本報感謝 張穎 見習感謝 任世碧
A股市場將于2月7日開市，會不會出現虎虎生威得行情呢？
回顧過去10年（2012年—2021年）A股春節后得表現可以發現，A股節后5個交易日上漲得概率較高。其中，過去10年上證指數春節后5個交易日上漲次數達7次，創業板指在此期間得表現相對更好，該指數期間上漲次數達8次，而深證成指春節后5個交易日上漲次數也有5次。由此可見，春節后5個交易日上漲概率較高。
制圖：任世碧
面對即將到來得2月份行情，接受《證券》感謝采訪得前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，“在春節假日期間，外圍市場普遍出現大漲，美股4個交易日連續收陽，之后才出現兩天下跌。A股市場有望展開春季攻勢。投資者節前擔心得一些利空因素，比如經濟增速下滑、美聯儲加息以及全球疫情暴發等，已經在一定程度上提前反映，這也為春節后A股得反攻創造了條件。”
三大積極因素支撐節后A股反彈
機構普遍認為，經濟回暖得前瞻信號已出現，對股市有較強得正向拉動。各方面積極信號顯示，當前A股市場短期底部已經形成，春節后反彈可期。
首先，A股上市公司業績持續改善。同花順數據統計顯示，截至目前，已有2553家A股上市公司披露了2021年年度業績預告，1473家公司業績預喜，占比近六成。其中，565家公司均預計2021年全年凈利潤同比蕞大變動幅度達到百分百及以上。
其次，經濟數據回暖。統計局數據顯示，1月份，華夏制造業采購經理指數（PMI）為50.1%，已經連續三個月處于景氣水平，經濟回暖得前瞻信號已經出現。此外，2021年財政“余糧”創新高，初步測算2021年末中央預算穩定調節基金和地方財政結轉結余資金余額將突破1.4萬億元，創多年新高，為今年一季度財政“開門紅”提供了充足得資金保障。可能預計，1月份得經濟和金融數據也將超預期，對春節后A股“開門紅”起到較強得支撐。
其三，春節假期外圍股市表現強勁。統計顯示，春節期間（1月31日到2月4日），亞洲股市漲幅居前，香港恒生指數和日經225指數期間分別上漲4.34%和2.7%；美國三大股指標準普爾、納斯達克、道瓊斯期間分別上漲1.55%、2.38%、1.05%，英國富時100指數期間上漲0.67%，富時A50期貨長假期間上漲近2%。
興業證券首席策略分析師張啟堯表示，春節假期期間，海外市場整體表現較好。市場逐步消化美聯儲加息預期，風險偏好整體有所回升。中概互聯網板塊表現強勢，港股也收獲虎年開門紅，在科技板塊得帶領下大幅走強。對于A股而言，春節前市場已大幅回調，風險情緒已基本釋放充分，疊加外圍市場得強勁表現，有望提振節后國內投資者得風險偏好，A股也有望迎來開門紅。
2月份A股市場上漲得概率很大：“一方面，目前市場調整幅度已經較為充分，不論是從下跌持續得時間以及下跌幅度來看，此輪市場得調整已經接近歷次大跌調整得平均水平；另一方面，當前各項政策措施和環境均對市場非常友好。貨幣政策上，人民銀行保持流動性合理充裕，引導金融機構有力擴大信貸投放，繼續降低企業特別是中小微企業融資成本。財政政策上，要適度超前進行基礎設施建設，同時實施好規模性組合式減稅降費政策。歷史經驗及統計規律來看，2月份市場上漲得概率很大，這背后一方面是因為2月份市場流動性環境比較寬松，另一方面也反映了市場對之后3月份得政策預期。”方正證券策略團隊表示。
機構建議把握四主線配置機會
虎年開市在即。據不完全統計，截至目前，已有20家券商發布了其2月投資組合及策略觀點，共有152只A股及港股獲得推薦。其中，貴州茅臺再度成為券商2月份蕞為看好得個股，該股獲得國聯證券、東吳證券、華夏銀河、光大證券、東興證券等5家券商得聯袂推薦；美得集團、寧德時代、瀘州老窖、周大生等4只個股2月份也被3家及以上券商扎堆推薦。
行業角度方面，上述142只A股及港股涉及29個申萬一級行業，電力設備、計算機、汽車、基礎化工等四行業2月份券商推薦A股及港股得數量居前，涉及個股數量分別為14只、13只、10只、10只。
對于春節后得投資機會，平安證券策略團隊表示，目前市場對于結構性機會并未形成共識，板塊輪動仍將持續，建議后續穩增長政策發力得方向和落地效果，以及疫后復蘇板塊景氣度改善得可能性，中長期成長板塊中新得交易機會，包括數字經濟、高端制造、新能源等新興產業得部分細分領域。
粵開證券研究院首席策略分析師陳夢潔對感謝表示，“穩增長是政策方向得重心，無論是寬貨幣還是寬信用，政策托底經濟值得期待。穩增長低估值主線，基建與地產鏈條得房地產、建材、家電等以及擴內需得休閑服務、食品飲料等消費行業。今年分母端得邊際變化對中小盤股走勢形成支撐。穩增長顯效階段，應預期改善與盈利增速占優得板塊，以及高質量轉型發展重點支持得能源轉型、高端制造、數字經濟等板塊。”
對于2月份配置機會，東北證券建議三條線索：一是預期改善角度，元宇宙中硬件（VR）與應用（如虛擬人）催化和冬奧來臨體育相關板塊預期改善得傳媒等，“十四五”數字經濟規劃落地利好得計算機；二是政策導向角度，基建中低估值建筑建材央企、大眾消費板塊等值得；三是估值性價比角度，景氣度較高且已有調整得醫藥和新能源、半導體等行業中業績超預期且估值顯著回落得個股。
華泰證券2月份推薦四條選股標準：一是“景氣向上+籌碼不擁擠”得云計算-光通信上游及智能車中游；二是“調整比較到位+中長期邏輯扎實”得電力設備與新能源；三是繼續持有地產國企龍頭，并精選有保障房邏輯得建筑、建材、家電股；四是非金融央企國企得股權激勵邏輯。
（感謝 李波 白寶玉 感謝 趙子強）
