原標題：花旗：維持安踏體育(02020)“中性”評級 目標價72港元 來源：智通財經(jīng)
智通財經(jīng)APP獲悉，花旗發(fā)布報告稱，維持安踏體育(02020)“中性”評級，目標價72港元，相當(dāng)于今年預(yù)測市盈率26倍。
該行稱，公司預(yù)計今年銷售增長將放緩至20%，對比該行原預(yù)期今年增長21%及2019年增長逾35%，主要是來自FILA業(yè)務(wù)增長已呈適度(約30%)，但預(yù)計來自FILA業(yè)務(wù)杠桿正面，大致抵銷了因今年奧運年的廣告營銷費用開銷的影響。
該行預(yù)計，今年EBIT增長放緩至20%，但高于該行原預(yù)期增長12%，對比2019年增長45%，還預(yù)計旗下FILA品牌銷售增長約30%，一半增長來自新店，余下增長來自提升店鋪的效率。管理層的目標是增加FILA今年經(jīng)典店約100至150間，增加FILA兒童店50至100間，及FILA FUSION店約50間，持續(xù)聚焦在內(nèi)地一線及二線城市，借開新店及提升效率，預(yù)計FILA經(jīng)典店每月平均銷售額達80萬元人民幣、FILA兒童店月均銷售額30萬人民幣、FILA FUSION店月均銷售額36萬人民幣。該行引述公司管理層估計，公司2018年至2023年銷售復(fù)合增長率目標10%至15%，EBIT毛利率擴張及已動用資本收益率可改善。
