1、本周（2021.08.30-2021.09.03，下同）行業觀點：化工龍頭白馬強勢進軍新材料優勢顯著，將迎全面價值重估
“碳中和”戰略推動能源結構轉型，目前已有多家化工龍頭憑借自有的原材料優勢、全產業鏈低成本優勢和雄厚的資金實力，積極布局新能源材料業務。（1）鋰電材料：新能源汽車滲透率提升+儲能行業商業化加速，鋰電材料需求廣闊，華魯恒升、恒力石化、云圖控股、榮盛石化、衛星石化、龍佰集團、新洋豐等積極在電解液溶劑、正負極材料、鋰電隔膜材料等鋰電新材料領域進行布局；（2）光伏封裝薄膜：全球光伏產業蓬勃發展，POE/EVA光伏封裝膠膜前景廣闊，萬華化學領先布局POE，有望打破海外壟斷，榮盛石化、東方盛虹投資建設EVA材料；（3）氫能源：氫燃料電池汽車發展加速帶動氫能源需求提升，濱化股份高瞻遠矚布局氫能源，將在未來迎來收獲期。我們認為，新能源材料市場前景廣闊，化工龍頭進軍新能源材料領域不是未來時，而是正在進行時，我們堅定看好化工龍頭迎來價值的全面重估。受益標的：萬華化學、華魯恒升、恒力石化、云圖控股、濱化股份、榮盛石化、東方盛虹、衛星石化、龍佰集團、新洋豐等。
2、制冷劑產業鏈堅挺向上，滌綸長絲去庫
制冷劑：本周制冷劑產業鏈堅挺向上。成本端，螢石供給有限，硫酸、氫氟酸價格上漲，四氯乙烯維持高位。據百川盈孚數據，截至9月3日，R125/R22/R134a市場均價分別報4.5、1.95、2.35萬元/噸，較上周分別上漲33.54％/13.17％/9.71％，我們測算價差分別約為12412、8895.5、2139.9元/噸，產業鏈繼續堅挺向上。當前需求端持續向好，原料端支撐強勁，周期反轉之機或已經到來，建議關注向上空間廣闊的制冷劑底部布局機會。受益標的：金石資源、巨化股份、三美股份、東岳集團、濱化股份。
化纖：本周滌綸長絲去庫。據Wind數據，9月2日江浙織機開工率為71.66％；滌綸長絲POY/DTY/FDY庫存天數分別為17.5/28/24天，較8月26日分別下降4/3.8/2天；我們測算滌綸長絲POY價差為1,317.2元/噸，粘膠短纖價差為4,975元/噸，氨綸價差約為37,553元/噸。隨著紡服消費傳統旺季來臨，化纖板塊迎來配置良機，我們堅定看好2021年中國化纖企業將繼續穩定供應全球。
受益標的：【化纖組合】三友化工、新鳳鳴、華峰化學；【子行業龍頭】金石資源、巨化股份、三美股份、云圖控股、濱化股份、山東?；?、魯西化工、和邦生物、海利得、江蘇索普、利民股份；【化工龍頭白馬】恒力石化、賽輪輪胎、萬華化學、揚農化工、華魯恒升、新和成、榮盛石化。
3、本周行業新聞：碳排放統計核算工作組成立
【碳中和】碳達峰碳中和工作領導小組辦公室成立碳排放統計核算工作組。根據國家發改委公告，碳達峰碳中和工作領導小組辦公室成立碳排放統計核算工作組，負責組織協調全國及各地區、各行業碳排放統計核算等工作。
風險提示：油價大幅下跌；環保督察不及預期；下游需求疲軟；經濟下行。
本文源自金融界網
