目前已有6家銀行理財(cái)子公司推出逾300款產(chǎn)品，以固定收益類和現(xiàn)金管理類等為主，并各具特色，給投資者帶來多樣化選擇。
中國(guó)證券報(bào)
銀保監(jiān)會(huì)日前發(fā)文提出，多渠道促進(jìn)居民儲(chǔ)蓄有效轉(zhuǎn)化為資本市場(chǎng)長(zhǎng)期資金。在業(yè)內(nèi)人士看來，其核心是培育資本市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資者，銀行理財(cái)子公司在促進(jìn)居民儲(chǔ)蓄有效轉(zhuǎn)化為資本市場(chǎng)長(zhǎng)期資金方面也將發(fā)揮重要作用。
中國(guó)證券報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，目前已有6家銀行理財(cái)子公司推出逾300款產(chǎn)品，以固定收益類和現(xiàn)金管理類等為主，并各具特色，給投資者帶來多樣化選擇。
6家理財(cái)子公司發(fā)行逾300款產(chǎn)品
目前，已有11家銀行理財(cái)子公司開業(yè)。據(jù)中國(guó)理財(cái)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至2020年1月7日記者發(fā)稿時(shí)，發(fā)行機(jī)構(gòu)為銀行理財(cái)子公司的理財(cái)產(chǎn)品共330款，涵蓋工銀理財(cái)、中銀理財(cái)、建信理財(cái)、交銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、招銀理財(cái)?shù)?家理財(cái)子公司。
分機(jī)構(gòu)來看，工銀理財(cái)發(fā)行的產(chǎn)品最多，為194款；中銀理財(cái)次之，為51款；交銀理財(cái)、建信理財(cái)和農(nóng)銀理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量依次為39款、38款和7款；招銀理財(cái)發(fā)行的產(chǎn)品僅有1款。
從投資方向來看，330款理財(cái)產(chǎn)品中，固定收益類產(chǎn)品有255款、混合類產(chǎn)品74款，相比之下，權(quán)益類產(chǎn)品僅1款，為“工銀財(cái)富系列工銀量化理財(cái)-恒盛配置CFLH01”。
從運(yùn)作模式來看，封閉式非凈值型產(chǎn)品有7款、封閉式凈值型產(chǎn)品有207款、開放式凈值型產(chǎn)品有116款。
從投資門檻來看，不少銀行理財(cái)產(chǎn)品起投金額僅為1元，部分產(chǎn)品為100元，投資門檻較之前降低。
業(yè)內(nèi)人士稱，銀行理財(cái)子公司的產(chǎn)品遷移進(jìn)度不同，這在一定程度上導(dǎo)致目前各家產(chǎn)品數(shù)量懸殊較大。工銀理財(cái)產(chǎn)品最多，主要因前期由工商銀行發(fā)行運(yùn)作、符合監(jiān)管要求的部分理財(cái)產(chǎn)品及相關(guān)配套服務(wù)，統(tǒng)一轉(zhuǎn)移至工銀理財(cái)運(yùn)作管理，理財(cái)產(chǎn)品管理人相應(yīng)變更為工銀理財(cái)。
法詢金融資管研究部總經(jīng)理周毅欽表示：“有些銀行理財(cái)子公司系統(tǒng)沒有調(diào)試好，在發(fā)行機(jī)構(gòu)上仍沿用母行的名稱，沒有采用理財(cái)子公司的名稱。”
固收為主 多元競(jìng)爭(zhēng)
從銀行理財(cái)子公司產(chǎn)品體系來看，初期多以固定收益類和現(xiàn)金管理類等傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品為主，同時(shí)配以一定比例的權(quán)益類資產(chǎn)。例如，工銀理財(cái)產(chǎn)品分為固定收益增強(qiáng)、資本市場(chǎng)混合和特色私募股權(quán)三大系列；交銀理財(cái)產(chǎn)品以穩(wěn)健為主要特征，投資范圍以固收類為主，現(xiàn)金管理類與固收類合計(jì)占比將在80%-90%。
各家銀行理財(cái)子公司也推出了特色產(chǎn)品，多元競(jìng)爭(zhēng)體現(xiàn)在多個(gè)主題。一是養(yǎng)老方面，如中銀理財(cái)推出“穩(wěn)富——福、祿、壽、禧”養(yǎng)老系列產(chǎn)品；光大理財(cái)發(fā)布了陽(yáng)光金頤享養(yǎng)老主題產(chǎn)品。二是科創(chuàng)方面，如工銀理財(cái)?shù)墓蓹?quán)投資聚焦科創(chuàng)企業(yè)，其發(fā)布的權(quán)益類產(chǎn)品以科創(chuàng)企業(yè)股權(quán)為投資標(biāo)的。三是綠色金融方面，如農(nóng)銀理財(cái)推出綠色金融（ESG）特色產(chǎn)品；興銀理財(cái)也將持續(xù)打造綠色理財(cái)產(chǎn)品。
業(yè)內(nèi)人士稱，不少銀行理財(cái)子公司已經(jīng)不滿足于打造“精品店”，逐漸向更全面的產(chǎn)品線推進(jìn)。對(duì)于產(chǎn)品布局，中郵理財(cái)董事長(zhǎng)吳姚東表示，一是要鞏固固收、“固收+”等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)；二是要重點(diǎn)突破權(quán)益、指數(shù)類產(chǎn)品，做好全產(chǎn)品系列的業(yè)務(wù)布局；三是要培育新型投資業(yè)務(wù)，拓展另類、量化、衍生及商品等新的收入增長(zhǎng)點(diǎn)，逐步構(gòu)建多資產(chǎn)、多元均衡、穩(wěn)健高效的投資組合。
重塑資本市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)
銀行理財(cái)子公司作為一支蓬勃發(fā)展的機(jī)構(gòu)力量，正在對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生深刻影響，在促進(jìn)居民儲(chǔ)蓄有效轉(zhuǎn)化為資本市場(chǎng)長(zhǎng)期資金方面也將發(fā)揮重要作用。光大理財(cái)董事長(zhǎng)張旭陽(yáng)日前表示，中國(guó)的資管行業(yè)包括銀行、信托、保險(xiǎn)、券商、公募、私募等機(jī)構(gòu)。希望銀行理財(cái)子公司依托大資產(chǎn)配置能力、客戶黏性，成為這個(gè)市場(chǎng)重要的母基金創(chuàng)設(shè)者，通過FOF和MOM模式，在母基金層面保持投資的穩(wěn)定性，在各個(gè)子基金層面保證專業(yè)性，從而重塑中國(guó)資本市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)。
招銀理財(cái)董事長(zhǎng)劉輝認(rèn)為，在中國(guó)財(cái)富客群成長(zhǎng)過程中，怎么把老百姓只適應(yīng)買存款、買絕對(duì)收益的東西，慢慢引導(dǎo)向長(zhǎng)期的、風(fēng)險(xiǎn)收益更合適的投資轉(zhuǎn)型？如何分享中國(guó)過去及未來在金融市場(chǎng)、資本市場(chǎng)的紅利等？這些投資者教育和轉(zhuǎn)型，銀行責(zé)無旁貸，而且也最有能力、最有機(jī)會(huì)做成這件事。這更是銀行理財(cái)子公司的重要機(jī)遇。
對(duì)于養(yǎng)老金這一長(zhǎng)期資金的投資管理，銀行理財(cái)子公司也躍躍欲試。中國(guó)光大銀行資產(chǎn)管理部總經(jīng)理潘東稱，如果將銀行理財(cái)子公司納入基本養(yǎng)老保險(xiǎn)和企業(yè)年金的投資管理人范圍，將理財(cái)子公司的產(chǎn)品納入企業(yè)年金和商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的基金投資范圍，則能促進(jìn)養(yǎng)老體系的建設(shè)，特別是第二、第三支柱的發(fā)展，理財(cái)子公司可發(fā)揮多方面優(yōu)勢(shì)：一是發(fā)揮穩(wěn)健投資優(yōu)勢(shì)，為養(yǎng)老資金保值增值；二是發(fā)揮渠道優(yōu)勢(shì)，拓展第三支柱資金來源；三是發(fā)揮銀行綜合服務(wù)優(yōu)勢(shì)。
