2020年的A股，成功實(shí)現(xiàn)的開門紅，那么在接下來的行情中，有那些機(jī)會(huì)可以把握?我從行業(yè)趨勢(shì)的角度來說說這個(gè)問題。
如果按照常規(guī)邏輯，盈利支持股價(jià)，那么最賺錢的行業(yè)必然是毛利率最高的行業(yè)，產(chǎn)品價(jià)格與成本差距巨大，創(chuàng)造巨大的暴利空間。那么看起來最賺錢的行業(yè)還是白酒、醫(yī)藥、美妝。
但是有一個(gè)問題，比方說一家公司去年毛利率90%，今年毛利率還是90%，還是很賺錢，可如果業(yè)務(wù)沒有增長(zhǎng)，那么即便是暴利，今年賺的錢和去年還是一樣多，沒有增長(zhǎng)，股價(jià)也未必會(huì)上漲，可能還會(huì)下跌。
因?yàn)槭袌?chǎng)反應(yīng)的是預(yù)期，比如去年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)20%，今年還是繼續(xù)賺錢，但凈利潤(rùn)增速降低至10%，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)達(dá)不到預(yù)期，股票也可能表現(xiàn)不會(huì)太好。
所以從投資的角度來看，一家上市公司能不能比之前賺更多錢才是關(guān)鍵。
2020年，我認(rèn)為三個(gè)行業(yè)需求將會(huì)大幅上升，從而推高產(chǎn)品價(jià)格，帶來業(yè)績(jī)的高速增長(zhǎng)，這些行業(yè)才是2020年“最能賺更多錢”，從而推高凈利潤(rùn)，并且讓投資者預(yù)期樂觀，帶來估值提升的空間。
第一個(gè)行業(yè)，是高速PCB，主要得益于5G行業(yè)的加速發(fā)展，去年我國(guó)5G牌照已經(jīng)正式發(fā)布，幾大運(yùn)營(yíng)商也開始繼續(xù)商業(yè)預(yù)使用，從2020年起的今后幾年，將迎來5G行業(yè)的提速發(fā)展，首當(dāng)其沖的就是全國(guó)大范圍的建設(shè)5G基站，這需要大量的高速PCB，行業(yè)進(jìn)入高景氣周期，覆銅板需求也將迎來爆發(fā)，價(jià)格進(jìn)入上行周期，推升相關(guān)公司業(yè)績(jī)。
第二個(gè)行業(yè)，是鋰、鈷電資源行業(yè)，新能源的大趨勢(shì)應(yīng)該是沒有什么爭(zhēng)議的，但前幾年行業(yè)混亂，有些公司為了騙補(bǔ)貼，擾亂行業(yè)發(fā)展，在取消補(bǔ)貼后，行業(yè)的真實(shí)需求開始出來了，特斯拉中國(guó)工廠也即將放量，行業(yè)將真正迎來需求爆發(fā)拐點(diǎn)，鋰和鈷價(jià)格經(jīng)過2019年持續(xù)下跌后將進(jìn)入上行趨勢(shì)，相關(guān)公司將迎來業(yè)績(jī)慘淡到暴利的機(jī)會(huì)，特別是具有鋰礦和鈷礦資源壟斷優(yōu)勢(shì)的公司。
第三個(gè)行業(yè)，是黃金。黃金在2019年有不錯(cuò)的表現(xiàn)，國(guó)際金價(jià)漲幅近20%，黃金行業(yè)的股票全年也有不錯(cuò)的漲幅，在9月份后進(jìn)入調(diào)整，但近期黃金價(jià)格開始持續(xù)走強(qiáng)，2020年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依然面臨較大的壓力，而且各種黑天鵝事件頻發(fā)，使得黃金在2020年大概率還有不錯(cuò)的表現(xiàn)，而黃金板塊的公司具有明顯的周期性，邏輯很簡(jiǎn)單就是跟著金價(jià)波動(dòng)，且波動(dòng)率更大，會(huì)有更好的表現(xiàn)。
以上這三個(gè)行業(yè)，我認(rèn)為在2020年盈利會(huì)不斷改善，出現(xiàn)加速增長(zhǎng)，上市公司賺更多錢，股票也會(huì)帶來超額收益，而在2019年表現(xiàn)良好的弱周期類消費(fèi)類行業(yè)則會(huì)整體跑輸大勢(shì)，這本身也是資本市場(chǎng)輪動(dòng)規(guī)律的特征。
