來源：道達號（微信號：daoda1997）
燃爆了！
不是星期六，不是大北農(nóng)，也不是中微公司！在市場的另一個領(lǐng)域里面，2020年開年，他們異常火爆，賺足了資本的關(guān)注目光！
公募市場的爆款基金，交銀內(nèi)核驅(qū)動混合型基金認購超500億元，創(chuàng)下紀錄；公募傳奇老將畢天宇，攜富國龍頭優(yōu)勢重磅發(fā)行；王牌基金經(jīng)理謝治宇掛帥的興全社會價值三年持有混合，僅一日就突破了30億元規(guī)模上限；草根王牌代表、私募牛人馮柳產(chǎn)品的多只個股，則在2020年初屢創(chuàng)新高！
那么，經(jīng)常看到錢研君關(guān)于賣方研究員的《錢瞻研報》后，在鼠年到來的時候，錢研君特別奉獻一檔新春欄目，逐一介紹王牌基金經(jīng)理的持股方向以及他們的投資思路。
私募明星馮柳的“神話”
牛市行情更應(yīng)分散投資
在“私募一哥”徐翔淡出資本視線后，要在私募行業(yè)找到一個標桿式的人物，那只能是高毅資產(chǎn)的馮柳！
曾經(jīng)以ID“茅臺03”聞名于股票論壇的他，創(chuàng)造了多個投資神話。進入高毅資產(chǎn)后，馮柳開啟機構(gòu)投資的新旅程，在這短短幾年時間里，他一次又一次用獨特的眼光，選出多只“黑馬”牛股，成為資本界的新“神話”。更多投資高手文章，請關(guān)注公眾號“道達號”。
從不特意追捧核心資產(chǎn)
吉祥航空、萬興科技、利爾化學、中旗股份、杭叉集團、岱美股份.....
一個又一個稍顯陌生的股票名稱，很難與一位私募基金經(jīng)理聯(lián)系起來，與公募基金經(jīng)理主要持有核心資產(chǎn)不同的是，馮柳的持股就是這么小眾、這么特別。
但就是這一系列的持股，總能在資本市場找到“共鳴”！
新能源、特斯拉概念股大熱，馮柳持有概念股岱美股份；轉(zhuǎn)基因獲利好消息刺激，馮柳持有概念股隆平高科；在游戲板塊再度受寵時，馮柳持有三七互娛！
不同的領(lǐng)域，不同的行業(yè)，只要有熱點出現(xiàn)，你總能發(fā)現(xiàn)馮柳持股的影子，這就是這位明星私募基金經(jīng)理的獨特之處。
回顧馮柳的機構(gòu)投資之路，其始終堅持獨立選股，在2017年的價值股牛市中沒有買大白馬，在2018年的大跌行情中也沒有減倉避險，實現(xiàn)了滿倉正收益的奇跡，在過去一年時間里，他又以獨特的眼光持股，令其凈值不斷增長。更多投資高手文章，請關(guān)注公眾號“道達號”。
目前，在市場上關(guān)于馮柳的傳說還有很多，更是有其忠實粉絲總結(jié)了“讀馮柳”的文檔。在這里，我們需要學習的是馮柳對于行業(yè)的選擇與考量，需要學習的是馮柳分散投資的經(jīng)驗，這樣才能在未抓住核心資產(chǎn)時，也能保持不錯的投資收益。
行業(yè)選擇：選擇博弈、持有投資
馮柳：
我是機會驅(qū)動而非研究驅(qū)動，所以不存在我偏好與不偏好哪個行業(yè)。當然，會有熟悉與不熟悉之分，它決定我進入這個領(lǐng)域的方式和姿勢。如果對某個行業(yè)不熟悉，我就只守正不出奇，只選擇大家有共識，并且都相對認可的標的，不會去挑選自己覺得好的標的。而在我熟悉的領(lǐng)域就會去出奇，可能會挑選一些市場有分歧的標的。
在某個股票上你賺過錢，持倉時間長了自然就會熟悉，但是做哪個股票不是由熟悉與不熟悉決定的，是由機會決定的。
我2015年底成立產(chǎn)品時花時間研究最多的是豪車4S店與博彩，都是很不熟悉的領(lǐng)域。雖然事后顧慮太多沒有做好，但選題還是對的。
可能對一些領(lǐng)域我不熟悉，但我也會去做，前提是你得知道自己不熟悉，所以要借鑒其他人的看法，入界宜緩。像2016年新關(guān)注的那些行業(yè)，其實嚴格意義上都是我以前沒做過的。能源、化工、公用事業(yè)、零售、醫(yī)藥、汽車、設(shè)備制造、原料中間體、互聯(lián)網(wǎng)等2016年都關(guān)注過，當然醫(yī)藥以前也經(jīng)常做，但分支領(lǐng)域很多，生意模式也不盡相同。
之所以這么做，主要原因是我熟悉的行業(yè)從2015年開始就處于中高位，市場已經(jīng)演繹過了。我比較喜歡沒有演繹過的品種，演繹過的品種我可能會持有但不會去開倉，哪怕后面還有很大的空間，我也不會去買。
因為我覺得，相對于原來持有的人，我沒有優(yōu)勢，畢竟別人早你一兩年持有。我不會因為一個股票后面還有大機會就會去做，我更多的去想會不會吃虧。更多投資高手文章，請關(guān)注公眾號“道達號”。
我在選擇標的的時候會比較多地從博弈的角度去思考，但是我持有的時候是沒有博弈心態(tài)的，就是純投資角度的持有。
分散投資：牛市更適宜
馮柳：在股市里時間是最不值錢的，方向和可能的變化才有價值，所以我不太追求效率，長時間的等待是我一直以來的經(jīng)歷，這并不影響回報。
但因為這個世界是復雜且有多種可能性的，很多事情即便你對了也可能會有不好的結(jié)果，結(jié)善緣開惡果的情形并不少見，何況有可能是真的錯了，所以有一個提醒和糾正的機制是必要的，但這和耐心等待與堅持并不沖突，區(qū)別就在于有沒有感到意外和不理解。更多投資高手文章，請關(guān)注公眾號“道達號”。
關(guān)于分散投資是否會影響收益率，需要根據(jù)市場環(huán)境來判斷。
在牛市中，收益率是不會下降的，因為牛市的機會多，在牛市中分散比集中更好，不用擔心碰到一個冷門而錯過牛市；而熊市中肯定會因為機會少而降低躲藏幾率，但也會減少踩雷的幾率。所以，這在熊市中是對等的，從超長期來看也不影響太多。
（本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風險自擔）
