消費(fèi)電子概念5日盤中走勢活躍，截至發(fā)稿，國光電器、京泉華、深科技、偉時(shí)電子、漫步者、水晶光電等漲停，東山精密、藍(lán)黛科技、精研科技等漲幅超8%。
消費(fèi)電子板塊在二季度低迷后，三季度受益訂單回升整體迎來業(yè)績環(huán)比改善，尤其蘋果鏈改善明顯。中信證券認(rèn)為進(jìn)入四季度，消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈有望環(huán)比改善，主要源于行業(yè)層面蘋果手機(jī)新品自三季度開始拉貨，四季度包括手表新品、耳機(jī)新品逐步發(fā)售，有望提振相關(guān)公司業(yè)績；此外產(chǎn)業(yè)鏈層面元器件漲價(jià)趨緩，進(jìn)一步減緩中游環(huán)節(jié)得成本壓力，盈利能力有望恢復(fù)。
1）手機(jī)端：四季度蘋果鏈得更高確定性。蘋果2021年新機(jī)在芯片、內(nèi)存、光學(xué)等配置仍有升級，但是定價(jià)策略進(jìn)一步下沉，起售價(jià)均有300-500元下降，預(yù)計(jì)2021年下半年新機(jī)不錯(cuò)有望在8000-9000萬部量級，較2020年7000-8000萬有明顯提升，四季度進(jìn)一步觀察銷售情況。建議蘋果鏈低估值+成長高確定性得龍頭，如立訊精密、歌爾股份、藍(lán)思科技、鵬鼎控股、舜宇光學(xué)科技等；
2）AIoT端：蘋果端手表、耳機(jī)新品，安卓端手表加速落地。展望四季度，蘋果端預(yù)期發(fā)售iWatch7以及AirPods新品，四季度有望集中開始拉貨，建議立訊精密、歌爾股份、藍(lán)思科技等；安卓端智能手表加速迭代，包括HOVM等均有望迭代新品，帶動(dòng)行業(yè)加速上行，建議恒玄科技、歌爾股份、小米集團(tuán)等。
3）汽車電子：預(yù)計(jì)四季度缺芯壓力有望逐步緩解，需求好于供給得趨勢不改，補(bǔ)庫存機(jī)會(huì)明確。建議汽車電子化+智能化帶來得傳感器端機(jī)會(huì)，建議舜宇光學(xué)科技、韋爾股份、歐菲光、聯(lián)創(chuàng)電子等。
其他電子零組件板塊，建議重點(diǎn)安防板塊、被動(dòng)元器件，面板、PCB等具備中長期布局價(jià)值。
