文 | 《財經》記者 徐沛宇??

編輯 | 馬克

3月17日，中國汽柴油零售價格很可能將迎來七年來最大幅度的一次下調。

據多個資訊機構監測，截止3月16日，中國汽柴油價格掛靠的國際原油均價跌幅在24%—25%之間，對應汽柴油零售價下調幅度在950元/噸左右。換算得出，92號汽油下調約0.73元/升，0號柴油下調約0.81元/升。

中國汽柴油零售價格每十個工作日調整一次，臨近的調價時點為3月17日24時。距離調價還有一個工作日，“按照目前的國際油價走勢，明天國際原油加權均價應該會跌到地板價40美元/桶以下。”卓創資訊高級分析師徐娜對《財經》記者說，依據以往經驗，跌破40美元/桶之后，降價幅度按照40美元/桶算。即便如此，降價幅度也將是2013年實施新的成品油定價機制以來最大的一次。”

布倫特和阿曼原油期貨據信是國內成品油調價掛靠的兩個油種，截至3月16日17時，布倫特原油期貨價格為33.13美元/桶，阿曼原油期貨價格為美元/桶。

據中宇資訊統計，目前國內92號汽油零售價多在6.2-6.3元/升之間，0號柴油零售價多在5.8—6元/升之間。此次調價執行之后，國內92號汽油價格將重回5元時代，個別地區的0號柴油價格或將跌到4元時代。

在零售價格下調之前，汽柴油批發價格已提前下跌。據金聯創統計，過去一周里，中石油、中石化等國營煉廠大幅下調了成品油批發價格，拉大了批零價差。3月6日至13日，國營煉廠的汽油批零價差為2459元/噸，環比上周升高16.5%；柴油批零價差為1115元/噸，環比漲幅達40.5%。

資料來源：中宇資訊

批發價格的下調提高了成品油零售商的采購需求。金聯創數據顯示，3月6日至13日，主要民營煉廠的日均汽柴油銷量大于產量，?庫存壓力得到緩解。其中，汽油庫存為54.4%，環比下降4.6%；柴油庫存為53%，環比下降6.5%。

由于終端消費仍未大幅回暖，煉廠開工率仍低于往年。卓創資訊高級分析師徐娜告訴《財經》記者，目前中石油和中石化的主營煉廠開工率為60%，同比下跌18個百分點，地方民營煉廠開工率為48%，?同比下跌15個百分點。

多家機構預計短期內國際油價仍將在低位震蕩，但中國汽柴油零售價3月17日下調很可能是最后一次降價。

金聯創成品油分析師畢海兵對《財經》記者表示，疫情在多國呈現爆發趨勢，而沙特、俄羅斯4月增產預期較強，油市短期內難以擺脫供需面利空制約，國際原油期貨價格或維持低位震蕩，且不排除進一步下探。進入下一輪計價周期后，預計中國掛靠的國際原油均價將跌破40美元/桶的地板價。屆時，成品油零售調價窗口關閉將是大概率事件。

現行成品油定價機制始于2013年3月，主要內容包括：以10個工作日為一個調價周期，按照多個國際原油期貨價格的加權平均價漲跌幅度，調整國內汽柴油零售價。但當一個調價周期內的汽、柴油調價幅度低于每噸50元時，當期不作調整，納入下次調價時累加或沖抵。

上述定價機制未公布具體掛靠哪些靠油種，以及各油種價格的權重是多少。該定價機制還指出，當國內價格總水平出現顯著上漲或發生重大突發事件，以及國際市場油價短時內出現劇烈波動等特殊情形時，將采取臨時調控措施， 暫停、延遲調價，或縮小調價幅度。

在2015年至2016年初的國際油價下跌周期里，國家發改委細化了2013年的價格機制，并于2016年1月修訂形成了《石油價格管理辦法》（下稱《辦法》）。《辦法》指出，國際市場原油價格低于每桶 40 美元(含)時，或者高于每桶 130 美元?(含)時，汽柴油價格原則上不調或少調。40 美元/桶即被業界稱為調油價的“地板價”。

國家發改委2016年出臺上述辦法后曾解釋說，制定40美元/桶的調價下限綜合考慮了國內原油開采成本、國際市場油價的長期走勢等因素。因資源稟賦等原因，國內原油生產成本較高，將40美元/桶設定為調控下限是合適的。

基于上述《辦法》，2016年上半年，由于國際油價低于40美元/桶而沒有降低成品油零售價格的周期共有7次。

超低價進口原油之后的高利潤，并不能落入煉廠的口袋。在發布上述《辦法》之后，中國建立了油價調控風險準備金。成品油零售價未下調的金額全部納入該準備金，用于節能減排、提升油品質量及保障石油供應安全。

近期若國際油價跌破40美元/桶的地板價，相關部門是否會考慮改變調價機制？多位分析人士認為，不排除“地板價”未來不執行的可能，相應的，?油價調控風險準備金也就不會征收。“目前國家沒有發布新的規定。”?國務院發展研究中心資源與環境政策研究所研究員郭焦鋒對《財經》記者說，如果到達降價下限停止調價，那么就應該按財政部、國家發改委發布的《油價調控風險準備金征收管理辦法》征收。

油價調控風險準備金的征收細則未公布，據《財經》記者了解，《油價調控風險準備金征收管理辦法》指出，風險準備金全額上繳中央國庫，納入一般公共預算管理。征收對象為中國境內生產、委托加工和進口汽、柴油的成品油生產經營企業。

不愿具名的分析師對《財經》記者表示，國際原油跌破地板價之后，加油站將享受零售價格不調整的紅利。僅對煉廠征收油價調控風險準備金不太公平，因為有的煉廠所在集團擁有加油站，而有的沒有加油站。不過，煉廠在繳納油價調控風險準備金之后，成品油批發價格估計也將水漲船高。