軍工板塊近來(lái)表現(xiàn)搶眼，百瑞贏證券咨詢統(tǒng)計(jì)到，12月以來(lái)，東方財(cái)富軍工板塊指數(shù)累計(jì)上漲17.25，遠(yuǎn)超大盤同期上漲幅度。
適逢年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告披露高峰期，截至1月18日，A股國(guó)防軍工板塊已有53家公司披露業(yè)績(jī)預(yù)告，其中有15家公司業(yè)績(jī)預(yù)增、3家公司業(yè)績(jī)續(xù)盈、15家公司業(yè)績(jī)略增、8家公司業(yè)績(jī)扭虧、5家公司業(yè)績(jī)首虧、2家公司業(yè)績(jī)續(xù)虧、2家公司業(yè)績(jī)預(yù)減、3家公司業(yè)績(jī)略減。
中泰證券表示，已披露公司總體盈利水平良好，部分公司歸母凈利潤(rùn)顯著高于預(yù)期水平，軍工板塊景氣度有望持續(xù)提升。
從業(yè)績(jī)預(yù)告情況來(lái)看，不少公司凈利潤(rùn)均有明顯增長(zhǎng)。1月16日，新雷能發(fā)布2019年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)公司2019年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為6000萬(wàn)元-6600萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)67.62%-84.38%。1月17日，航天發(fā)展發(fā)布2019年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2019年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為6.58億元-7.54億元，預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)47%-68%。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，1月以來(lái)，包括申萬(wàn)宏源證券、國(guó)泰君安證券、中航證券、廣發(fā)證券等在內(nèi)的多家券商發(fā)布數(shù)份研報(bào)看好軍工行情。國(guó)泰君安證券分析師彭磊表示，軍工行業(yè)成長(zhǎng)與改革同步加速，首選細(xì)分領(lǐng)域龍頭股。短期事件催化脈沖行情，持續(xù)性相對(duì)較差，建議以長(zhǎng)期角度看待當(dāng)前局勢(shì)，板塊基本面長(zhǎng)期向好。
“軍工一哥”安信證券研究所副所長(zhǎng)、軍工行業(yè)首席分析師馮福章基于軍工板塊業(yè)績(jī)和估值變化也對(duì)該板塊給出了肯定判斷。
從基本面角度看，行業(yè)未來(lái)2年仍有望保持較高景氣度，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性相對(duì)較高，并具有比較優(yōu)勢(shì)。
從估值角度看，經(jīng)過(guò)幾年下跌以及業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)，目前軍工板塊對(duì)應(yīng)20年整體估值39倍。2019年9月以來(lái)軍工板塊的調(diào)整相對(duì)充分，一度跌幅達(dá)17%。總體風(fēng)險(xiǎn)得到釋放，考慮到估值切換及軍工景氣周期，有望打開(kāi)一季度行業(yè)上漲空間。
從改革角度看，國(guó)企授權(quán)放權(quán)和股權(quán)激勵(lì)進(jìn)一步鋪開(kāi)，在價(jià)格改革壓力下將逐步帶來(lái)行業(yè)盈利水平的提升。
百瑞贏證券咨詢分析，2020年是十三五的收官之年，國(guó)防建設(shè)的改革也會(huì)同步加速，2020年國(guó)防科技工業(yè)工作會(huì)議中明確提出七大任務(wù)：一是全力確保軍工核心能力體系效能型建設(shè)推進(jìn)；二是集中打好自主可控攻堅(jiān)戰(zhàn)；三是加快實(shí)施重大專項(xiàng)重大工程；四是精心編制“十四五”規(guī)劃和中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略；五是提升治理體系和治理能力現(xiàn)代化水平；六是持續(xù)深化國(guó)際合作；七是堅(jiān)持不懈筑牢軍工安全防線。
隨著軍工業(yè)改革進(jìn)入深水區(qū)，改革紅利的逐步釋放將充分助力行業(yè)發(fā)展，軍工企業(yè)訂單有望迎來(lái)釋放，支撐企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，軍工板塊行情大概念持續(xù)，其中業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)標(biāo)的有望走出中長(zhǎng)期行情。
圖片來(lái)源攝圖網(wǎng)
（作者：付新果 執(zhí)業(yè)編號(hào)：A0840617080002）
