9月2日，周期股再成焦點，漲幅榜中，煤炭、鋼鐵再度一馬當(dāng)先。

上市公司半年報業(yè)績已經(jīng)全部披露完畢，隨著兩大板塊個股繼續(xù)強勁上攻，板塊中上市公司估值和債務(wù)情況如何，值得關(guān)注。

另外，半年報收官后，三季報預(yù)告被市場廣泛關(guān)注。下一個資金追捧的風(fēng)口在哪里？值得注意的是，根據(jù)Wind統(tǒng)計，24股中報三季報業(yè)績雙增長。

// 財報搶眼，煤炭股批量漲停 //

9月2日，周期板塊煤炭、鋼鐵再度領(lǐng)漲市場，兩大板塊漲幅均超過2％，強于股指。Wind數(shù)據(jù)顯示，最強的煤炭板塊8月以來持續(xù)上漲，一個多月已累計上攻了30％以上，并創(chuàng)6年多新高，可見板塊個股強勁。

具體個股方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，煤炭板塊中36只個股，8月以來全部上漲，而且漲幅全部超過10％。其中山西焦化、藍焰控股、山煤國際3家漲幅超過60％，緊隨其后美錦能源、昊華能源等17只上漲超過30％，可見板塊中個股火爆程度。

從煤炭企業(yè)中報可以看出，煤企今年中報普遍向好，近9成公司半年報凈利同比增長，其中18股凈利同比翻番，ST安泰、美錦能源、新集能源凈利均大增超10倍。

中信證券研報表示，煤炭板塊主要上市公司上半年共實現(xiàn)凈利潤687億元，凈利潤同比增長62％；如果剔除市值較大、業(yè)績彈性較小的中國神華，板塊凈利潤同比漲幅超過95％。短期上市公司中報業(yè)績向好，優(yōu)質(zhì)公司估值吸引力明顯。加之基本面供給緊張的格局難以扭轉(zhuǎn)，Q3煤價環(huán)比大概率上漲，市場對板塊的業(yè)績預(yù)期還存在上修可能，板塊配置性價比仍在。看好板塊行情持續(xù)性，推薦業(yè)績向好、中期有增長邏輯的公司。

同樣鋼鐵板塊2日表現(xiàn)也不差，板塊中也是36家上市公司，35家上漲，占比為97.2％。其中久立特材上漲超過50％，緊隨其后包鋼股份、廣大特材等8家上漲超20％，較煤炭個股要弱一些，但也遠遠強于同期市場。

// 2板塊個股業(yè)績和估值情況 //

從半年報業(yè)績披露來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，目前兩大板塊中共有72家公司。其中僅有遼寧能源、安源煤業(yè)、ST大洲、西寧特鋼和ST平能業(yè)績有所虧損，占比不足7％。可見這兩大板塊中上市公司今年經(jīng)營較好，行業(yè)處于景氣周期中，絕大多數(shù)公司半年報都實現(xiàn)不錯的盈利。其中中國神華、寶鋼股份歸母凈利潤分別在260.26億和150.79億，遙遙領(lǐng)先。

此外從凈利潤增長方面看，除了西寧特鋼、ST平能等11家有所下降外，其余61家均實現(xiàn)不錯的增長。尤其是ST安泰、包鋼股份等7家歸母凈利潤同比增長超過10倍。

從估值上看，兩大板塊中個股市盈率普遍不高。Wind數(shù)據(jù)顯示，其中處于歷史估值高位的有永興材料、藍焰控股等14只，這些個股最新估值處于自身市盈率分位數(shù)的50％以上，即最新估值高于歷史上多數(shù)時期時估值。緊隨其后上海能源、中信特鋼等12只市盈率分位數(shù)在30％~50％之間，目前估值適中。而其余38只市盈率分位數(shù)均在30％以下，即最新估值處于自身歷史所有估值的低位。

// 償債能力情況 //

從債務(wù)償還能力來看，近年來，上市公司未如期兌付的債務(wù)屢屢出現(xiàn)。因此對于這些經(jīng)營下滑，業(yè)績虧損的企業(yè)，短期債務(wù)規(guī)模較大的話，需防范后期出現(xiàn)兌付風(fēng)險。

Wind數(shù)據(jù)顯示，目前兩大板塊中72家上市公司均披露了現(xiàn)金到期債務(wù)比，即經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與短期借款、一年內(nèi)到期的非流動性負債和應(yīng)付票據(jù)之和相比，其中共有6家比值超過100％，即現(xiàn)金流量凈額完全能覆蓋短期各項債務(wù)，債務(wù)風(fēng)險較小，兌付輕松。此外還有寶鋼股份等14家現(xiàn)金到期債務(wù)比也在50％以上，這些上市公司整體債務(wù)償還壓力或也不大。

不過也有少數(shù)現(xiàn)金到期債務(wù)比較小，還有一些經(jīng)營虧損，現(xiàn)金流量凈額為負導(dǎo)致其現(xiàn)金到期債務(wù)比為負，這些上市公司短期內(nèi)兌付的壓力較大，或存在到期債務(wù)兌付不確定性，需注意。

// 24股中報三季報業(yè)績雙增長 //

截至9月2日，滬深兩市共有33家公司披露了2021年三季度業(yè)績預(yù)告，其中，預(yù)喜公司達29家，占已披露業(yè)績預(yù)告公司總數(shù)的88％。

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年中報凈利潤同比增長且三季度業(yè)績預(yù)喜的公司，即為業(yè)績有望實現(xiàn)“雙增”的公司有24家，主要分布在材料和工業(yè)兩大行業(yè)。

在這24家今年中期凈利潤同比實現(xiàn)增長且三季度業(yè)績預(yù)喜公司中，三季報業(yè)績預(yù)告類型包括17家預(yù)增、6家略增、1家扭虧。

其中，延安必康三季度凈利潤同比增幅達4207.51％~4599.1％。該公司今年半年凈利潤同比增長161％。公司表示，主要原因系公司下屬子公司江蘇九九久科技有限公司新能源產(chǎn)品受市場需求的影響，產(chǎn)能釋放，同時市場價格上漲等原因，致使利潤比去年同期上升，對公司業(yè)績增長起到積極促進作用；新材料板塊受產(chǎn)能釋放等原因，利潤也較上年同期有所上升。

本文源自Wind資訊