配圖來自Canva可畫
水滴公司的2021年上半年并不如意，先是水滴互助關停而后上市破發(fā)股價大跌，近期發(fā)布的第二季度財報數(shù)據(jù)也不盡如人意。
2021年3月份，水滴公司以升級為由，終止互助計劃。其實，水滴互助關停之前早有跡象，彼時互助亂象頻出市場監(jiān)管趨嚴，美團互助、輕松互助、悟空互助均發(fā)出關停公告，水滴互助關停也難逃關停的命運。
2021年5月份，水滴公司伴隨著爭議登陸紐交所。上市首日，水滴公司開盤價較其IPO發(fā)行價每ADS 12美元跌逾14%大幅破發(fā)，最終收于9.7美元/股，收跌19.17%。現(xiàn)今，水滴公司股價已跌至3.20美元（美東時間9月10日），股價累計蒸發(fā)73%以上。
原本水滴公司的商業(yè)模式是通過水滴籌、水滴互助兩大場景引流，然后在水滴保上銷售保險變現(xiàn)，現(xiàn)在水滴互助關停打破了原有的生態(tài)平衡。不僅如此，由于水滴公司管理不善引發(fā)了“地推眾籌”等事件。
營收、成本同增長
水滴公司新財報喜憂參半，“喜”是營收上漲說明創(chuàng)收能力得到了增強。據(jù)悉，水滴公司二季度凈營收為人民幣9.394億元，同比增長38.0%；“憂”是水滴公司一直處于虧損狀態(tài)，并且虧損幅度呈擴大趨勢。
招股書顯示，2018年至2020年，歸屬于水滴公司的凈虧損分別為2.09億元、3.22億元及6.64億元。水滴公司2021年第二季度財報顯示，公司第二季度歸屬于水滴公司的凈虧損為6.558億元人民幣，上年同期凈虧損為1.9萬元人民幣。
從以上數(shù)據(jù)來看，水滴公司2021年上半年凈虧損高達10.4億元，虧空數(shù)額早已超2020年一年的虧損數(shù)額。如此情景不禁讓人疑惑，水滴籌賺的錢去哪兒了？
其實，近年來水滴公司為了搶市場，擴大銷售人員規(guī)模以及增加營銷渠道加大品牌推廣，花費了高昂的運營成本和費用，以至于入不敷出虧損幅度擴大。
招股書數(shù)據(jù)顯示，2019年-2020年，水滴公司運營成本和費用分別為17.05億元、35.24億元，同比增速分別為300.05%、106.64%；2021年第二季度，水滴公司運營成本和費用從2020年同期的6.736億元人民幣，增加到2021年第二季度的17.547億元人民幣（2.718億美元），增幅為10.811億元人民幣，同比增長160.5%。
對于成本高企的帶來的虧損隱憂，水滴公司CFO施康平樂觀表示：“展望未來，我們將通過更精細的運營管理和更嚴格的成本控制，進一步優(yōu)化成本結構，調(diào)整預算計劃。預計第三季度將大幅降低銷售和營銷費用。”
需要注意，水滴公司營收增長幾乎是建立于更高昂的成本和營銷費用之上，縮減開支之后能否保持營收增長還是個未知數(shù)。
水滴保業(yè)務明朗
眾所周知，水滴公司主要營收來自銷售保險所得的傭金，以及為保險機構提供技術服務，兩者營收占總收入95%以上，保險業(yè)務業(yè)績增長直接帶動其整體營收的增長。
由此，水滴公司本季度營收同比增長的背后是保險業(yè)務的快速擴張。在保費方面，水滴公司二季度通過水滴保險市場產(chǎn)生的第一年保費（“FYP”）達到53.57億元人民幣（8.296億美元），同比增長94.1%。
而保費規(guī)模增長是水滴保保險客戶規(guī)模擴大以及開拓多元化產(chǎn)品品類的結果。
在產(chǎn)品品類方面，水滴公司不斷拓品類，銷售獨家定制的保險產(chǎn)品。財報數(shù)據(jù)顯示，截至2021年6月30日，在平臺上提供了275種保險產(chǎn)品。FYP的90%以上來自我們獨家定制的保險產(chǎn)品。其中，重大疾病保險的FYP在2021年第二季度增長120%，延續(xù)了第一季度的強勁表現(xiàn)。
在保險客戶方面，得益于水滴公司斥巨資進行品牌營銷，其保險客戶數(shù)量以及每個客戶的FYP都快速增長。
財報數(shù)據(jù)顯示，2021年第二季度，共有420萬客戶從水滴購買了保單，同比增長53.0%。截至2021年6月30日，累計保險客戶數(shù)達到1.021億，累計繳費保險客戶數(shù)達到2490萬。每位客戶的FYP增加至1267元人民幣，同比增長26.9%。
無論是保費規(guī)模、客戶數(shù)量，還是產(chǎn)品品類等明朗數(shù)據(jù)，均說明水滴保業(yè)務處于快速增長階段，而且這一增長在水滴公司的運作下還將保持一段時間。
水滴籌挽救口碑
水滴公司多次強調(diào)：“水滴籌收取零服務費，公司不會從醫(yī)療眾籌業(yè)務中產(chǎn)生任何收入。”也就是完全公益化不收取平臺服務費用，但水滴籌產(chǎn)品是水滴公司的“活招牌”做得好會被稱贊，做不好依舊會牽連水滴公司口碑。
作為第一個大病眾籌產(chǎn)品，水滴籌擁有良好的群眾基礎。根據(jù)二季度業(yè)績報告，截至2021年6月30日，約有3.72億人通過水滴醫(yī)療眾籌向近210萬患者捐贈了總額超過428億元人民幣的捐款。
不過詐捐事件頻發(fā)，用戶難免對水滴籌產(chǎn)生不信任感。為此，水滴籌建立嚴格的風控體系，意在打造“透明水滴”，挽回水滴籌的公益形象以及群眾的信任。
一來，水滴籌建立嚴格的篩選機制保證籌款項目的真實性，例如：公示患者信息、提供熟人認證功能等；二來，水滴籌基于大數(shù)據(jù)技術構建智能驗證系統(tǒng)，達成全方位評估患者身份和家庭情況信息的目的，讓捐款去處有跡可循；三來，水滴籌建立了反詐機制，將弄虛作假的用戶交由相關部門進行嚴格的懲治。同時，水滴籌與第三方銀行達成合作，保證籌款資金安全和透明。
相信水滴籌多措并舉之下，水滴籌能夠真正成為一個公正、透明、公開的純公益性的平臺。屆時，水滴公司也可借助水滴籌的“美譽”或許用戶信任，吸引更多用戶購買相關保險。
十年“小目標”
關于未來發(fā)展，水滴公司提出了目標——進軍大健康領域。水滴公司創(chuàng)始人沈鵬表示：“水滴的中期愿景是希望利用十年的時間，打造中國版的聯(lián)合健康集團。”
據(jù)悉，聯(lián)合健康集團是美國一家多元化的健康和福利公司，主營業(yè)務包括處方解決方案、出版數(shù)據(jù)、最優(yōu)健康部門、醫(yī)療保健服務等，目標是提高所服務的人民和他們的社區(qū)的總體健康和福利，增強衛(wèi)生系統(tǒng)的效能。
聯(lián)合健康集團是健康險服務和健康服務的全球巨頭，水滴公司立志成為“翻版聯(lián)合健康集團”在情理之中。目前，水滴公司已上線水滴好藥付和水滴健康業(yè)務，不過水滴公司的“健康+保險”之路并不好走。
國內(nèi)阿里、京東、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)巨頭對大健康領域虎視眈眈，春雨醫(yī)生、丁香園等垂直健康平臺也早已占下一畝三分地，水滴公司像通過健康保險切入健康領域奪取“蛋糕”的難度不可謂不大。
短期來看，水滴籌在健康領域與阿里健康、京東健康甚至春雨醫(yī)生、丁香園相比并沒有核心競爭力。長期來看，水滴籌立下十年的“小目標”拉長了時間戰(zhàn)線，或許未來可以通過發(fā)展差異化路線，鞏固自身健康險地位構建起競爭壁壘。
總而言之，水滴公司“中國版的聯(lián)合健康集團”的遠見能否落到實處，還需要時間去驗證……
劉曠公眾號，ID：liukuang110
