成立四十多年的康佳集團(tuán)，又在緊追資本市場(chǎng)風(fēng)口。9月10日晚間，停牌數(shù)日的康佳集團(tuán)發(fā)布公告稱，籌劃發(fā)行股份購(gòu)買主營(yíng)高精密柔性及硬性電路板的明高科技，以及主營(yíng)鋰離子電池產(chǎn)品的海四達(dá)電源。

近年來(lái)，彩電行業(yè)不景氣逼迫康佳集團(tuán)不斷改革，收購(gòu)新飛電器后，又不斷布局半導(dǎo)體、互聯(lián)網(wǎng)等業(yè)務(wù)。投資并購(gòu)?fù)瑫r(shí)，今年以來(lái)，康佳集團(tuán)也加緊處理旗下子公司。

加速調(diào)整、追逐風(fēng)口，康佳集團(tuán)盡力讓成立四十多年的企業(yè)煥發(fā)活力，獲得市場(chǎng)關(guān)注。近年來(lái)，康佳集團(tuán)股價(jià)整體在歷史高位區(qū)間，康佳集團(tuán)8月30日?qǐng)?bào)收7.59元，漲幅2.29%。康佳集團(tuán)表示將于9月13日起復(fù)牌。

布局鋰電池行業(yè)，豐富產(chǎn)業(yè)布局

近年來(lái)，儲(chǔ)能板塊成為資本市場(chǎng)寵兒，寧德時(shí)代更是天之驕子，康佳集團(tuán)也想順勢(shì)入局。8月30日，康佳集團(tuán)發(fā)布公告稱，公司正籌劃發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)事項(xiàng)，主營(yíng)高精密柔性及硬性電路板的明高科技，以及主營(yíng)鋰離子電池產(chǎn)品的海四達(dá)電源成為并購(gòu)目標(biāo)。

9月10日晚間，康佳集團(tuán)發(fā)布最新進(jìn)展，擬以發(fā)行股份的方式向明高控股等11名交易對(duì)方購(gòu)買明高科技100%股權(quán)；擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式向海四達(dá)集團(tuán)等33名交易對(duì)方購(gòu)買海四達(dá)電源100%股權(quán)，其中以發(fā)行股份方式購(gòu)買海四達(dá)電源70%股權(quán)，以支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買海四達(dá)電源30%股權(quán)。

明高科技主要從事柔性印制電路板(FPC)和軟硬結(jié)合板(RFPC)等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售以及電子元件表面貼裝(SMT)。明高科技的印制電路板產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于消費(fèi)電子、汽車電子等領(lǐng)域。

通過(guò)多年的發(fā)展，明高科技主要客戶包括歐菲光、藍(lán)思科技、同興達(dá)、三贏興等企業(yè)， 終端客戶覆蓋華為、小米、OPPO、VIVO國(guó)內(nèi)四大手機(jī)廠商。

公告顯示，明高科技2019年、2020年、2021年1-4月?tīng)I(yíng)收分別為2.23億元、2.57億元、9289萬(wàn)元，同期歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為1627萬(wàn)元、1507萬(wàn)元、324萬(wàn)元。同期資產(chǎn)總額分別為3.50億元、3.91億元、4.25億元，同期負(fù)債總額分別為1.27億元、1.53億元、1.84億元。

另一企業(yè)更是處于“風(fēng)口”行業(yè)。海四達(dá)電源成立于1994年，是國(guó)內(nèi)二次化學(xué)電池產(chǎn)業(yè)的先行者之一，主要產(chǎn)品為鋰離子電池，主要應(yīng)用于電動(dòng)工具及小家電、通信儲(chǔ)能、軍用通訊、軌道交通等領(lǐng)域。產(chǎn)品被國(guó)內(nèi)外廠商批量采購(gòu)、使用，包括TTI、美的、科沃斯、中國(guó)移動(dòng)等。

海四達(dá)電源2019年、2020年、2021年1-4月?tīng)I(yíng)收分別為9.79億元、8.17億元、4.29億元，同期歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為3371萬(wàn)元、750萬(wàn)元、1882萬(wàn)元。同期資產(chǎn)總額分別為19.17億元、20.17億元、23.04億元，同期負(fù)債總額分別為10.59億元、11.49億元、14.17億元。

對(duì)此，康佳集團(tuán)表示，公司近年來(lái)將PCB（印制電路板）產(chǎn)業(yè)作為重點(diǎn)發(fā)展的業(yè)務(wù)領(lǐng)域之一。收購(gòu)明高科技對(duì)豐富上市公司PCB產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以及產(chǎn)業(yè)布局有著積極促進(jìn)作用，有利于實(shí)現(xiàn)公司PCB業(yè)務(wù)規(guī)模的快速增長(zhǎng)，提升公司在PCB行業(yè)的市場(chǎng)地位和競(jìng)爭(zhēng)力。收購(gòu)海四達(dá)電源，公司將快速進(jìn)入鋰離子電池行業(yè)，切入新能源產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，豐富產(chǎn)業(yè)布局，增強(qiáng)上市公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)和盈利能力。

鋰電行業(yè)風(fēng)華正茂，開(kāi)源證券認(rèn)為，產(chǎn)品力提升、較好的政策氛圍疊加傳統(tǒng)車企加速轉(zhuǎn)型，全球電動(dòng)車市場(chǎng)進(jìn)入新一 輪景氣周期，電池參與方增加。中短期來(lái)看，動(dòng)力電池技術(shù)壁壘高， 新進(jìn)入者需經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的摸索與磨合才有能力與龍頭企業(yè)抗衡。

設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金、轉(zhuǎn)讓子公司股權(quán)，康佳集團(tuán)一直在變革

商場(chǎng)如逆水行舟，不進(jìn)則退。康佳集團(tuán)認(rèn)為，交易完成后，上市公司歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)將增加，盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力將得到提升，綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力和持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力將進(jìn)一步增強(qiáng)。

康佳集團(tuán)成立于1979年，經(jīng)過(guò)多次業(yè)務(wù)調(diào)整，公司主要從事消費(fèi)類電子產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，與電子產(chǎn)業(yè)相關(guān)的工貿(mào)業(yè)務(wù)和環(huán)保業(yè)務(wù)、PCB業(yè)務(wù)等。以彩電、白電為代表的消費(fèi)電子是公司的傳統(tǒng)主營(yíng)業(yè)務(wù)之一，公司還布局移動(dòng)互聯(lián)業(yè)務(wù)、半導(dǎo)體業(yè)務(wù)等其他業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

近年來(lái)，康佳集團(tuán)雖然不斷在改革，但盈利能力不強(qiáng)。2018年-2020年?duì)I業(yè)收入分別為461.27億元、551.19億元、503.52億元。同期歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為4.11億元、2.12億元、4.78億元。業(yè)績(jī)“虛胖”究其原因，近年來(lái)，基本無(wú)利潤(rùn)的工貿(mào)業(yè)務(wù)占據(jù)公司營(yíng)收六成左右。

康佳集團(tuán)工貿(mào)業(yè)務(wù)主要是圍繞公司傳統(tǒng)主營(yíng)業(yè)務(wù)中涉及的IC芯片存儲(chǔ)、液晶屏等物料開(kāi)展采購(gòu)、加工及分銷業(yè)務(wù)，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)來(lái)源于加工費(fèi)及上游采購(gòu)與下游銷售的差價(jià)。2020年工貿(mào)業(yè)務(wù)營(yíng)收304.84億元，同比下滑6.91%；毛利率0.98%，同比減少0.14%。

此外，也與彩電行業(yè)整體疲軟不振有關(guān)。2021年上半年，康佳集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入218.10億元，同比增長(zhǎng)24.46%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)8545萬(wàn)元，同比下滑9.77%。其中彩電業(yè)務(wù)營(yíng)收31.91億元，同比減少0.86%。

實(shí)際上，面對(duì)近年來(lái)業(yè)績(jī)瓶頸，康佳集團(tuán)也不斷調(diào)整。2018年，控股子公司安徽康佳以4.55億元的價(jià)格競(jìng)得新飛電器100%股權(quán)，做大做強(qiáng)公司白電業(yè)務(wù)。與此同時(shí)，引入阿里投資公司旗下易平方和開(kāi)開(kāi)視界（KKTV），助力互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)。

2019年，康佳集團(tuán)加大半導(dǎo)體領(lǐng)域拓展，擬建設(shè)重慶(康佳)半導(dǎo)體光電科技產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目；自主研制的存儲(chǔ)主控芯片實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)；在各地落地?cái)?shù)家產(chǎn)業(yè)園。當(dāng)時(shí)，康佳集團(tuán)表示，公司將圍繞“半導(dǎo)體+新消費(fèi)電子+科技園區(qū)” 的核心主線，推動(dòng)四大業(yè)務(wù)組群的協(xié)同發(fā)展，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的聚攏式協(xié)同發(fā)展。

康佳集團(tuán)在2020年繼續(xù)加大半導(dǎo)體業(yè)務(wù)投資合作，于各地設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金；還發(fā)起多項(xiàng)物聯(lián)網(wǎng)、人工智能基金投資合作。據(jù)貝殼財(cái)經(jīng)記者不完全統(tǒng)計(jì)，康佳集團(tuán)在2020年設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金共計(jì)超過(guò)34.5億元。當(dāng)時(shí)，康佳集團(tuán)表示，2020年公司投資業(yè)務(wù)落地了多個(gè)產(chǎn)業(yè)基金，較好地支持了公司戰(zhàn)略推進(jìn)和產(chǎn)業(yè)落地。

2021年以來(lái)，康佳集團(tuán)不斷轉(zhuǎn)讓處置旗下子公司。先后擬轉(zhuǎn)讓控股子公司煙臺(tái)康云17%股權(quán)、康佳綠色公司39%股權(quán)、康新置業(yè)公司51%股權(quán)、毅康公司不超過(guò)15%股權(quán)、易平方公司不超過(guò)70%股權(quán)。截至目前，前三家公司已完成轉(zhuǎn)讓，共計(jì)2.14億元。

實(shí)際上，家電行業(yè)追逐風(fēng)口的大有人在。8月31日，格力電器控股銀隆新能源。2020年4月，美的以7.43億元收購(gòu)合康新能23.73%股份取得控股權(quán)，布局新能源領(lǐng)域。TCL科技重組后，參與公開(kāi)摘牌收購(gòu)中環(huán)集團(tuán)100%股權(quán)，布局半導(dǎo)體與新能源材料。

貝殼財(cái)經(jīng)記者 陳維城 編輯 岳彩周 校對(duì) 劉軍