并購(gòu)志 | 天和防務(wù)擬5.9億收兩公司股權(quán)，加碼5G業(yè)務(wù)

來源：IPO日?qǐng)?bào)

原創(chuàng) 吳鳴洲

2月4日晚間，天和防務(wù)發(fā)布公告稱，公司擬收購(gòu)南京彼奧電子科技有限公司（簡(jiǎn)稱“南京彼奧”）49%股權(quán)、深圳市華揚(yáng)通信技術(shù)有限公司（簡(jiǎn)稱“華揚(yáng)通信”）40%股權(quán)，交易價(jià)格分別初定為2.3億元、3.6億元，合計(jì)5.9億元，本次交易預(yù)計(jì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

同時(shí)，公司擬以非公開發(fā)行股份方式募集配套資金，用于標(biāo)的公司5G環(huán)形器擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、旋磁鐵氧體材料擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、鐵氧體材料研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

值得一提的是，由于本次交易標(biāo)的資產(chǎn)定價(jià)和股份對(duì)價(jià)支付方案等尚未確定，本次交易前后的股權(quán)變動(dòng)情況尚無法準(zhǔn)確計(jì)算，后續(xù)將在重組報(bào)告書（草案）中詳細(xì)測(cè)算并披露。

2月5日，天和防務(wù)股價(jià)收?qǐng)?bào)44元/股，上漲7.61%。

01

全資控股兩子公司

早在2015年5月，天和防務(wù)就收購(gòu)了華揚(yáng)通信60%股權(quán)，進(jìn)入民用通訊市場(chǎng)。2016年11月，公司又收購(gòu)了南京彼奧50.984%的股權(quán)。本次交易完成后，南京彼奧和華揚(yáng)通信將成為公司的全資子公司。

據(jù)悉，南京彼奧專注于微波旋磁鐵氧體的研發(fā)與銷售，主要產(chǎn)品為旋磁鐵氧體材料，以其為核心部件的器件產(chǎn)品可廣泛應(yīng)用于移動(dòng)通訊、軍民用雷達(dá)、微波傳輸、衛(wèi)星通訊、GPS、微波工業(yè)加熱設(shè)備、微波醫(yī)療設(shè)備等諸多領(lǐng)域。

華揚(yáng)通信的主營(yíng)業(yè)務(wù)則是基于鐵氧體材料合成技術(shù)與微波射頻無源器件設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)，為各大通信主設(shè)備商提供各類微波鐵氧體器件及其他射頻無源器件。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2017年-2018年及2019年1-9月，南京彼奧的營(yíng)業(yè)收入分別為3996.03萬(wàn)元、5989.12萬(wàn)元、8742.48萬(wàn)元，凈利潤(rùn)分別為1284.27萬(wàn)元、1126.37萬(wàn)元、2893.48萬(wàn)元。

同期，華揚(yáng)通信的營(yíng)業(yè)收入分別為1.16億元、1.35億元、3.78億元，凈利潤(rùn)分別為461.15萬(wàn)元、643.94萬(wàn)元、7308.52萬(wàn)元。

可以看出，兩家標(biāo)的公司的盈利能力保持增長(zhǎng)。其中，華揚(yáng)通信在2019年的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)了近十倍。

02

加碼5G業(yè)務(wù)

對(duì)于本次收購(gòu)，天和防務(wù)指出，上述兩公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)呈現(xiàn)較快的增長(zhǎng)趨勢(shì)，主要是由于公司圍繞5G產(chǎn)品和國(guó)產(chǎn)化替代，緊跟全球主流通信設(shè)備商需求，已對(duì)全球主流通信設(shè)備商形成批量交付，業(yè)務(wù)訂單穩(wěn)定增長(zhǎng)。本次收購(gòu)標(biāo)的公司少數(shù)股東股權(quán)，有助于提升歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)。

天和防務(wù)還表示，本次收購(gòu)控股子公司華揚(yáng)通信和南京彼奧的剩余股權(quán)，有利于增強(qiáng)上市公司對(duì)子公司的控制力，增強(qiáng)上市公司的持續(xù)盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力；有利于進(jìn)一步提升公司通訊電子板塊的產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同創(chuàng)新、推廣能力，加速公司5G產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化能力的整體布局和軍工技術(shù)產(chǎn)品在民用通訊領(lǐng)域的轉(zhuǎn)化。

值得一提的是，近年來，公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不理想。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2016年-2018年，天和防務(wù)的營(yíng)業(yè)收入分別為3.54億元、2.64億元、2.18億元，凈利潤(rùn)分別為-6355萬(wàn)元、7695萬(wàn)元、-1.696億元。

2019年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司在2019年的歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為8200萬(wàn)元— 8700萬(wàn)元，上年同期為虧損17021.58萬(wàn)元，同比扭虧為盈。

對(duì)此，公司解釋稱，民品業(yè)務(wù)方面，公司圍繞5G產(chǎn)品和國(guó)產(chǎn)化替代，緊跟全球主流通信設(shè)備商需求，已對(duì)全球主流通信設(shè)備商形成批量銷售，報(bào)告期內(nèi)公司通信電子業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，銷售收入較上年同期大幅增長(zhǎng)；軍品業(yè)務(wù)方面，公司軍品訂單增加，軍品相關(guān)合同執(zhí)行較好，產(chǎn)品生產(chǎn)交付順利，軍品收入也較上年同期大幅增長(zhǎng)。