1、本周（2021.08.30-2021.09.03，下同）行業(yè)觀點(diǎn)：化工龍頭白馬強(qiáng)勢(shì)進(jìn)軍新材料優(yōu)勢(shì)顯著，將迎全面價(jià)值重估
“碳中和”戰(zhàn)略推動(dòng)能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，目前已有多家化工龍頭憑借自有的原材料優(yōu)勢(shì)、全產(chǎn)業(yè)鏈低成本優(yōu)勢(shì)和雄厚的資金實(shí)力，積極布局新能源材料業(yè)務(wù)。（1）鋰電材料：新能源汽車滲透率提升+儲(chǔ)能行業(yè)商業(yè)化加速，鋰電材料需求廣闊，華魯恒升、恒力石化、云圖控股、榮盛石化、衛(wèi)星石化、龍佰集團(tuán)、新洋豐等積極在電解液溶劑、正負(fù)極材料、鋰電隔膜材料等鋰電新材料領(lǐng)域進(jìn)行布局；（2）光伏封裝薄膜：全球光伏產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，POE/EVA光伏封裝膠膜前景廣闊，萬(wàn)華化學(xué)領(lǐng)先布局POE，有望打破海外壟斷，榮盛石化、東方盛虹投資建設(shè)EVA材料；（3）氫能源：氫燃料電池汽車發(fā)展加速帶動(dòng)氫能源需求提升，濱化股份高瞻遠(yuǎn)矚布局氫能源，將在未來(lái)迎來(lái)收獲期。我們認(rèn)為，新能源材料市場(chǎng)前景廣闊，化工龍頭進(jìn)軍新能源材料領(lǐng)域不是未來(lái)時(shí)，而是正在進(jìn)行時(shí)，我們堅(jiān)定看好化工龍頭迎來(lái)價(jià)值的全面重估。受益標(biāo)的：萬(wàn)華化學(xué)、華魯恒升、恒力石化、云圖控股、濱化股份、榮盛石化、東方盛虹、衛(wèi)星石化、龍佰集團(tuán)、新洋豐等。
2、制冷劑產(chǎn)業(yè)鏈堅(jiān)挺向上，滌綸長(zhǎng)絲去庫(kù)
制冷劑：本周制冷劑產(chǎn)業(yè)鏈堅(jiān)挺向上。成本端，螢石供給有限，硫酸、氫氟酸價(jià)格上漲，四氯乙烯維持高位。據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，截至9月3日，R125/R22/R134a市場(chǎng)均價(jià)分別報(bào)4.5、1.95、2.35萬(wàn)元/噸，較上周分別上漲33.54％/13.17％/9.71％，我們測(cè)算價(jià)差分別約為12412、8895.5、2139.9元/噸，產(chǎn)業(yè)鏈繼續(xù)堅(jiān)挺向上。當(dāng)前需求端持續(xù)向好，原料端支撐強(qiáng)勁，周期反轉(zhuǎn)之機(jī)或已經(jīng)到來(lái)，建議關(guān)注向上空間廣闊的制冷劑底部布局機(jī)會(huì)。受益標(biāo)的：金石資源、巨化股份、三美股份、東岳集團(tuán)、濱化股份。
化纖：本周滌綸長(zhǎng)絲去庫(kù)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，9月2日江浙織機(jī)開(kāi)工率為71.66％；滌綸長(zhǎng)絲POY/DTY/FDY庫(kù)存天數(shù)分別為17.5/28/24天，較8月26日分別下降4/3.8/2天；我們測(cè)算滌綸長(zhǎng)絲POY價(jià)差為1,317.2元/噸，粘膠短纖價(jià)差為4,975元/噸，氨綸價(jià)差約為37,553元/噸。隨著紡服消費(fèi)傳統(tǒng)旺季來(lái)臨，化纖板塊迎來(lái)配置良機(jī)，我們堅(jiān)定看好2021年中國(guó)化纖企業(yè)將繼續(xù)穩(wěn)定供應(yīng)全球。
受益標(biāo)的：【化纖組合】三友化工、新鳳鳴、華峰化學(xué)；【子行業(yè)龍頭】金石資源、巨化股份、三美股份、云圖控股、濱化股份、山東海化、魯西化工、和邦生物、海利得、江蘇索普、利民股份；【化工龍頭白馬】恒力石化、賽輪輪胎、萬(wàn)華化學(xué)、揚(yáng)農(nóng)化工、華魯恒升、新和成、榮盛石化。
3、本周行業(yè)新聞：碳排放統(tǒng)計(jì)核算工作組成立
【碳中和】碳達(dá)峰碳中和工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室成立碳排放統(tǒng)計(jì)核算工作組。根據(jù)國(guó)家發(fā)改委公告，碳達(dá)峰碳中和工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室成立碳排放統(tǒng)計(jì)核算工作組，負(fù)責(zé)組織協(xié)調(diào)全國(guó)及各地區(qū)、各行業(yè)碳排放統(tǒng)計(jì)核算等工作。
風(fēng)險(xiǎn)提示：油價(jià)大幅下跌；環(huán)保督察不及預(yù)期；下游需求疲軟；經(jīng)濟(jì)下行。
本文源自金融界網(wǎng)
