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        獨家名單!再過48天,外資將盯上這50只

        放大字體  縮小字體 發(fā)布日期:2021-09-01 05:58:57    作者:企資小編    瀏覽次數(shù):90
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        見習(xí)發(fā)文人 格林8月20日,香港港交所宣布與MSCI合作推出A股指數(shù)期貨合約。其中,底層指數(shù)為MSCI我國 A50互聯(lián)互通指數(shù),成分股為50只可通過滬港通、深港通交易的A股。港交所表示,相關(guān)的A指數(shù)期貨產(chǎn)品將于 2021 年10

        見習(xí)發(fā)文人 格林

        8月20日,香港港交所宣布與MSCI合作推出A股指數(shù)期貨合約。其中,底層指數(shù)為MSCI我國 A50互聯(lián)互通指數(shù),成分股為50只可通過滬港通、深港通交易的A股。

        港交所表示,相關(guān)的A指數(shù)期貨產(chǎn)品將于 2021 年10月18日推出。8月31日, MSCI表示 MSCI 我國A50互聯(lián)互通指數(shù)已于8月發(fā)布,并向基金君提供了指數(shù)成分股全名單。

        這一A股衍生品意義重大。

        這是時隔15年之后,海外市場再現(xiàn)A股指數(shù)期貨產(chǎn)品。

        上一次海外市場出現(xiàn)A股指數(shù)期貨產(chǎn)品還要追溯到15年前。2006年,新交所推出富時我國A50指數(shù)期貨,全時段交易。此后,富時我國A50指數(shù)期貨走勢常被稱為A股走勢的風(fēng)向標(biāo)。

        市場人士表示,此次港交所推出MSCI我國A50互聯(lián)互通指數(shù)期貨或能與新交所的富時我國A50指數(shù)期貨抗衡,進(jìn)一步提升港交所對于全球投資者的吸引力。

        而對于布局我國的海外投資者來說,這一A股指數(shù)期貨產(chǎn)品出爐意味著他們對沖風(fēng)險的工具增加了。

        基金君發(fā)現(xiàn)這50只股票幾乎囊括了A股的各個行業(yè)龍頭。這正是MSCI指數(shù)編制的用心所在。

        指數(shù)編制獨具匠心

        MSCI研究部董事總經(jīng)理魏震和MSCI研究部副總裁Xu Shuo日前在官網(wǎng)發(fā)表文章介紹道,MSCI 我國A50互聯(lián)互通指數(shù)的編制思路時提出。MSCI 我國A50互聯(lián)互通指數(shù)先從各個行業(yè)中選兩只市值最大的股票,然后再從母指數(shù)中的剩余成分股中選擇權(quán)重最大的,直到子指數(shù)的成分股達(dá)到50只。

        魏震和Xu Shuo , MSCI 官網(wǎng)

        這種做法與一般市值指數(shù)的編制方法不同,她不是按照市值從大到小從母指數(shù)中截取。這種做法下,子指數(shù)集聚了母指數(shù)中的各個行業(yè)龍頭。這與目前海外資金對A股的布局有關(guān)。目前多數(shù)海外資金投資A股仍更青睞行業(yè)龍頭。

        兩位在研究報告中表示,回測數(shù)據(jù)顯示,MSCI 我國A50互聯(lián)互通指數(shù) 與母指數(shù)MSCI我國A股指數(shù)有較強(qiáng)的相關(guān)性。也就是說,子指數(shù)的代表性好。而代表性好為相關(guān)股指期貨產(chǎn)品發(fā)揮對沖持倉風(fēng)險功能奠定了基礎(chǔ)。

        來自MSCI。注_MSCI 我國A50 互聯(lián)互通指數(shù)設(shè)立的步驟。從母指數(shù)MSCI我國A股指數(shù)出發(fā)。第二步從母指數(shù)中的每個行業(yè)中選兩只市值最大的。從母指數(shù)剩余成分股中,按照市值排列順序選28只股票。進(jìn)行一定的技術(shù)處理,使得子指數(shù)的行業(yè)權(quán)重占比與母指數(shù)相當(dāng)。

        正因為指數(shù)編制秉承了這樣的思路,我們在指數(shù)中見到耳熟能詳?shù)母鱾€行業(yè)龍頭也不奇怪了。

        關(guān)于指數(shù)的后續(xù)調(diào)整,MSCI官網(wǎng)信息顯示,MSCI 我國A50 互聯(lián)互通指數(shù)每季度調(diào)整一次,與MSCI現(xiàn)行的季度調(diào)整同步進(jìn)行。

        進(jìn)一步提升納入因子

        我國需解決三大問題

        隨著這一A股衍生品出臺,海外投資者布局我國風(fēng)險管理的工具進(jìn)一步豐富。市場人士關(guān)注,MSCI會否在近期進(jìn)一步提升A股的納入因子。目前,MSCI A股納入第一階段結(jié)束已有時日,目前我國在MSCI新興市場指數(shù)中占比為20_。

        日前,MSCI董事長亨利·費南德斯接受第一財經(jīng)采訪表示,衍生品問題得到初步解決后,期待我國在剩余的三大問題上取得進(jìn)展,包括我國A股與發(fā)達(dá)市場相比較短的結(jié)算周期、滬港通深港通的交易假期安排、在滬港通、深港通中形成有效的綜合交易機(jī)制。他提到,我國的結(jié)算周期比發(fā)達(dá)市場要短,這使得國際投資者在尚未決定是否要投資我國股市之前,必須預(yù)先轉(zhuǎn)移資金到我國。滬港通、深港通的交易假期安排問題也一直在被討論。

        不過,費南德斯認(rèn)為,無需因為近期我國一些監(jiān)管政策落地及市場波動就擔(dān)心我國股市的可投資性。他認(rèn)為一切將回歸常態(tài)。

        編輯_艦長

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        (文/企資小編)
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