今年市場風(fēng)格轉(zhuǎn)向，整體表現(xiàn)為中小盤股占優(yōu)、大盤股低迷，受此影響，主投中小盤股票的基金整體表現(xiàn)領(lǐng)先于主投大盤股基金。截至9月6日收盤，中小盤市值風(fēng)格主動(dòng)權(quán)益基金年初至今平均回報(bào)為22%，中位數(shù)回報(bào)為22.26%；而同期大盤市值風(fēng)格基金年初至今平均回報(bào)僅為9.61%，中位數(shù)回報(bào)6.07%，兩項(xiàng)指標(biāo)均大幅落后于中小盤市值風(fēng)格基金。

年初至今中小盤與大盤市值風(fēng)格屬性基金表現(xiàn)對(duì)比：

（數(shù)據(jù)來源：Wind、基金2021年中報(bào)、好買基金研究中心；截至2021.6.31）

中小盤基金的整體表現(xiàn)也令投資者感到羨慕，紛紛詢問有哪些主投中小盤市值的基金，表現(xiàn)怎樣？今天我們選取其中有代表性的幾只，來重點(diǎn)分析一下。

一、華夏行業(yè)景氣——鐘帥

該基金年內(nèi)回報(bào)近70%，是目前中小市值風(fēng)格基金里階段業(yè)績最好的。從今年中報(bào)披露的持倉看，屬于小盤成長風(fēng)格，重倉股主要集中在半導(dǎo)體、新能源、汽車、化學(xué)制品領(lǐng)域。

（數(shù)據(jù)來源：Wind、好買基金研究中心；截至2021.9.6）

該基金去年全年換手率為780%，今年上半年換手率降低到213%，以最新7.73億規(guī)模來算，華夏行業(yè)景氣上半年買入股票總成交額為7.95億元，賣出總成交額為3.01億元，區(qū)間交易比較活躍。

基金經(jīng)理鐘帥是去年7月份出道，管理的首只基金便是華夏行業(yè)景氣，自2020.7.28任職以來回報(bào)高達(dá)120.79%，業(yè)績亮眼，不過雖然表現(xiàn)很“猛”，但對(duì)于新人基金經(jīng)理，仍需時(shí)間來考察。

（數(shù)據(jù)來源：Wind、好買基金研究中心；截至2021.9.6）

二、中庚小盤價(jià)值——丘棟榮

該基金年內(nèi)回報(bào)也達(dá)到了67.11%，最新中報(bào)數(shù)據(jù)顯示該基金屬于小盤成長風(fēng)格，持倉集中在半導(dǎo)體、化學(xué)原料、航天裝備、工業(yè)金屬、專用設(shè)備領(lǐng)域。

（數(shù)據(jù)來源：Wind、好買基金研究中心；截至2021.9.6）

丘棟榮在估值上的容忍度較高，比較關(guān)注成長性好的個(gè)股，調(diào)倉比較靈活，在二季度抓住了電子、新能源的風(fēng)口，同時(shí)也享受了中小票上漲的收益和估值回歸的收益，因此基金表現(xiàn)較好。

不過當(dāng)前中庚小盤價(jià)值“閉門謝客”了，想要配置丘棟榮產(chǎn)品的投資者，可以考慮他的中庚價(jià)值領(lǐng)航和中庚價(jià)值靈動(dòng)，這2只基金年內(nèi)回報(bào)均超過35%，區(qū)間最大回撤不超過9%，具備不錯(cuò)的投資性價(jià)比。

（數(shù)據(jù)來源：Wind、好買基金研究中心；截至2021.9.6）

三、交銀趨勢優(yōu)先——楊金金

該基金年內(nèi)回報(bào)63.99%，今年一季度末還是小盤成長與小盤價(jià)值各占一半的風(fēng)格，到上半年末，已經(jīng)變成小盤成長占絕對(duì)主導(dǎo)的風(fēng)格。持倉主要集中在國防軍工、機(jī)械設(shè)備、有色金屬、電子等領(lǐng)域，基本以高景氣熱門賽道為主，少量搭配食品飲料、家用電器等個(gè)股。

（數(shù)據(jù)來源：Wind、好買基金研究中心；截至2021.9.6）

基金經(jīng)理?xiàng)罱鸾鹱?020年5月開始任職，交銀趨勢優(yōu)先為其生涯首只基金，任職1年多回報(bào)151.68%，與鐘帥類似，都屬于換手率高、交易活躍的基金經(jīng)理，不過由于管理經(jīng)驗(yàn)尚少，沒有經(jīng)歷熊市考驗(yàn)，也需要時(shí)間來觀察。

（數(shù)據(jù)來源：Wind、好買基金研究中心；截至2021.9.6）

四、金鷹紅利價(jià)值——陳穎、朱丹

該基金年內(nèi)回報(bào)30.22%，從名稱可以看出主要投資于分紅能力良好的股票，屬于特定投資范圍基金。該基金還有一大特色，就是重倉了2只“專精特新”股票，在我們篩選的近40只重倉股含有“專精特新”小巨人的基金里，該基金名列其中。

從市值風(fēng)格看，該基金也是明顯的小盤成長風(fēng)格，最新持倉主要集中在計(jì)算機(jī)、機(jī)械設(shè)備、電子、化工、傳媒行業(yè)，行業(yè)配置上略偏TMT風(fēng)格。

（數(shù)據(jù)來源：Wind、好買基金研究中心；截至2021.9.6）

基金經(jīng)理陳穎自2015年6月出道，歷史業(yè)績比較一般，但今年來表現(xiàn)不俗，目前管理的6只基金年內(nèi)回報(bào)均為正，其中4只收益率超28%，可列入觀察名單。

（數(shù)據(jù)來源：Wind、好買基金研究中心；截至2021.9.6）

五、長信量化中小盤——左金保

該基金年內(nèi)回報(bào)38.88%，最新的持倉風(fēng)格是小盤成長+小盤價(jià)值，持股較為分散，集中度較低，行業(yè)配置偏均衡，配置比例較高的行業(yè)有化工、電子、建筑材料、醫(yī)藥生物等。

基金經(jīng)理左金保是長信的量化投資部總監(jiān)，有著較為豐富的量化投資經(jīng)驗(yàn)，目前管理8只基金，其中7只為量化基金。受益于今年中小盤股占優(yōu)的市場風(fēng)格，長信量化中小盤年內(nèi)表現(xiàn)不俗。

（數(shù)據(jù)來源：Wind、好買基金研究中心；截至2021.9.6）

不過，左金保管理的7只量化基金，年內(nèi)收益率差異較大，好的如長信低碳環(huán)保量化，年內(nèi)收益率49.63%，而表現(xiàn)較差的長信消費(fèi)量化年內(nèi)回報(bào)-15.75%，業(yè)績首尾分化大。這也讓部分投資者疑慮：超額收益究竟是來源于某一行業(yè)或某一市值風(fēng)格表現(xiàn)，還是來源于有效的量化因子或模型？或許只能留待時(shí)間來驗(yàn)證了。

（數(shù)據(jù)來源：Wind、好買基金研究中心；截至2021.9.6）

此外，除了主動(dòng)權(quán)益基金，部分追蹤中小盤市值股票的指數(shù)，也是可以考慮的投資標(biāo)的，比如成分股市值偏中小盤風(fēng)格的中證500、中證1000指數(shù)相關(guān)基金。我們?cè)谠缙谖恼绿岬竭^，目前A股的指數(shù)增強(qiáng)基金整體表現(xiàn)均好于相關(guān)被動(dòng)型指數(shù)基金，因此看好中小盤風(fēng)格的投資者，可以優(yōu)先考慮指數(shù)增強(qiáng)基金。

附今年以來超額收益明顯的中證500、中證1000指數(shù)增強(qiáng)基金名單：

（數(shù)據(jù)來源：Wind、好買基金研究中心；截至2021.9.6）

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