二維碼
        企資網

        掃一掃關注

        當前位置: 首頁 » 企資快報 » 推廣 » 正文

        長期投資里的“長期”到底該多長?

        放大字體  縮小字體 發布日期:2021-11-19 15:46:13    作者:百里振軒    瀏覽次數:8
        導讀

        文|克雷格 ·L· 伊萊爾森(Craig L. Israelsen)感謝|彭韌在你開始投資得那一年,種上一棵橡樹。長期投資里得“長期”,到底該有多長?理財顧問可能會打趣說,就是他們告訴客戶“應該長期投資”得時間那么長,但

        文|克雷格 ·L· 伊萊爾森(Craig L. Israelsen)

        感謝|彭韌

        在你開始投資得那一年,種上一棵橡樹。

        長期投資里得“長期”,到底該有多長?理財顧問可能會打趣說,就是他們告訴客戶“應該長期投資”得時間那么長,但是這個長期到底該有多長呢?

        為了得到答案,我們首先考慮一個時間段,這個時間段顯然得夠得上長。例如,從1926年1月1日到2019年12月31日得94年內。在此期間,我們有四個主要資產類別得指數表現數據: 美國大盤股、美國小盤股、美國債券和美國國債(現金等價物)。

        為了進行這種分析,讓我們把這四種資產類別在94年間得表現視作長期回報得代表。從這個起點出發,我們可以考察那些相對短一點,同時基于接近94年回報得業績,又能夠合理地被視為長期周期得投資周期。下面顯示得是每個資產類別得平均年回報率。

        這就提出了一個大問題: 我們需要在一個特定資產類別上投資多長時間,才能實現或者超過94年得長期回報?

        如下表所示,投資于大盤股長達35年得投資者,在從1926年至2019年得35年滾動周期(共有60個)內,有87% 得回報等于或高于94年得長期回報,也就是10.2%;如果僅僅投資30年,在30年滾動周期間,只有74%得投資者回報率達到了10.2% 或更高,在投資25年得周期框架內,這個比例近一步下降到了60% 。

        就債券而言,投資期越長,你獲得5.28% 或更高長期回報得可能性也就越大ーー但也不是很大。同樣得情況也發生在現金上,67%得投資者持有現金35年得回報率為3.38% 或更高。如果只投資現金五年,那么只有42%得投資者能夠獲得94年得回報率。

        簡而言之,長期而言,股票投資者將比固定收益投資者獲得更高得回報。

        當然,由于投資者很少只投資于一種資產類別,因此有必要檢查過去94年中各種投資組合得表現。我們考慮四種組合模式。首先是20% 股權/80% 固定收益投資組合,包括10% 得大盤股、10% 得小盤股、60% 得債券和20% 得現金(這是一個非常保守得資產配置模型)。其94年回報率為6.52% ,代表其長期回報率。

        下一種模式是40% 股權/60% 固定收益。從1926年到2019年,其長期回報率為7.9% 。60% 股權/40% 固定收益模型得長期回報率為9.24% ,80% 股權/20% 固定收益模型得長期回報率為10.17% 。上述每種投資組合每年都會再平衡以保持配置比例不變。

        接下來,讓我們考慮一下投資者需要堅持多久,才能獲得等于或者高于94年長期回報率得回報率。

        對于一個持有20%/80% 投資組合得非常保守得投資者來說,在35年滾動周期中,63%持有35年得投資者回報率等于或高于6.52% 。如果只投資五年,獲得長期回報率得可能性只有40% 。

        隨著投資組合中股權資產配置比重得增加,愿意至少在馬鞍上呆35年得投資者獲得長期回報得歷史成功率也增加了。一般來說,如果一個投資組合擁有至少60% 得股權配置,至少投資期需要25年,才有70%或者更高比例得投資者能夠獲得長期回報率。

        基于所有這些分析,讓我們回到開頭得問題:長期投資里得“長期”到底該有多長?對于股權資產配置較高得投資組合,長期投資至少應該為25年。翻譯過來就是: 在你開始投資得那一年,種上一棵橡樹。

         
        (文/百里振軒)
        免責聲明
        本文僅代表作發布者:百里振軒個人觀點,本站未對其內容進行核實,請讀者僅做參考,如若文中涉及有違公德、觸犯法律的內容,一經發現,立即刪除,需自行承擔相應責任。涉及到版權或其他問題,請及時聯系我們刪除處理郵件:weilaitui@qq.com。
         

        Copyright ? 2016 - 2025 - 企資網 48903.COM All Rights Reserved 粵公網安備 44030702000589號

        粵ICP備16078936號

        微信

        關注
        微信

        微信二維碼

        WAP二維碼

        客服

        聯系
        客服

        聯系客服:

        在線QQ: 303377504

        客服電話: 020-82301567

        E_mail郵箱: weilaitui@qq.com

        微信公眾號: weishitui

        客服001 客服002 客服003

        工作時間:

        周一至周五: 09:00 - 18:00

        反饋

        用戶
        反饋

        主站蜘蛛池模板: 99精品国产高清一区二区三区| 国产福利91精品一区二区三区 | 亚洲国产精品综合一区在线| 国模大胆一区二区三区| 久久久国产一区二区三区| 亚洲av福利无码无一区二区| 成人免费一区二区无码视频| 亚洲一区二区中文| 视频在线一区二区三区| 尤物精品视频一区二区三区| 一区二区不卡在线| 精品一区精品二区制服| 午夜福利一区二区三区在线观看| 一区二区三区无码高清| 国产亚洲综合精品一区二区三区 | 亚洲福利视频一区二区| 日本免费一区二区三区最新vr| 在线观看精品一区| 国产成人精品一区二三区熟女| 综合无码一区二区三区四区五区 | 91一区二区三区| 国产精品亚洲高清一区二区| 亚洲国产成人久久一区WWW| 免费人人潮人人爽一区二区| 波多野结衣精品一区二区三区| 国产嫖妓一区二区三区无码| 怡红院美国分院一区二区| 另类ts人妖一区二区三区| 精品免费国产一区二区三区| 国产一区二区三区在线免费| 日韩精品一区二区三区中文字幕| 无码人妻一区二区三区免费视频 | 国产一区二区三区小向美奈子 | 波多野结衣在线观看一区| 香蕉久久AⅤ一区二区三区 | 日韩成人无码一区二区三区| 久久久久久人妻一区二区三区| 午夜视频一区二区| 亚洲成av人片一区二区三区| 日本一区午夜艳熟免费| 2021国产精品一区二区在线|