大和升維達(dá)(3331.HK)評(píng)級(jí)至“買入” 目標(biāo)價(jià)上調(diào)至20.3港元

原標(biāo)題：大和：升維達(dá)(3331.HK)評(píng)級(jí)至“買入” 目標(biāo)價(jià)上調(diào)至20.3港元 來(lái)源：格隆匯

大和發(fā)表研報(bào)指，維達(dá)(03331.HK)受惠木漿成本保持低水平及產(chǎn)品組合改善所帶動(dòng)，預(yù)期毛利率的良好勢(shì)頭在今年上半年持續(xù)。

維達(dá)日前公布2019年業(yè)績(jī)，大和認(rèn)為，維達(dá)管理層未來(lái)透過(guò)更好的紙巾產(chǎn)品銷售組合及個(gè)人護(hù)理領(lǐng)域業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，2020年或可在實(shí)現(xiàn)中國(guó)業(yè)務(wù)收入雙位數(shù)增長(zhǎng)。

該行又指，木漿成本料於今年保持低位，加上維達(dá)未來(lái)將專注于銷售高端產(chǎn)品，而非在中國(guó)市場(chǎng)打價(jià)格戰(zhàn)，相信今年上半年毛利率表現(xiàn)強(qiáng)勁，將評(píng)級(jí)上調(diào)至“買入”，并將2020至2021年每股盈利預(yù)測(cè)提高21%至26%。

大和將維達(dá)目標(biāo)價(jià)由18港元上調(diào)至20.3港元，以反映2020年預(yù)測(cè)市盈率約18倍目標(biāo)。