分散染料再次漲價，兩個月大漲36％。
今年以來，分散染料價格在經(jīng)歷了一季度上漲，二季度下跌的行情之后，于7月開啟上行通道。9月3日，分散染料價格繼續(xù)上漲。
以分散黑ECT300％為例，6月份低谷期，分散黑ECT300％的大品牌出廠均價為23.5元/公斤，8月份價格上升至28元/公斤。9月份再次提價，分散黑ECT300％的大品牌出廠價為32元/公斤。自7月份價格出現(xiàn)回升到現(xiàn)在，分散染料價格兩個月上漲36％。
分散染料行業(yè)或可持續(xù)利好
上游原材料吃緊，支撐分散染料漲價。自2019年“3·21”江蘇天嘉宜爆炸事故之后，國內(nèi)生產(chǎn)間苯二胺的廠家就剩下浙江龍盛和四川紅光。四川紅光因安全管理存在嚴重問題，已于7月份停產(chǎn)。目前，僅剩浙江龍盛具備穩(wěn)定供給間苯二胺的能力，報價由6萬/噸上漲至7萬/噸。
根據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，此波價格上漲行情，并不全由原材料間苯二胺引發(fā)。一是受疫情影響，上半年本應是染料行業(yè)的傳統(tǒng)旺季，但卻出現(xiàn)旺季不旺的現(xiàn)象。大部分染料企業(yè)虧損，壓力巨大，市場存在觸底反彈情緒。二是6—7月份，分散染料價格降至近幾年的低點，各大商家紛紛備貨，導致浙江龍盛和閏土等大型生產(chǎn)廠家?guī)齑嫠教幱跉v史新低。且受上半年虧損影響，小規(guī)模的廠家一直處于停產(chǎn)和半停產(chǎn)狀態(tài)，分散染料供應大幅減少。
進入金九銀十，化工品漲價已成定局。加上國外疫情逐漸好轉(zhuǎn)，國內(nèi)外對化工原料的需求將會同步提升，尤其是紡織服裝產(chǎn)業(yè)鏈有望超預期恢復。因此，分散染料的利好行情或?qū)⒊掷m(xù)。
多只分散染料概念股跑贏大盤
與分散染料相關聯(lián)的多只龍頭股逆市上漲，其中浙江龍盛已實現(xiàn)連續(xù)4個交易日上漲。
浙江龍盛公司是全球染料和間苯二胺/二酚龍頭，染料市場全球市占率第一，在多個國家設有代理機構(gòu)和工廠。國信證券認為，公司作為染料行業(yè)全球龍頭，當前擁有30萬噸染料產(chǎn)能和10萬噸助劑產(chǎn)能，在資金、渠道方面具有極強的行業(yè)門檻。下半年染料將受益于紡織行業(yè)改善，間苯二酚將受益于汽車輪胎橡膠需求回暖。
行情上看，這22只股的股價自8月以來平均上漲6.36％，大幅跑贏同期大盤（1.37％）。其中，安諾其自8月以來，股價上漲31.62％。根據(jù)安諾其披露的半年報顯示，上半年凈利潤為0.73億元，同比減少34.57％。業(yè)績下滑原因主要在于受全球新冠疫情影響，染料市場需求下滑。恒力石化、恒逸石化、建新股份、榮盛石化、錦雞股份和桐昆股份的股價自8月以來均上漲超10％。
市值方面，根據(jù)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計顯示，與分散染料相關聯(lián)的上市公司有22家，市值規(guī)模合計5306.48億元。其中市值最大的是恒力石化，總市值達到1414.86億元。恒力石化是全球單體裝置最大和產(chǎn)能規(guī)模最大的PTA制造商，同時，公司也是我國聚酯化纖制造領域規(guī)模化、高端化、差異化發(fā)展的領軍企業(yè)。根據(jù)恒力石化發(fā)布的半年報顯示，上半年，公司營業(yè)收入同比增長59.11％；凈利潤同比增長37.2％。市值規(guī)模超千億的還有榮盛石化。
從估值來看，與分散染料相關聯(lián)的這22只股中，有18只股的滾動市盈率低于30倍。其中浙江龍盛和閏土股份的滾動市盈率分別為9.99和12.39。閏土股份主要從事紡織染料、印染助劑和化工原料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司染料年總產(chǎn)能近21萬噸，其中分散染料產(chǎn)能11萬噸，活性染料產(chǎn)能8萬噸，其他染料產(chǎn)能近2萬噸，染料產(chǎn)品銷售市場占有率穩(wěn)居國內(nèi)染料市場份額前二位。半年報數(shù)據(jù)顯示，上半年凈利潤同比減少54.64％。
最新業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，上半年染料行業(yè)受疫情影響嚴重，業(yè)績普遍下滑，處于虧損狀態(tài)。這22只股中，只有7股上半年凈利潤實現(xiàn)同比增長。其中榮盛石化的凈利潤增長幅度最大，同比增長206.55％，實現(xiàn)業(yè)績翻倍。業(yè)績增長主要受益于浙石化一期項目的高效穩(wěn)定以及PTA（苯二甲酸）的成本優(yōu)勢帶來的盈利觸底反彈。
本文源自數(shù)據(jù)寶
