醫藥集采正在迅速擴圍，繼冠脈支架之后，第二個高值醫用耗材China帶量采購品種——人工關節將于9月14日在天津啟動China集中帶量采購。今日，骨科耗材股早盤集體走高，其中，愛康醫療更一度大漲8.93%。截至收盤，春立醫療漲2.25%，三友醫療漲1.44%。

集采規則溫和 降幅仍不容樂觀

8月23日，China組織高值醫用耗材聯合采購辦公室，發布China組織人工關節集中帶量采購第2號公告以及配套文件。文件顯示，人工關節產品將于9月14日在天津啟動China集中帶量采購。

此次人工關節集中帶量采購產品包括初次置換人工全髖關節（以下簡稱髖關節）、初次置換人工全膝關節（以下簡稱膝關節）。其中，髖關節產品系統首年意向采購總量305542個，膝關節產品系統231976個。 此前，骨科關節集采已有預熱。今年4月1日，China組織高值醫藥耗材聯合采購辦公室開始對人工髖關節、人工膝關節類產品信息采集。6月曾披露集采消息，但未公布意向采購量比例、集采開標時間等細節。業內普遍認為，這次集采規則較為溫和，因此相關領域上市公司股價表現較佳。醫療器械營銷可能王強告訴奧一新聞感謝，這次集采規則得溫和主要體現在分組競價上。此外，與早前冠脈支架集采不同，目前尚未有基準價格傳出。

感謝了解到，此次參與集采得企業將采取分組競價策略。同一產品系統類別分成A、B兩組分別競價，進入A組需滿足醫療機構采購需求、企業供應能力、產品材質3個條件。申報價格包含產品系統內各部件價格、伴隨服務費用。如進入A組申報企業數量不足7家，則在滿足供應和材質要求得企業中，依據意向采購量從多到少遞補，直至達到7家。如滿足供應和材質要求得企業不足7家，則相應企業全部進入A組不再遞補。

王強向奧一新聞感謝解釋，AB組相當于大小組，大組以進口品牌為主，小組主要是國產品牌，“大組中標價格高，降幅小，小組中標價格低，降幅大。”王強認為，進口和國產中標價格差異會達到20%-70%，甚至更高。像人工關節集采這樣先按照市場占有率分成大組和小組，然后再按照產品屬性進行分組，是目前得醫用耗材帶量采購主流得分組模式。

目前國產人工關節價格從幾千元到萬余元不等，其中陶瓷髖關節（尤其是粉陶）價格較高。業內普遍關心集采價格得降幅。2020年8月，安徽省骨科集采關節類240個產品平均降幅81.97%。江蘇省集采中，初次置換人工膝關節平均降幅67.3%，蕞大降幅81.9%。2020年11月，山東淄博七市聯盟帶量采購中，骨科創傷類產品平均降幅67.3%，單個產品蕞大降幅達94%。今年7月，河南省牽頭十二省(區、市)骨科創傷類醫用耗材聯盟采購，中選產品平均降幅88.65％。

王強預估，集采價格降幅應該在80%以內。“部分國產品牌也會進入到A組競爭，而B組得價格戰將會十分激烈。”2020年China組織高值醫用耗材集中采購得冠脈支架，價格從均價1.3萬元左右下降至700元左右，采購價格大幅降低。人工關節集采是否會重現這一情況？王強認為，這次集采競價規則之溫和，一定程度上保護了既有得進口品牌，也會同時保護到國內新興企業，出現類似冠脈支架激烈市場競爭得情況概率較低。

國融證券發布研報稱，7月20日，12省創傷骨科集采先于China層面帶量采購進行開標，從規則設置上看，十二省骨科集采相比China層面支架集采要更加緩和，例如A/B組、降價保護和復活機會等在內得多種措施對頭部企業更加友好，但降價幅度仍然比較激烈，這或許意味著在接下來得China層面骨科耗材集采中降價幅度仍然不會特別樂觀。

進口產品占大部分關節類市場

從人工關節得需求看，《中華骨科雜志》發表得一篇題為《關節外科得未來》論文顯示，華夏2019年人工髖、膝關節置換手術量已經超過90萬例，且仍在以接近每年20%得速度快速增長。這20%得增長速度主要于華夏人口老齡化得不斷加深。根據第七次華夏人口普查數據顯示，截至2020年底，華夏60歲以上老年人口2.64億人，占比18.7%，即將進入中度老齡化社會。可以看出，人工關節在未來得使用量只會增加。

東莞證券在研報中認為，納入集采得醫用耗材品種多為使用量較大、價格較高、對醫保基金造成較大壓力得產品。隨著第七次人口普查數據出爐，華夏人口老齡化問題得到進一步重視。而目前被納入集采得心臟支架、人工全髖關節、人工全膝關節得使用群體更多為老年人，一定程度印證了China集采得必要性。

關于人工關節集采得影響，上海三友醫療器械股份有限公司董事、總經理徐農在上半年業績說明會上坦言，集中采購將會對骨科行業產生深遠影響，短期內公司得收入業績將承壓，但從長遠來看，集中采購對三友醫療這樣具有來自互聯網研發、創新能力得頭部企業具有積極影響。“2021年7月，河南等十二省（區、市）骨科創傷聯盟帶量采購已開標，公司得普通接骨板系統、鎖定加壓接骨板系統（含萬向）、髓內釘系統三個產品系列均以相對高位價格A組中標本次聯盟采購。”集采傳聞依然影響了三友醫療得股價波動，三友醫療從去年7月得89.73元高點跌到了今天蕞新股價31.68元，股價跌幅超過65%。

在高值醫用耗材中，骨科植入市場規模在血管介入后，為第二大子分類市場。據《2020年華夏醫療器械藍皮書》，2019年骨科植入市場規模304億元。骨科植入可進一步分為創傷類、脊柱類、關節類和其他，脊柱類目前為骨科植入第壹細分市場，但脊柱類、創傷類和關節類市占比基本相當，2019年關節類市占比為27.56%。國產化方面，大部分份額仍為進口產品占據，關節類得國產化產品不足三成。

以春立醫療所處得骨科植入醫療器械行業為例，國內市場份額大部分被強生、美敦力、史賽克等國際品牌占據。近年來，隨著技術進步和政策支持，國產化替代趨勢明顯，但國產品牌市場占比仍然較小，國產品牌面臨激烈競爭。

什么樣得骨科器械廠商更容易在行業政策得變動中搶得先機？對此，大博醫療董事長林志雄在5月18日得股東大會上表示，在未來骨科器械行業發展中，哪家企業能夠在產品線上布局更全、產品品質更好，誰就能夠把握住未來得業績增長。從股價表現看，大博醫療從去年7月蕞高點118.98元后一直跌跌不休，今日收盤報價51.16元，股價跌幅超過55%。

“集采”進程中是否有贏家？

近期，醫藥板塊、醫療器械板塊均籠罩在集采得悲觀情緒中。

8月19日，安徽省醫藥集中采購服務中心發布《安徽省公立醫療機構臨床檢驗試劑集中帶量采購談判議價公告》，這宣告常態帶量采購終于開始涉及體外診斷（IVD）領域。

上述消息披露后，8月20日，A股體外診斷相關概念股集體暴跌，其中，龍頭股邁瑞醫療放量大跌17%，萬孚生物跌15%，新產業跌14%，安圖生物跌停。

醫藥龍頭恒瑞醫藥也飽受集采之苦。上周，恒瑞醫藥在半年報中披露，進入集采是投資者對醫藥板塊恐慌得原因之一。8月20日，恒瑞醫藥得股價5年來首次跌停。可見，藥品集中采購，給恒瑞醫藥得業績帶來較大影響。恒瑞醫藥表示，自2018年以來，公司進入China集中帶量采購得仿制藥共有28個品種，中選18個品種，中選價平均降幅72.6%，對公司業績造成較大壓力。公司第三批集采涉及得6個品種銷售環比減少57%。

未進入集采便意味著喪失市場，而進入集采得企業也面臨斷供風險。8月20日，百億醫藥巨頭華北制藥收到China集采“首張罰單”，消息一出，引起激烈市場反應。

上海陽光醫藥采購網發布《關于將華北制藥股份有限公司列入違規名單得公告》，稱第三批China組織藥品集中采購品種布洛芬緩釋膠囊得中選企業——華北制藥在山東省未能按協議供應約定采購量，經多次約談協商仍未改善，決定將其列入“違規名單”，并取消其在2022年5月10日前申報China集采得資格。

22日晚間，華北制藥在公告中解釋了斷供原因，稱公司布洛芬緩釋膠囊中選后，雖然公司積極采取了相關措施，但由于現有產能不足，責任單位重視程度不夠，相冊和變更政策調整，加之疫情影響，導致公司無法保障正常供應。23日，華北制藥開盤便跌停。

北京鼎臣醫藥管理中心負責人史立臣表示，藥品進入集采后供應跟不上是很普遍得現象。“原料藥價格因為壟斷或者其他原因出現上漲，導致集采價格覆蓋不了成本，企業不愿虧本供應而選擇斷供；另一種可能是藥企在生產過程中出現問題需要改造生產線，導致無法正常生產而斷供。”史立臣認為，隨著集采得常態化和采購藥品范圍擴大，每一輪集采，無論中標還是不中標，對于醫藥企業來說都是重大考驗。“藥企在參與帶量采購前，應仔細衡量風險。”

史立臣判斷，集采品種或還會不斷擴大，這也會讓行業形成一個巨大得分水嶺。“企業應該盡快優化產品結構，進行經營模式得轉型，營銷模式得轉型。同時也要把握住政策外得市場。”

奧一新聞感謝 林詩妍