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        行情極致分化,新的投資機遇在哪里?

        放大字體  縮小字體 發(fā)布日期:2021-09-02 23:40:18    作者:啊丟    瀏覽次數(shù):39
        導(dǎo)讀

        今年賺錢太難了!極致的行情,大家的收益也極度的兩極分化。但投資是件長期的事,“浮盈浮虧”并不是投資成敗的標志。收益的可持續(xù)性是比短期收益的高低更重要的事,未來的投資機遇是比目前的熱點更重要的事。追新能

        今年賺錢太難了!極致的行情,大家的收益也極度的兩極分化。但投資是件長期的事,“浮盈浮虧”并不是投資成敗的標志。收益的可持續(xù)性是比短期收益的高低更重要的事,未來的投資機遇是比目前的熱點更重要的事。


        追新能源還是補白酒,對于很多人來說是個很糾結(jié)的事。實際上,投資要有更寬的視野,要去發(fā)現(xiàn)更多的投資機會。


        如果說,投資是要尋找“世界改變不了的公司”和“可以改變世界的公司”。那么,很多消費公司顯然是前者,而很多科技公司顯然是屬于后者。不同類型的公司,有著不同的投資邏輯,有著不同的周期,有著不同的買賣標準。

        在目前極致的行情下,還有哪些好的投資機會?


        農(nóng)業(yè)銀行攜手銀華基金公司,將于9月6日重磅新發(fā)“銀華智能建造股票型基金”(011836),銀華基金將至少自投1000萬,適合買么?


        長期成長投資,追求可持續(xù)的回報

        證監(jiān)會主席易會滿公布了一組數(shù)據(jù)刷爆了朋友圈:截止今年7月底,公募基金總規(guī)模達到了23.5萬億,較2016年底增長1.6倍,從全球第九上升至第四。公募基金越來越成為了普通投資者的“必選項”,隨著基金業(yè)的“大發(fā)展”,一批優(yōu)秀的基金經(jīng)理也引起了大家的關(guān)注。

        銀華基金的唐能是知名的長期成長獵手,超過11年的證券從業(yè)經(jīng)歷,現(xiàn)任銀華長期價值增長投資部負責(zé)人、銀華執(zhí)行總經(jīng)理。長期業(yè)績優(yōu)異,管理時間最長的銀華和諧基金被兩大權(quán)威評級機構(gòu)海通證券和銀河證券同時評為三年及五年的★★★★★評級。






        新生代長期成長女神周書,則是丹佛大學(xué)金融學(xué)碩士,具有8年證券從業(yè)經(jīng)歷,2012年加入銀華基金,歷任研究員、研究組長、銀華富裕基金經(jīng)理助理、全國社保和全國基本養(yǎng)老金等組合投資經(jīng)理助理、銀華瑞泰和銀華滬港深基金經(jīng)理。







        兩位基金經(jīng)理在自下而上行業(yè)和個股選擇方面研究功底深厚且扎實,二人都曾任多個行業(yè)的研究員,多行業(yè)研究深入,所管理基金長期業(yè)績非常優(yōu)異。銀華瑞泰、銀華瑞和自他們管理以來半年度勝率均為100%。


        數(shù)據(jù)來源:Wind,2020.12.31

        本次發(fā)售的“銀華智能建造股票型基金”,這組黃金搭檔將聯(lián)手構(gòu)筑投資雙引擎。過往優(yōu)秀業(yè)績的取得顯然也是與他們成熟的管理理念是分不開的。


        1.從長期的視角,追求持續(xù)的超額回報

        通過基本面研究,發(fā)現(xiàn)價格顯著低于價值的投資標的,力爭持續(xù)獲取超額收益,從而達到超越基準和市場平均水平的目標。


        收益會獎勵勤奮的人,在基金的管理過程中,他們將大部分的時間和精力都用于公司和行業(yè)研究:像翻石頭一樣,每天閱讀上市公司定期報告和公告,去尋找隱藏的“鉆石”。找到了“鉆石”,在具體投資時再進行不斷的動態(tài)平衡以實現(xiàn)可持續(xù)的回報。


        2.知行合一,尋找好生意好行業(yè)好公司

        好公司才能帶來好收益,但什么樣的公司才是好公司不僅依賴于基金經(jīng)理的投研能力,也依賴于基金經(jīng)理的投資哲學(xué)。兩位基金經(jīng)理的投研經(jīng)歷覆蓋了周期、消費、科技等多種不同類型的行業(yè),也形成了對“好生意好行業(yè)好公司”獨到的理解:

        客戶黏性高、轉(zhuǎn)換成本高的更優(yōu);品牌認知度、忠誠度與美譽度高的才是好品牌;高頻消費優(yōu)于低頻消費;長生命周期、長保質(zhì)期、大單品才是好的品類;具有連接力、溢價力、傳播力的品牌才是好的品牌。在投資管理過程中,也挖掘出了不少的“獨門牛股”。


        3.做時間的朋友,做好收益與風(fēng)險的權(quán)衡

        風(fēng)險管理和投資管理是一枚硬幣的兩面。

        如果比別人更好的知道投資標的的價值與價格的關(guān)系,承擔(dān)的風(fēng)險必然較小;

        如果比別人更好的分散了投資方向,承擔(dān)的風(fēng)險也必然更小,而在中長期不必收益更少;

        如果比別人更能夠戰(zhàn)勝自己的貪婪和恐懼(投資需要一些反人性的東西),及時、果斷地進行了再平衡操作,風(fēng)險暴露也必然更少。

        也正是他們勤奮的投研,獨到的投資哲學(xué),給投資者們帶來了持續(xù)的高回報。對于未來,他們更看重哪些投資機會呢?


        布局下一個“新能源”,智能建造正當時

        投資需要“快人一步”,提前布局“價值低洼”才能夠取得理想的投資效果。當所有人都“一致看好”時,反而是風(fēng)險較高的時候,白酒行業(yè)的利潤確定性很高,但也經(jīng)不起大家對于“茅指數(shù)”的追捧,“新能源”成長空間很大,現(xiàn)在才去投的性價比顯然要打個問號了。


        實際上,在這樣極致的行情下,還有不少有待挖掘的“機會”。在消費升級的大趨勢下,人們對生活中的穿衣、吃飯喝酒、出行都有了更高的追求。其中花費金額最大的莫過于“住”,隨著人們對房屋品質(zhì)、家居品質(zhì)等的追求不斷升級,在這個人們開銷最大的領(lǐng)域中蘊含著巨大的投資機會。

        “智能建造”并不是簡單地“蓋房子”,而更是與萬物互聯(lián)的大趨勢是相結(jié)合的。2009年,中國首次提出“感知中國”并在物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)進行戰(zhàn)略部署,近年來物聯(lián)網(wǎng)核心技術(shù)不斷發(fā)展。根據(jù)IDC的統(tǒng)計,2020年全球物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的市場規(guī)模為1.36萬億美元,2015-2020年年復(fù)合增長率達17.39%。

        數(shù)據(jù)來源:IDC,前瞻產(chǎn)業(yè)研究院,2020.12.31

        進入“萬物互聯(lián)”的物聯(lián)網(wǎng)時代,多個家電和互聯(lián)網(wǎng)廠商都在全屋智能領(lǐng)域積極嘗試,助力智能家居高速發(fā)展。2021年4月,華為也是提出全屋智能理念:以華為全屋智能主機為中央控制系統(tǒng),給用戶帶來沉浸式、個性化、可成長的全場景智慧體驗。

        “智能建造”已跳出了傳統(tǒng)的“建筑業(yè)”的范疇,它可以理解成讓人們的建房、居住變得更加智能化,包括智能建房、智能家居等,可以滿足人們?nèi)找嬖鲩L的對居住品質(zhì)的追求。在投資上來看,“智能建造”方向不僅涵蓋了房地產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈:包括上游的建筑、建材、防水、房地產(chǎn),下游的裝修、家具、家居、家電等;還涵蓋了智能化相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈:物聯(lián)網(wǎng)、計算機、電子、機械、智能家居、芯片等。


        顯然,這一領(lǐng)域不僅有足夠的成長空間,估值也比較合理,甚至部分細分行業(yè)還處于低估的“價值洼地”,有望成為下一個“長坡厚雪”賽道。

        將于9月6日新發(fā)的“銀華智能建造股票型基金”(011836)便是主要投資于符合智能建造產(chǎn)業(yè)化方向的公司股票,在嚴格控制投資組合風(fēng)險的前提下,追求基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為80%-95%,其中,“智能建造”主題的股票占非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的比例不低于80%,港股通不超過股票資產(chǎn)的50%。

        按照基金經(jīng)理的管理思路,該基金將采用產(chǎn)業(yè)鏈投資的模式,先選定產(chǎn)業(yè)鏈方向,再從產(chǎn)業(yè)鏈中“自上而下”精選公司投資。成長型“智能建造業(yè)”公司和中國經(jīng)濟中流砥柱的傳統(tǒng)建造業(yè)公司將是投資的兩條主線。

        該基金是發(fā)起式基金,公司跟投金額不低于1000萬元。銀華基金亦有基金經(jīng)理自己跟投的習(xí)慣,此基金大概率也會是基金經(jīng)理自投基金。


        七度“金牛”護航,“書”寫成長新時代

        “銀華智能建造股票型基金”(011836)涉及的行業(yè)非常多,選擇面非常寬,這就給基金經(jīng)理了較大的選擇余地,也是對基金經(jīng)理管理能力的考驗。顯然,這需要基金公司具有較強的投研能力支撐。

        公開資料顯示,銀華基金成立于2001年5月,是一家全牌照、綜合型資產(chǎn)管理公司,資產(chǎn)管理總規(guī)模超9000億元,累計獲得各類機構(gòu)頒發(fā)的超280項獎項。更是七度獲得“金牛基金管理公司”榮耀。

        該基金更是采取“雙基金經(jīng)理”的管理模式,周書與知名基金經(jīng)理唐能聯(lián)手構(gòu)筑投資雙引擎。

        在基金業(yè)第三屆會員代表大會上,證監(jiān)會主席易會滿特別關(guān)注了“基金賺錢,基民不賺錢”的問題。從長期來看,股票型基金的“財富增值”效果是非常明顯的,但收益的“兌現(xiàn)”是“非線性的”,這就要求我們在投資時,不僅要選對投資方向,選對基金經(jīng)理,選對基金。更對基金的管理風(fēng)格和特點有一定的了解。

        從投資方向和基金經(jīng)理的風(fēng)格來看,9月6日起售的“銀華智能建造股票型基金”(011836)顯然不是一只追“新能源風(fēng)口”的基金,卻是一只布局未來發(fā)展趨勢,追求可持續(xù)回報的基金。如果您認可“智能化”的發(fā)展趨勢,如果您擔(dān)心“新能源”的投資風(fēng)險,如果您能夠堅持長期投資,該基金或是您財富管理非常好的選擇!


        基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn),基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成對基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。基金凈值會因為證券市場波動等因素產(chǎn)生波動,投資者需根據(jù)自身的風(fēng)險承受能力、投資期限和投資目標,謹慎選擇合適的產(chǎn)品并詳細閱讀產(chǎn)品法律文件,基金的具體風(fēng)險請查閱招募說明書的"風(fēng)險揭示"章節(jié)的相關(guān)內(nèi)容。


        【風(fēng)險提示】本文觀點僅供參考,不構(gòu)成任何投資建議及承諾。基金有風(fēng)險,投資需謹慎。

         
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