào)，當行業(yè)規(guī)則已然發(fā)生改變時，考驗企業(yè)運營模式和打法的時刻到了。

債務結(jié)構(gòu)再優(yōu)化，碧桂園持續(xù)求穩(wěn)

通常，越是追求長期發(fā)展的企業(yè)，就越擅長化危為機。

近期，多地二輪土拍供地延期，新的土拍供地規(guī)則還在商討中。未來房地產(chǎn)土地供應會怎么走，成為許多開發(fā)商心中的疑問。土地是房企的糧倉，現(xiàn)在房企們卻在拿地這個原則性的問題上展現(xiàn)出更加復雜的情緒，也在一定程度上反映出當下房企的生存現(xiàn)狀。

財報顯示，2021年上半年，碧桂園共獲取219幅土地，權(quán)益總代價約884億元。按金額計算，新獲取土地中，82_的土儲聚焦五大都市圈，62_分布在三四線城市。

碧桂園管理層在業(yè)績發(fā)布會上透露，2021年下半年新推權(quán)益貨量約4500億元，加上6月底帶入的約2100億貨量，下半年權(quán)益可售貨量約6600億元，下半年可售資源充足。碧桂園將按照"銷供回支投"進行閉環(huán)管理，預計全年去化率不低于65_。

但是嚴格的政策調(diào)控依然考驗著開發(fā)商們的財務和運營管理。有數(shù)據(jù)顯示，今年1月至7月，全國房地產(chǎn)調(diào)控高達352次，超過了去年全年，疊加8月上半月的30次，年內(nèi)累計調(diào)控已超過380次。當"房住不炒"落到實處，"穩(wěn)"成為當前房地產(chǎn)市場的主題。

這也意味著，面對這樣的市場形勢，改善企業(yè)的"三條紅線"依舊是房企們的首要之務，碧桂園也不例外。

財報顯示，2021年6月30日，碧桂園可動用現(xiàn)金余額約人民幣1862.4億元，營運資本充裕；總借貸余額下降至約人民幣3242.4億元，凈負債率49.7_；期末融資成本相比去年底下降了17個基點至5.39_。從成績單上看，碧桂園已連續(xù)多年保持低于70_的凈負債率，低于"三條紅線"要求，現(xiàn)金短債比亦優(yōu)于"三條紅線"要求。

碧桂園在運營和財務上的優(yōu)異表現(xiàn)也得到了國際權(quán)威評級機構(gòu)的青睞。目前，穆迪和惠譽均給予碧桂園"投資級"信用評級，標普亦于2021年上調(diào)公司評級展望至"正面"。中信證券表示，市場對于地產(chǎn)企業(yè)的擔心，主要是盈利能力下降和資產(chǎn)負債表質(zhì)量的擔心。但包括碧桂園在內(nèi)的部分企業(yè)經(jīng)營十分穩(wěn)健，資金成本上行壓力極小，綜合成本線也具備優(yōu)勢。

高質(zhì)量發(fā)展時代，碧桂園向何處去？

仔細研究這份成績單，不難發(fā)現(xiàn)碧桂園保持營收穩(wěn)定的秘密。自從2018年碧桂園提出以"行穩(wěn)致遠"作為新戰(zhàn)略準則后，2021年碧桂園又特別強調(diào)高品質(zhì)發(fā)展基調(diào)。這三年多時間，圍繞地產(chǎn)、機器人和現(xiàn)代農(nóng)業(yè)這“三駕馬車”，碧桂園的經(jīng)營成效正在逐步顯現(xiàn)。尤其是機器人和現(xiàn)代農(nóng)業(yè)，與地產(chǎn)主業(yè)保持同步加速，也成為公司實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略剛需。

據(jù)悉，目前碧桂園在研建筑機器人46款，其中絕大多數(shù)機器人通用于現(xiàn)澆混凝土工藝與裝配式建筑施工；已形成混凝土施工、混凝土修整、砌磚抹灰、內(nèi)墻裝飾等12個建筑機器人產(chǎn)品線。截至2021年7月，已有18款建筑機器人投入商業(yè)化應用，服務覆蓋14個省份近70個項目；簽約累計近500臺，交付近300臺，累計應用施工超百萬平米。

在應用層面，碧桂園的機器人項目已經(jīng)實現(xiàn)了“走出去”這關(guān)鍵一步。

碧桂園管理層還透露，目前公司正在進行"拆解一棟樓"的試驗，希望通過科學鋪排施工工序讓建筑機器人像流水線生產(chǎn)一樣施工作業(yè)。

另外，在現(xiàn)代農(nóng)業(yè)方面，碧桂園打造了"農(nóng)業(yè)芯片"、聚焦"無人化農(nóng)場"，助力現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展，探索生產(chǎn)銷售一體化零售業(yè)務模式。2021年，碧桂園成立全資控股零售版塊碧優(yōu)選，建立社區(qū)生鮮店、生活超市、農(nóng)貿(mào)市場店、線上商城、商貿(mào)公司等立體業(yè)態(tài)組合，2021年將在粵、京、滬多地進行業(yè)務探索，通過多種業(yè)態(tài)模式形成全渠道銷售，進而布局其他重點城市。

碧桂園堅持對人好、對社會好的想法，投身公益事業(yè)，促進共同富裕。

據(jù)了解，公司成立以來，碧桂園集團及其創(chuàng)始人楊國強公益捐贈累計超過90億元，助力超49萬人脫貧。2021年2月25日，在全國脫貧攻堅總結(jié)表彰大會上，楊國強還獲得“全國脫貧攻堅先進個人”稱號。

不過“授人以魚不如授人以漁”，在提升貧困地區(qū)造血能力方面，碧桂園的策略是結(jié)合當?shù)刭Y源稟賦、扶持特色產(chǎn)業(yè)發(fā)展并且結(jié)合集團發(fā)展戰(zhàn)略，落地自身產(chǎn)業(yè)項目。

具體來說，2021年碧桂園支持貧困地區(qū)建成700畝馬鈴薯種植示范基地，2021年續(xù)推進該項目，投入120萬元，在東鄉(xiāng)縣7個鄉(xiāng)鎮(zhèn)的10個村建設千畝示范田，推廣機械化種植。此外，目前碧桂園在12縣落地苗木農(nóng)場近2000畝，通過租用土地、解決就業(yè)、財政資金入股分紅等方式幫扶超18000名貧困人口。

碧桂園直接和間接創(chuàng)造就業(yè)崗位超200萬個，2021年全年納稅總額653億元，持續(xù)為經(jīng)濟發(fā)展和就業(yè)穩(wěn)定做出應有貢獻。據(jù)中指研究院統(tǒng)計，2021年百強房企積極依法納稅，納稅額均值為72.2億元，碧桂園的全年納稅總額更是百強均值的9倍。

不可否認，地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)歷過太多反復的周期波動，真正能把多元化轉(zhuǎn)型和企業(yè)社會責任貫徹到底的房企是行業(yè)里難得的“長期主義者”。作為頭部房企的代表，碧桂園高質(zhì)量發(fā)展的路徑還需要繼續(xù)探索，這也是為什么碧桂園要連續(xù)三年將“全競提升”作為年度主題。

市場的變化影響著行業(yè)的發(fā)展節(jié)奏，行業(yè)又跟企業(yè)之間充滿作用力，如何維持企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，保障銷售回款和現(xiàn)金流的有序支出，碧桂園選擇走數(shù)字化道路，但這條路并非坦途，碧桂園需要解決的問題還有很多。正如楊國強所說，“只有強者才可生存的時代，我們要努力變成強者。”

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