本周對(duì)于中國(guó)A股市場(chǎng)來說是一個(gè)獨(dú)特的交易周，只有4個(gè)交易日，周五就會(huì)進(jìn)入到中國(guó)春節(jié)的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，從周五開始一直到下周的周四都是屬于休息。那么對(duì)于這周的交易來說有幾個(gè)獨(dú)特的地方，慣例上講一下。
第1個(gè)就是成交量會(huì)比較低，很多人都已經(jīng)開始在回家過年的路上，或者是出國(guó)旅游、休假等等，人心不在股市當(dāng)中，所以交易量一般來說會(huì)比較低。
另外一個(gè)歷史慣例，各位可能也知道，就是春節(jié)節(jié)前和春節(jié)節(jié)后，股市都是相對(duì)比較走強(qiáng)的，特別是春節(jié)的節(jié)后，在我印象當(dāng)中幾乎第1個(gè)交易日肯定是走強(qiáng)的。后邊能不能走強(qiáng)，當(dāng)然要看這個(gè)行情的演繹了。
那么2019年，春節(jié)之后的第1天開始，整個(gè)市場(chǎng)一波大行情開啟了，這兩個(gè)點(diǎn)基本上都是從今天開始，資本上交易的兩個(gè)慣例，希望慣例能夠延續(xù)，畢竟走強(qiáng)是大家共同期待的。本周末其實(shí)兩件事情我覺得涉及到一個(gè)大的行業(yè)跟板塊，今天重點(diǎn)講這個(gè)行業(yè)和板塊叫醫(yī)藥健康，在醫(yī)藥健康當(dāng)中出現(xiàn)了兩個(gè)事情的性質(zhì)和屬性和指向都完全不一樣。未來大量的臨床用的藥物，特別處方藥都必須要經(jīng)過所謂的帶量采購(gòu)。就是醫(yī)保局拿出自己旗下醫(yī)院的整體采購(gòu)的藥品的指標(biāo)來進(jìn)行招標(biāo)，然后遵循符合藥品效果一致性評(píng)價(jià)的藥品共同來投標(biāo)，最終的結(jié)果就是按照最低價(jià)來中標(biāo)。
這事情如果從我們觀察角度來講，這屬于所謂以市場(chǎng)來?yè)Q價(jià)格，醫(yī)保系統(tǒng)是以量來?yè)Q價(jià)，導(dǎo)致結(jié)果是給整個(gè)的醫(yī)藥企業(yè)造成了市場(chǎng)體系當(dāng)中顛覆性的影響。我們的評(píng)價(jià)是這樣的。
第1，未來整體藥品價(jià)格被壓下來是一個(gè)歷史所趨，原因很簡(jiǎn)單，中國(guó)已經(jīng)正式進(jìn)入到老齡化的社會(huì)，老齡化的社會(huì)就意味著醫(yī)保、社保方面開支的壓力會(huì)非常巨大，如果要想解決這個(gè)問題的話，就必須要降低成本。這是大勢(shì)所趨。沒有辦法改變老齡化社會(huì)決定的。第2個(gè)，實(shí)際上是在督促醫(yī)藥企業(yè)研制新的藥。這個(gè)事情我覺得短期來講會(huì)給醫(yī)藥行業(yè)造成巨大的影響。
但是從長(zhǎng)期來講，這對(duì)于整個(gè)中國(guó)醫(yī)藥企業(yè)的崛起來說，是一個(gè)非常重要的歷史性、轉(zhuǎn)折性的事件。所以對(duì)投資來說兩個(gè)建議，第1個(gè)建議，對(duì)醫(yī)藥企業(yè)來說，在目前的政策劇烈變化的情況下，它不再是一個(gè)所謂逆周期的、可以抗風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)和領(lǐng)域。現(xiàn)在這個(gè)行業(yè)當(dāng)中的個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)極其巨大。各位現(xiàn)在投資當(dāng)中要盡量避免對(duì)醫(yī)藥個(gè)股的投資，對(duì)于整個(gè)行業(yè)其實(shí)要保持一個(gè)相對(duì)比較謹(jǐn)慎的態(tài)度，因?yàn)樗麄€(gè)利潤(rùn)空間被大幅度殺跌下來。
第2個(gè)，選擇未來醫(yī)藥企業(yè)投資，一定是要看它的研發(fā)投入，以及它在研究當(dāng)中的醫(yī)藥產(chǎn)品的數(shù)量，而不是僅僅簡(jiǎn)單的看這個(gè)行業(yè)的龍頭，既有的行業(yè)龍頭瞬間可能會(huì)被顛覆，這是我覺得作為投資來說，我們必須要關(guān)注到的非常有意思的點(diǎn)，醫(yī)藥行業(yè)不再是一個(gè)穩(wěn)健的、抗風(fēng)險(xiǎn)的、逆周期的可以長(zhǎng)期配置的一個(gè)品種，至少在當(dāng)下一段時(shí)間當(dāng)中，應(yīng)該把它從你的投資是當(dāng)中撤掉。
第二跟健康有關(guān)系的，東阿阿膠的事。這件事情我覺得兩個(gè)要素來講。第1個(gè)要素應(yīng)該是中國(guó)人對(duì)醫(yī)療健康的科學(xué)化體系認(rèn)知的一個(gè)提升。原因很簡(jiǎn)單，回到科學(xué)認(rèn)知層面，這是一個(gè)巨大挑戰(zhàn)，這種挑戰(zhàn)不只是針對(duì)東阿阿膠，針對(duì)所有的中成藥的藥品都有這樣一個(gè)挑戰(zhàn)。我姑且不講這個(gè)挑戰(zhàn)什么時(shí)候能夠變成現(xiàn)實(shí)，但你一定要清醒，作為投資人要清醒的認(rèn)知。
最后再提一點(diǎn)宏觀方面的，上周公布的12月份和年度的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，整個(gè)12月份數(shù)據(jù)全面地好于市場(chǎng)預(yù)期，消費(fèi)、投資、進(jìn)出口、金融，你能夠想到的所有的數(shù)據(jù)都好于市場(chǎng)預(yù)期。那么如果按這種市場(chǎng)預(yù)期繼續(xù)延續(xù)下去的話，我們認(rèn)為春季行情繼續(xù)延展是沒有任何問題的。當(dāng)然在這個(gè)90%都認(rèn)為宏觀經(jīng)濟(jì)向好的同時(shí)，有10%的聲音認(rèn)為這只是因?yàn)榇汗?jié)從2月份提前到的1月份導(dǎo)致的數(shù)據(jù)扭曲。因此他判斷12月份、1月份、2月份這三個(gè)月，如果疊在一起做一個(gè)平均總數(shù)觀察，可能數(shù)據(jù)并沒有那么好，我們?cè)?0%市場(chǎng)看多的聲音當(dāng)中，提出這10%的警示給大家，我現(xiàn)在沒有結(jié)論，但是我要把整個(gè)的宏觀的判斷帶給大家。
但是回到市場(chǎng)層面，由于12月份數(shù)據(jù)確實(shí)好于預(yù)期，市場(chǎng)會(huì)形成一種預(yù)期的慣例，認(rèn)為整體的宏觀經(jīng)濟(jì)在偏好，所以我們認(rèn)為整個(gè)行情繼續(xù)延續(xù)是一個(gè)大概率的事件。本周四春節(jié)前最后一個(gè)交易日，應(yīng)該是有大量的企業(yè)會(huì)發(fā)布年度的年報(bào)預(yù)喜或者預(yù)警，這段時(shí)間還是一個(gè)暴雷雷期，提醒各位認(rèn)真地觀察自己手中持有的個(gè)股。
