九牧王股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“九牧王”)今天（8月24日）晚間披露2021年半年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.96億元，較上年同期上升24.43%，歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)1.22億元，較上年同期下降40.41%。
對(duì)于報(bào)告期內(nèi)業(yè)績(jī)變動(dòng)的原因，九牧王解釋稱(chēng)，主要是投資業(yè)務(wù)產(chǎn)生的公允價(jià)值變動(dòng)損益及投資收益同比下降所致。
業(yè)內(nèi)人士此前表示，2021年一季度，九牧王的收入端已基本恢復(fù)至上年同期水平，而隨著公司進(jìn)一步聚焦男褲品類(lèi)，并不斷優(yōu)化渠道，未來(lái)業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)值得期待。
而九牧王也持續(xù)加強(qiáng)現(xiàn)有渠道優(yōu)化，貫徹“關(guān)小開(kāi)大”策略，對(duì)重點(diǎn)店鋪進(jìn)行位置優(yōu)化和面積升級(jí)，并加快線(xiàn)上渠道建設(shè)，嘗試網(wǎng)紅直播，公司計(jì)劃，2021年實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)為收入達(dá)到29億元，新增門(mén)店50-100家。
第一紡織網(wǎng)盤(pán)點(diǎn)財(cái)報(bào)顯示，分行業(yè)看，2021年上半年，九牧王的服裝板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.80億元，與上年同期相比增長(zhǎng)24.65%；
分產(chǎn)品看，男褲實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.21億元，與上年同期相比增長(zhǎng)38.50%，T恤實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.57億元，與上年同期相比下降3.50%，襯衫實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.66億元，與上年同期相比增長(zhǎng)15.25%，茄克實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.51億元，與上年同期相比增長(zhǎng)56.20%，西裝實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入0.57億元，與上年同期相比下降6.14%。
從收入的產(chǎn)品構(gòu)成來(lái)看，男褲占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重為45.05%，是九牧王的核心產(chǎn)品；男褲營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本較上年同期分別增加38.50%、32.48%，主要是公司調(diào)整戰(zhàn)略以男褲為核心，加大男褲的推廣銷(xiāo)售，男褲銷(xiāo)售收入增加，成本也相應(yīng)增加；茄克營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本較上年同期分別增加56.20%、42.10%，主要是上年同期受疫情影響銷(xiāo)量下降所致。
從收入的地區(qū)構(gòu)成來(lái)看，各地區(qū)營(yíng)業(yè)收入較上年同期均上升，主要是上年同期受疫情影響銷(xiāo)量下降所致。
分品牌看，九牧王品牌實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.40億元，與上年同期相比增長(zhǎng)23.74%，F(xiàn)UN品牌實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.66億元，與上年同期相比增長(zhǎng)29.45%，ZIOZIA品牌實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6791.69萬(wàn)元，與上年同期相比增長(zhǎng)51.79%。
截至2021年6月30日，九牧王的直營(yíng)與加盟終端數(shù)量為2703家，其中，直營(yíng)終端945家，加盟終端1758家，平均單店面積持續(xù)擴(kuò)大，門(mén)店空間體驗(yàn)持續(xù)優(yōu)化。
財(cái)報(bào)也顯示，報(bào)告期內(nèi)，九牧王直營(yíng)店實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.63億元，同比增長(zhǎng)38.29%，加盟店實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.89億元，同比增長(zhǎng)23.76%。
線(xiàn)上方面，九牧王已全面布局主流電商平臺(tái)、微商城以及其他新興線(xiàn)上渠道，以全域觸及前端顧客。此外，在新技術(shù)、新工具賦能下，線(xiàn)上線(xiàn)下渠道正加速打通、融合，以全方位服務(wù)顧客。報(bào)告期內(nèi)，線(xiàn)上實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.81億元，占營(yíng)業(yè)收入比重達(dá)13.16%，線(xiàn)下實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.98億元，占營(yíng)業(yè)收入比重達(dá)86.84。
招商證券分析師劉麗表示，就2021年上半年已經(jīng)公布的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，本輪紡織服裝龍頭無(wú)論是從股價(jià)表現(xiàn)還是經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)上均超市場(chǎng)預(yù)期，由于紡織服裝板塊自2018年下半年以來(lái)一直處于低業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)+低估值狀態(tài)，市場(chǎng)難免對(duì)可持續(xù)性存疑，但需要看到的是，此輪龍頭股價(jià)的持續(xù)上漲是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)與估值提升雙輪驅(qū)動(dòng)，是需求好轉(zhuǎn)、國(guó)潮文化崛起、格局優(yōu)化、龍頭內(nèi)生增長(zhǎng)&模式創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，具體來(lái)看：
一是文化自信推動(dòng)國(guó)貨品牌價(jià)值提升：2021年4月的棉花事件推動(dòng)了國(guó)潮文化加速傳播，眾多流量名人與海外品牌解約轉(zhuǎn)而代言國(guó)產(chǎn)品牌，如肖戰(zhàn)代言李寧，王一博代言安踏，8月20日夢(mèng)潔官宣肖戰(zhàn)為其品牌代言人，預(yù)計(jì)未來(lái)頂流名人與國(guó)貨頭部品牌的合作將會(huì)越來(lái)越廣泛。
二是行業(yè)格局優(yōu)化：2021年疫情加速了行業(yè)洗牌，中小品牌加速退出市場(chǎng)，龍頭品牌逆勢(shì)擴(kuò)張。同時(shí)線(xiàn)上渠道反壟斷導(dǎo)致阿里不再一家獨(dú)大，眾多社媒渠道紛紛崛起，或品牌方通過(guò)微信小程序建立私域渠道，平臺(tái)為了爭(zhēng)奪流量必然向頭部或者腰部品牌提供更加優(yōu)惠的入駐條件，品牌端的話(huà)語(yǔ)權(quán)加強(qiáng)。
三是疫情倒逼品牌商進(jìn)行供應(yīng)鏈改革以及渠道改革，加速模式創(chuàng)新：線(xiàn)上跨渠道運(yùn)營(yíng)，阿里、抖音、快手、私域，線(xiàn)下發(fā)揮導(dǎo)購(gòu)優(yōu)勢(shì)引導(dǎo)消費(fèi)者在微信小程序下單，提升精細(xì)化管理程度，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。因此，劉麗判斷，后疫情時(shí)代，龍頭品牌勢(shì)能提升，產(chǎn)品迭代加速，市場(chǎng)地位及份額將進(jìn)一步夯實(shí)提升，目前景氣度自高向低排序依次為，體育用品、童裝、高端服飾、大眾休閑、家紡、商務(wù)男裝。
九牧王則表示，2021年上半年，九牧王品牌以“持續(xù)激活品牌、夯實(shí)男褲專(zhuān)家”為核心，從品牌力、渠道力、產(chǎn)品力三方面開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，打造品牌競(jìng)爭(zhēng)力，其中：
在品牌力方面，九牧王繼續(xù)聚焦主流媒體，與分眾傳媒達(dá)成億元級(jí)傳播，布局重點(diǎn)城市的地標(biāo)建筑、核心商圈戶(hù)外廣告、機(jī)場(chǎng)大屏及上萬(wàn)棟樓宇梯媒，持續(xù)筑高品牌勢(shì)能；2021年6月，攜手前杰尼亞設(shè)計(jì)師Louis-GabrielNouchi登陸巴黎時(shí)裝周，上演首場(chǎng)褲秀，成為迄今為止登陸時(shí)裝周的唯一男褲品牌，傳播品牌的專(zhuān)業(yè)度，進(jìn)一步鞏固“男褲專(zhuān)家”的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位；借助東京奧運(yùn)會(huì)禮服項(xiàng)目，進(jìn)一步提升品牌知名度。
在產(chǎn)品力方面，九牧王品牌重點(diǎn)加大便裝褲、輕戶(hù)外風(fēng)格等產(chǎn)品占比，推動(dòng)產(chǎn)品風(fēng)格年輕化的同時(shí)豐富了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)；持續(xù)改進(jìn)版型，拓寬褲裝版型，2021春夏新推出合體版、年輕錐版，滿(mǎn)足了不同體型及著裝需求的消費(fèi)群體。攜手意大利設(shè)計(jì)師GuidoTahra推出聯(lián)名系列《禧》；攜手前杰尼亞設(shè)計(jì)師Louis-GabrielNouchi發(fā)布以“我國(guó)長(zhǎng)城”為靈感、以褲裝為核心的2021秋冬系列。
在渠道力方面，九牧王持續(xù)推動(dòng)渠道優(yōu)化，攜手意大利知名空間設(shè)計(jì)師打造全新空間形象-十代店，并于2021年全面推廣，上半年已新開(kāi)及整改全新十代店近百家；與萬(wàn)達(dá)集團(tuán)展開(kāi)深度合作，將萬(wàn)達(dá)派活動(dòng)與品牌快閃活動(dòng)等相結(jié)合，增加場(chǎng)內(nèi)店鋪間聯(lián)動(dòng)，提升品牌知名度。
報(bào)告期內(nèi)，ZIOZIA品牌持續(xù)對(duì)現(xiàn)有渠道進(jìn)行優(yōu)化，提升店效；推出合伙人計(jì)劃，分階段進(jìn)行合伙人門(mén)店調(diào)整，上半年完成15家合伙人門(mén)店調(diào)整；深耕會(huì)員管理，建立品牌會(huì)員標(biāo)準(zhǔn)、調(diào)整會(huì)員權(quán)益，提升會(huì)員參與度；通過(guò)名人植入及街拍，提高品牌的知名度；借助新媒體互動(dòng)平臺(tái)，擴(kuò)大品牌宣傳力度。
報(bào)告期內(nèi)，F(xiàn)UN品牌實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.66億元，較上年同期增長(zhǎng)29.45%。
報(bào)告期內(nèi)，F(xiàn)UN攜手平面藝術(shù)家Hirock先生，賦予FUN全新的LOGO及視覺(jué)系統(tǒng)，打破街頭潮流文化的桎梏，打造全新的潮流藝術(shù)方程式；聚焦抖音等主流平臺(tái)，借助博主的頭部流量，以“WHAT’SFUN”為主題進(jìn)行品牌推廣；持續(xù)擴(kuò)大潮玩隊(duì)伍，上半年開(kāi)發(fā)并推出Snoopy花生漫畫(huà)系列木質(zhì)公仔及登陸火星系列，并嘗試將潮玩與潮流服飾結(jié)合，推出同款潮流服飾；聚焦核心市場(chǎng)，持續(xù)進(jìn)行渠道拓展及優(yōu)化，截至2021年6月渠道數(shù)量為254家。
公開(kāi)資料顯示，作為我國(guó)男褲行業(yè)的龍頭企業(yè)且專(zhuān)注男褲領(lǐng)域32年，積累了1200萬(wàn)人體數(shù)據(jù)的九牧王，主要從事男褲及男士休閑服飾的生產(chǎn)和銷(xiāo)售，公司的目標(biāo)消費(fèi)者為25-50歲的精英白領(lǐng)男士，主要產(chǎn)品包括男褲、茄克、襯衫、T恤和西裝等。
從1990年至2021年，九牧王男褲累計(jì)銷(xiāo)售1億條，以2021年為例，平均每七秒即賣(mài)出一條，九牧王強(qiáng)調(diào)，將繼續(xù)深耕男褲領(lǐng)域，竭力打造“四好”男褲，在面料、版型、款式、工藝方面締造獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，持續(xù)深化“男褲專(zhuān)家”形象。
截至第一紡織網(wǎng)今天晚間發(fā)稿前，九牧王收?qǐng)?bào)15.74元/股，漲幅6.14%，市值90.45億元。（第一紡織網(wǎng) martin）
