原標(biāo)題：小米首款5G旗艦手機(jī)發(fā)布，消費(fèi)電子板塊的機(jī)會(huì)在哪？ 來源：第一財(cái)經(jīng)
雷軍“云”發(fā)布小米10手機(jī)進(jìn)軍高端市場(chǎng) 資本市場(chǎng)這次能否買賬？
2月13日，小米舉行線上發(fā)布會(huì)，小米集團(tuán)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO雷軍表示，小米10是小米集團(tuán)正式?jīng)_擊高端手機(jī)市場(chǎng)的第一款手機(jī)。“小米10的目標(biāo)是打破價(jià)格的束縛，全力沖擊高端。”
此前小米沖刺高端手機(jī)市場(chǎng)早有嘗試，2019年2月20日，小米發(fā)布標(biāo)準(zhǔn)版定價(jià)不到3000元的小米9，雷軍在發(fā)布會(huì)現(xiàn)場(chǎng)表示，小米9是最后一款3000元以下的小米品牌旗艦機(jī)型，仍選擇保守定價(jià)主要是擔(dān)心“步子邁得太大，米粉們接受不了”。
在發(fā)布會(huì)上，雷軍公布了小米去年的研發(fā)投入為70億元，今年這個(gè)數(shù)字將會(huì)提升至100億元。他透露，為了小米10系列，小米在去年投入了10億元做研發(fā)，在相機(jī)、屏幕、充電等方面進(jìn)行了重點(diǎn)投入。
同時(shí)，除了小米10系列手機(jī)之外，小米也在發(fā)布會(huì)上發(fā)布了WiFi 6路由器AX3600、無線充藍(lán)牙音箱、散熱背夾、立式無線充、游戲手柄、GaN充電器、翻蓋保護(hù)殼等配件。
對(duì)于行業(yè)趨勢(shì)，雷軍說，今年是5G技術(shù)普及之年，小米將在5G潮流中扮演急先鋒角色，今年小米已經(jīng)布局了10款左右的5G手機(jī)。但受到疫情影響，今年一季度中國手機(jī)銷量或會(huì)銳減，但是二季度到三季度有望出現(xiàn)報(bào)復(fù)性反彈。
太平洋證券認(rèn)為，對(duì)于消費(fèi)電子行業(yè)，疫情帶來的沖擊，就短期而言影響的是消費(fèi)，中期則是供應(yīng)鏈，長(zhǎng)期則是購買力。目前消費(fèi)者不愿出門的消費(fèi)影響已經(jīng)開始顯現(xiàn)。此狀況如果持續(xù)下去，供應(yīng)鏈的生產(chǎn)安排勢(shì)必要跟著做出很大的調(diào)整。
長(zhǎng)江證券指出，消費(fèi)電子Q1景氣下降原因：一是，消費(fèi)者購買信心不足。物流限制線上渠道，出行控制和網(wǎng)店關(guān)閉限制線下渠道。預(yù)計(jì)隨著物流和出行的恢復(fù)，購買將迎來反彈；二是，短期訂單趨向保守。從目前看，三星、小米、蘋果等品牌并未取消上半年新品發(fā)布計(jì)劃，新機(jī)發(fā)布高峰可期；三是，有效產(chǎn)能不足。如果隨著第二個(gè)十四天的隔離期度過，返工與新募員工將有效補(bǔ)充勞動(dòng)力缺口。因此，一季度的行業(yè)景氣預(yù)期下調(diào)可能性較大，但隨著疫情的控制，二季度行業(yè)景氣度有望得到修復(fù)。
消費(fèi)電子涉及到智能手機(jī)、TWS 耳機(jī)等，中泰證券認(rèn)為，由于生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能彈性較強(qiáng)以及部分企業(yè)自動(dòng)化程度高，M1本身淡季背景下疫情僅影響單月生產(chǎn)，后續(xù) M2-M3 產(chǎn)能起來后彌補(bǔ) M1 產(chǎn)量供給乏力。重點(diǎn)關(guān)注的是需求端，而iphone SE2 和TWS在3-4月的新品有望帶動(dòng)消費(fèi)電子超預(yù)期。 重點(diǎn)關(guān)注：
? 智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈：春季 5G iphone SE2 產(chǎn)業(yè)鏈鵬鼎控股、水晶光電、杰普特、欣旺達(dá)等；
? TWS 耳機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈：品牌漫步者，ODM立訊精密、歌爾聲學(xué)、瀛通通訊、佳禾智能，電池：鵬輝能源、億緯鋰能、國光電器等。
