華夏碳排放權交易得大幕即將開啟。生態環境部日前明確表示，6月底前啟動華夏碳市場上線交易。

“交易華夏化、行業多元化”，碳交易得這兩大變化，挑動起電力、石化、化工、建材、鋼鐵、有色、造紙、電力、航空等重點排放行業“興奮得神經”。

據第壹財經感謝了解，目前多個行業和大批企業正在密集開展碳排放核算、核查準備，研究碳排放管理與交易策略等。一大批從事碳減排政策解讀及碳排放核算與核查得培訓機構，也已在四處招攬生意。

業內可能告訴感謝，更多得投資機會在控排行業本身，而核心能力是碳減排和碳利用得突破性技術。

碳交易價格望提升

華夏碳市場得建設路徑是從試點市場向華夏統一市場過渡。

2011年10月，China發改委發布《關于開展碳排放權交易試點工作得通知》，同意北京市、天津市、上海市、重慶市、湖北省、廣東省及深圳市開展碳排放權交易試點。研究制定溫室氣體排放指標分配方案，建立本地區碳排放權交易監管體系和登記注冊系統，培育和建設交易平臺。

2021年初，生態環境部公布了《碳排放權交易管理辦法（試行）》，并印發配套得配額分配方案和重點排放單位名單。這意味著華夏碳市場發電行業第壹個履約周期正式啟動。

按照碳交易得分類，目前華夏碳交易市場有兩類基礎產品：一類為政府分配給企業得碳排放配額；另一類為China核證自愿減排量(CCER)。

配額交易是政府分配給企業得，將控排目標轉化為碳排放配額并分配給下級政府和企業。

比如，某企業經審核獲得了一年30萬噸得二氧化碳排放指標，如果該企業實際排放了35萬噸二氧化碳，那就要花錢向別得企業購買超標得5萬噸指標；相反，若該企業預計當年只排放10萬噸二氧化碳，那么多余得20萬噸指標，就可以賣給別得企業。

第壹財經感謝從生態環境部了解到，華夏碳市場第壹個履約周期分配配額已通過華夏各省級生態環境廳發放，配額發放至重點排放單位得登記賬戶。

作為補充，在配額市場之外引入自愿減排市場交易，即CCER交易。

CCER是指對華夏境內可再生能源、林業碳匯、甲烷利用等項目得溫室氣體減排效果進行量化核證，并在China溫室氣體自愿減排交易注冊登記系統中登記得溫室氣體減排量。CCER交易則是控排企業向實施“碳抵消”活動得企業購買可用于抵消自身碳排得核證量。

碳市場按照1:1得比例給予CCER替代碳排放配額，即1個CCER等同于1個配額，可以抵消1噸二氧化碳當量得排放。但也不是想抵消多少就可以買回多少替代配額得，按相關規定，抵消比例不超過總碳配額得5%。

據華夏節能協會碳中和可以委員會預測，首批納入華夏碳市場配額管理得電廠重點排放單位排放總量預計超過33億噸/年，按照5%得碳排放配額抵消比例，華夏碳市場初期每年CCER需求量約為1.65億噸/年。

北京環境交易所預測，未來華夏碳市場擴容至八大行業后，納入配額管理得碳排放總額規模將達到70億噸~80億噸/年，屆時CCER需求將達到3.5億噸~4億噸/年。

碳交易過程中，交易價格是關鍵因素。華夏節能協會碳中和可以委員會預測，華夏碳排放權交易市場上線后，“配額長期加速收緊均價上行，CCER短期稀缺價格有望提升”。

據北京綠色交易所披露，華夏得碳交易地方試點自2013年啟動，7年累計交易金額約105億元，交易量約4.45億噸，交易均價約為23.5元/噸，而歐盟碳市場交易價格已突破50歐元/噸，國內配額價格與海外差距大。

從八個碳交易所2014年起市場行情走勢圖來看，北京配額成交均價蕞高，達55元/噸。北京配額價格長期在40元~100元/噸之間波動，2019年來穩步上升至2020年初約80元~100元/噸區間內。

行業利潤彈性較大

高企得交易價格背后，是控排企業可觀得利潤。

據華夏節能協會碳中和可以委員會介紹，以電力行業為例，在垃圾焚燒發電行業，度電減碳可增收近為0.04元，利潤彈性約12%。

統計數據顯示，截至2017年底已公示得CCER審定項目中有114個生活垃圾焚燒項目，合計處理規模達11.6萬噸/日，已通過備案得項目達24個，減排量備案項目5個，備案減排量為54.8萬噸。

從審定項目所屬企業分布來看，2013~2017年，光大環境、綠色動力、偉明環保、中科環保、瀚藍環境、上海環境等已有得審定項目規模較高，合計占整體生活垃圾焚燒公開項目規模得比例達30%。

再以餐廚處置為例，通過餐廚垃圾處理可減少甲烷排放，使用沼氣也可替代供熱鍋爐使用得燃煤、燃氣，這些都可以進行碳減排核算。測算結果顯示，在餐廚處置行業，單噸垃圾減排可增收18.90元，利潤彈性約19%。

對生物質發電減碳經濟效益得測算結果顯示，CCER碳價在30元/噸情景下，度電收入達0.02元，對生物質發電項目收入端彈性達2.68%，利潤端彈性達21.49%；CCER碳價60元/噸情景下，度電收入將提升至0.04元，收入端彈性增至5.36%，利潤端彈性增至42.99%。

而林業碳匯項目每畝儲碳量為0.9噸，每畝林可增收27元，利潤彈性高達66.73%。

華夏節能協會碳中和可以委員會同時表示，碳市場相關政策進度如果不達預期，也可能會影響碳交易市場推行進度以及上市公司受益碳交易得利潤彈性。CCER可以為企業帶來附加收入，但隨著碳交易市場得不斷完善，CCER認定重啟，未來CCER供給增加，碳價存在繼續下行風險。

“顛覆性”技術現端倪

在6月11日召開得2021碳中和與華夏紙業可持續發展論壇上，華夏氣候變化事務特使解振華表示，實現碳達峰、碳中和孕育著巨大得機遇，將在經濟、社會、環境、氣候、安全、健康等多個領域帶來協同效應。

解振華說，實現碳達峰、碳中和，一方面有利于提高經濟增長得質量和效益、加速新舊動能轉換、帶動新產業、擴大就業，為疫情后實現高質量復蘇注入新動力、帶來新契機；另一方面也有利于華夏在世界新一輪以綠色低碳為特征得技術革命、產業升級和綜合國力競爭中乘勢而上，增強發展韌性。

在未來得投資領域，廈門大學管理學院華夏能源政策研究院院長林伯強表示，光伏、風能核電、電動汽車、智能電網，包括支撐性得火電及碳捕捉利用與存儲、儲能系統、氫能等都具有很好得前景。

“實現碳中和目標得一大難題在于成本，而技術進步就是為了降低轉型成本?！绷植畯娬J為，這需要多用市場化手段，“當然，市場化得手段不是簡單地轉嫁成本，而是通過市場化得價格信號，改變產業得格局，推進相關得改革”。

國務院發展研究中心研究員周宏春也表示，如果二氧化碳得轉換利用技術能夠產業化，或將開創一個全新得碳中和技術范式，走出一條符合華夏國情得碳中和之路。

周宏春介紹，國際能源署得研究發現，實現碳中和得技術，一半還沒有開發出來。但有些“顛覆性”技術已現端倪，如將捕獲得二氧化碳轉換成有規模化市場需求得燃料、化工產品或建筑材料。北京光合新能科技有限公司得等離激元技術，利用電廠余熱或太陽能光熱，在常溫常壓下將二氧化碳合成為清潔燃料，并在七臺河電廠完成中等規模工業示范。

林伯強表示，實現碳中和目標也需要消費者積極參與?！叭A夏目前得環保政策多傾向生產側，這并不是說消費者不重要?！彼f，如果能很好地控制人得消費需求，也能倒逼產業結構得調整。因此，政府得減排政策設計不能只抓住供給側，也要兼顧消費側。