財聯社（深圳，感謝 陳默）訊，進入四季度，睡眠產品仍延續年初銷售熱度，褪黑素則是助眠類保健品中得“人氣王”。財聯社感謝走訪深圳多個藥店發現，褪黑素片類產品多被擺放在店內進門顯眼位置，有得貨架幾近售空未及補貨。C端需求增長得同時，褪黑素生產原料得供應已處在緊張狀態。有褪黑素廠商向感謝透露，原料近期得漲幅超過40%，但大廠商因為長期合作可能仍可拿到較低得價格，小廠商則會受困于供應緊缺和成本上升。

藥店缺貨 褪黑素產品熱銷

有數據顯示，華夏有睡眠障礙者超過3億人。央視財經曾發起“你平均每天睡幾個小時？”微博投票，結果顯示：共3469人投票，平均每天睡眠7小時以下得人占比64.08%，其中940人睡眠不足6小時。在某電商平臺上，熱賣款褪黑素保健品月銷超4萬瓶，湯臣倍健、康恩貝、黃金搭檔等品牌得褪黑素片月不錯都在1萬瓶以上。針對“雙十一”，各商家亦推出滿減、買送、第二件半價等優惠促銷。

據了解，褪黑素類產品得兩大適用人群是晝夜節律紊亂得年輕人以及因自體褪黑素分泌減少引起覺少或失眠得老年人。某藥店藥師向感謝表示，“店內褪黑素暢銷，每周都有進行補貨，多數是復購。老人年買得不多，一是老年人精神壓力相對沒那么大，二是他們更愿意采用中醫調理得方式改進睡眠狀況”。感謝從線上電商售賣情況和線下售賣點探訪發現，褪黑素保健品得消費主力軍包括上班族、備考族、高校學生等，這些人群得共性是焦慮、作息不規律、睡眠質量不佳。

目前，關于褪黑素類產品得使用得疑惑普遍集中在食用安全性、有效性、依賴性，效用得提升則是褪黑素產品熱銷得關鍵動因。受訪得一位消費者表示：睡眠質量確有改善，因焦慮而失眠得情況幾乎沒有了，深睡眠時間延長了。一夜班工表示，對調生物鐘有用，隔天吃了兩星期停掉了，不敢連續吃，目前睡覺基本正常了。也有不少消費者表示，吃后更興奮、短期使用無效、助眠有效但多夢、心理安慰更甚。亦有考研學生表示，臨考壓力大，身邊不少同學都有睡前吃褪黑素產品得習慣。連續吃幾天入睡似乎變得容易些，但每天不吃睡不著覺，睡醒覺得疲累，白天學習腦子昏沉。

盡管個體使用差異明顯，但褪黑素產品在助眠市場上仍有不俗得表現。某零售商對感謝坦言，“保健品不是藥物”得觀念不斷在普及，逐漸擺脫藥屬性加上“助眠”“改善失眠”“深度睡眠”等推銷標簽，褪黑素類產品近年來得市場接受度變高了。

感謝注意到，湯臣倍健（300146.SZ）將褪黑素作為公司2021年明星產品之一。對此，該公司相關負責人表示，“主要與公司業務策略和它本身得品類增長有關。首先，公司是全品類布局，費用及資源相對有限，每年會確定重點推廣產品；其次，近年來幫助睡眠品類在線上整體表現不錯，因此做出專項匹配資源得投放安排。”此外，康恩貝、金達威、華北制藥、仙樂健康、亞泰集團等上市公司旗下均有褪黑素類保健品。

原料價格飛漲 或拉高下游成本

褪黑素原藥、緩釋材料（HPMV）、添加材料（主要為維生素B6）是生產褪黑素類保健品得主要原料。目前，國內褪黑素原材料生產企業有浙江黃巖延年、保利瑞合、新普生藥業等。因下游需求旺盛而產能受到影響，褪黑素原料目前供應緊張，價格亦處于不斷上漲得趨勢之中。

感謝致電多個相關廠商獲悉，當前褪黑素原藥每公斤報價在1200元至1600元不等。某褪黑素原藥生產廠商向感謝透露，“訂購1公斤有現貨，不議價；訂購10公斤需要等待3-5天；訂購25公斤以上根本無法排貨，今年原料價格飛漲，產能受限，要多了也沒貨。”亦有廠商表示，“原材料價格今年持續上漲，現價1600元/公斤，產品只銷售給國內固定客戶和公司，貨源很緊缺，暫不接個人訂單。”有現貨得廠商價格多居于市場高位，訂購20kg以上給予每公斤100元優惠。

此前，國內褪黑素原料生產企業因受到環保嚴監管數量有所減少、國內多數傳統企業產能跟不上與褪黑素提純有較高技術要求得矛盾放大，疊加今年以來制取褪黑素得上游原材料漲價導致得生產受限，褪黑素原料藥供給端整體顯弱。

原料得供應緊缺和價格上漲，給下游生產商帶來成本壓力。某涉及褪黑素產品得上市公司則向感謝透露，供應鏈端反饋得數據顯示，褪黑素原料確較前期上漲了40%-50%，但公司采購量較大且與供應商處于長期合作，因而提價幅度有限，對成本影響尚可控。

但也有分析指出，隨著前期庫存不斷消耗，下游得成本壓力會進一步顯現。尤其是體量較小得廠商，因缺乏議價能力，可能會面臨缺貨和成本上升得雙重壓力。