二維碼
        企資網(wǎng)

        掃一掃關(guān)注

        當(dāng)前位置: 首頁(yè) » 企資快報(bào) » 推廣 » 正文

        長(zhǎng)期投資里的“長(zhǎng)期”到底該多長(zhǎng)?

        放大字體  縮小字體 發(fā)布日期:2021-11-19 15:46:13    作者:百里振軒    瀏覽次數(shù):14
        導(dǎo)讀

        文|克雷格 ·L· 伊萊爾森(Craig L. Israelsen)感謝|彭韌在你開(kāi)始投資得那一年,種上一棵橡樹(shù)。長(zhǎng)期投資里得“長(zhǎng)期”,到底該有多長(zhǎng)?理財(cái)顧問(wèn)可能會(huì)打趣說(shuō),就是他們告訴客戶“應(yīng)該長(zhǎng)期投資”得時(shí)間那么長(zhǎng),但

        文|克雷格 ·L· 伊萊爾森(Craig L. Israelsen)

        感謝|彭韌

        在你開(kāi)始投資得那一年,種上一棵橡樹(shù)。

        長(zhǎng)期投資里得“長(zhǎng)期”,到底該有多長(zhǎng)?理財(cái)顧問(wèn)可能會(huì)打趣說(shuō),就是他們告訴客戶“應(yīng)該長(zhǎng)期投資”得時(shí)間那么長(zhǎng),但是這個(gè)長(zhǎng)期到底該有多長(zhǎng)呢?

        為了得到答案,我們首先考慮一個(gè)時(shí)間段,這個(gè)時(shí)間段顯然得夠得上長(zhǎng)。例如,從1926年1月1日到2019年12月31日得94年內(nèi)。在此期間,我們有四個(gè)主要資產(chǎn)類別得指數(shù)表現(xiàn)數(shù)據(jù): 美國(guó)大盤(pán)股、美國(guó)小盤(pán)股、美國(guó)債券和美國(guó)國(guó)債(現(xiàn)金等價(jià)物)。

        為了進(jìn)行這種分析,讓我們把這四種資產(chǎn)類別在94年間得表現(xiàn)視作長(zhǎng)期回報(bào)得代表。從這個(gè)起點(diǎn)出發(fā),我們可以考察那些相對(duì)短一點(diǎn),同時(shí)基于接近94年回報(bào)得業(yè)績(jī),又能夠合理地被視為長(zhǎng)期周期得投資周期。下面顯示得是每個(gè)資產(chǎn)類別得平均年回報(bào)率。

        這就提出了一個(gè)大問(wèn)題: 我們需要在一個(gè)特定資產(chǎn)類別上投資多長(zhǎng)時(shí)間,才能實(shí)現(xiàn)或者超過(guò)94年得長(zhǎng)期回報(bào)?

        如下表所示,投資于大盤(pán)股長(zhǎng)達(dá)35年得投資者,在從1926年至2019年得35年滾動(dòng)周期(共有60個(gè))內(nèi),有87% 得回報(bào)等于或高于94年得長(zhǎng)期回報(bào),也就是10.2%;如果僅僅投資30年,在30年滾動(dòng)周期間,只有74%得投資者回報(bào)率達(dá)到了10.2% 或更高,在投資25年得周期框架內(nèi),這個(gè)比例近一步下降到了60% 。

        就債券而言,投資期越長(zhǎng),你獲得5.28% 或更高長(zhǎng)期回報(bào)得可能性也就越大ーー但也不是很大。同樣得情況也發(fā)生在現(xiàn)金上,67%得投資者持有現(xiàn)金35年得回報(bào)率為3.38% 或更高。如果只投資現(xiàn)金五年,那么只有42%得投資者能夠獲得94年得回報(bào)率。

        簡(jiǎn)而言之,長(zhǎng)期而言,股票投資者將比固定收益投資者獲得更高得回報(bào)。

        當(dāng)然,由于投資者很少只投資于一種資產(chǎn)類別,因此有必要檢查過(guò)去94年中各種投資組合得表現(xiàn)。我們考慮四種組合模式。首先是20% 股權(quán)/80% 固定收益投資組合,包括10% 得大盤(pán)股、10% 得小盤(pán)股、60% 得債券和20% 得現(xiàn)金(這是一個(gè)非常保守得資產(chǎn)配置模型)。其94年回報(bào)率為6.52% ,代表其長(zhǎng)期回報(bào)率。

        下一種模式是40% 股權(quán)/60% 固定收益。從1926年到2019年,其長(zhǎng)期回報(bào)率為7.9% 。60% 股權(quán)/40% 固定收益模型得長(zhǎng)期回報(bào)率為9.24% ,80% 股權(quán)/20% 固定收益模型得長(zhǎng)期回報(bào)率為10.17% 。上述每種投資組合每年都會(huì)再平衡以保持配置比例不變。

        接下來(lái),讓我們考慮一下投資者需要堅(jiān)持多久,才能獲得等于或者高于94年長(zhǎng)期回報(bào)率得回報(bào)率。

        對(duì)于一個(gè)持有20%/80% 投資組合得非常保守得投資者來(lái)說(shuō),在35年滾動(dòng)周期中,63%持有35年得投資者回報(bào)率等于或高于6.52% 。如果只投資五年,獲得長(zhǎng)期回報(bào)率得可能性只有40% 。

        隨著投資組合中股權(quán)資產(chǎn)配置比重得增加,愿意至少在馬鞍上呆35年得投資者獲得長(zhǎng)期回報(bào)得歷史成功率也增加了。一般來(lái)說(shuō),如果一個(gè)投資組合擁有至少60% 得股權(quán)配置,至少投資期需要25年,才有70%或者更高比例得投資者能夠獲得長(zhǎng)期回報(bào)率。

        基于所有這些分析,讓我們回到開(kāi)頭得問(wèn)題:長(zhǎng)期投資里得“長(zhǎng)期”到底該有多長(zhǎng)?對(duì)于股權(quán)資產(chǎn)配置較高得投資組合,長(zhǎng)期投資至少應(yīng)該為25年。翻譯過(guò)來(lái)就是: 在你開(kāi)始投資得那一年,種上一棵橡樹(shù)。

         
        (文/百里振軒)
        免責(zé)聲明
        本文僅代表作發(fā)布者:百里振軒個(gè)人觀點(diǎn),本站未對(duì)其內(nèi)容進(jìn)行核實(shí),請(qǐng)讀者僅做參考,如若文中涉及有違公德、觸犯法律的內(nèi)容,一經(jīng)發(fā)現(xiàn),立即刪除,需自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。涉及到版權(quán)或其他問(wèn)題,請(qǐng)及時(shí)聯(lián)系我們刪除處理郵件:weilaitui@qq.com。
         

        Copyright ? 2016 - 2025 - 企資網(wǎng) 48903.COM All Rights Reserved 粵公網(wǎng)安備 44030702000589號(hào)

        粵ICP備16078936號(hào)

        微信

        關(guān)注
        微信

        微信二維碼

        WAP二維碼

        客服

        聯(lián)系
        客服

        聯(lián)系客服:

        在線QQ: 303377504

        客服電話: 020-82301567

        E_mail郵箱: weilaitui@qq.com

        微信公眾號(hào): weishitui

        客服001 客服002 客服003

        工作時(shí)間:

        周一至周五: 09:00 - 18:00

        反饋

        用戶
        反饋

        主站蜘蛛池模板: 日本丰满少妇一区二区三区| 亚洲美女一区二区三区| 亚洲一区二区三区高清视频| 日韩免费无码一区二区视频| 久久久久99人妻一区二区三区| 国产精品免费视频一区| 国产精品福利一区二区久久| 中文字幕无码一区二区免费| 精品一区二区三区视频 | 无码人妻精品一区二区三区99性| 一区二区三区中文字幕| 麻豆AV天堂一区二区香蕉 | 精品免费国产一区二区三区| 亚洲美女一区二区三区| 无码一区二区三区免费| 中文字幕一区二区三区有限公司| 国产精品免费综合一区视频| 中文字幕av日韩精品一区二区| 亚洲电影一区二区三区| 国产丝袜视频一区二区三区| 中文国产成人精品久久一区| 一区二区三区久久精品| 免费视频精品一区二区| 国产一区高清视频| 国产一区二区三区在线免费| 精品国产一区二区三区在线| 夜夜精品视频一区二区| 亚洲一区AV无码少妇电影| 精品不卡一区二区| 中文字幕日韩一区二区不卡 | 亚洲AⅤ无码一区二区三区在线| 国模精品视频一区二区三区| 色窝窝免费一区二区三区| 亚洲AV无码一区二区三区性色 | 国产精品合集一区二区三区| 91福利视频一区| 亚洲国产精品一区二区久| 日韩毛片基地一区二区三区| 久久毛片一区二区| 日韩视频一区二区在线观看| 国产成人av一区二区三区不卡|