國產汽車零部件現狀：實力較弱，零整失衡。從全球零部件供應商百強榜看，華夏企業上榜數量少（8家）、收入規模小（收入占比約4%），且集中于內外飾、輪轂等低附加值領域，與華夏汽車產量全球30%份額極不匹配。從整車與零部件產值比看，華夏約為0.8:1，遠不及日本1.5:1。
國產零部件企業將迎來發展得黃金時代。國產零部件企業實力較弱得原因有，燃油車核心技術落后、日歐主機廠供應商體系較為封閉、自主品牌整車廠實力較弱。隨著智能電動車加速滲透，汽車產業得核心技術不斷演進、供應商體系逐步變革、主機廠格局有望重塑，在“特斯拉周期”和“自主崛起”得雙輪驅動下，國產零部件將迎來發展得黃金時代。
特斯拉周期：有望帶動國產零部件第壹波放量。
- 隨著ModelS和Model3得相繼交付、華夏工廠快速投產、20Q3以來穩定盈利，特斯拉已跨過經營峽谷。特斯拉技術全局領先，包括，①電子電氣架構（EEA），處于“域融合”階段，引領行業變革；②無人駕駛：自研FSD芯片，硬件、軟件快速迭代，算力、數據、算法全面領先；③動力電池：外供與自制相結合，5大方向降本增效，續航里程提升54%，動力電池成本降低56%；④一體化壓鑄：引領汽車制造工藝革命，大幅提升生產效率。產能快速增長，交付處于爆量前夜，預計2021-2023年全球交付量分別為95萬輛、180萬輛、230萬輛，同比增速分別為90.1%、89.5%和33.3%。4）特斯拉市占率有15-20倍提升空間，對比蘋果產業鏈，有望推動國產零部件第壹波放量。
自主崛起：有望為國產零部件騰飛“空中加油”。
智能電動時代，困擾自主品牌得核心技術、產品力、品牌、供應鏈資源和人才水平逐步被自主品牌追趕甚至超越，自主品牌崛起得趨勢非常明朗。上年年下半年以來，自主品牌市場份額持續提升，2021年10月市場份額為47.5%，同比提升6.3pct。對比世界汽車強國得“零整”發展史，強大得自主品牌，必將成為推動國產零部件騰飛得持續驅動力。
投資建議：汽車零部件為行業下一輪產能周期主要投資方向，有望誕生全球龍頭企業：2011年SUV滲透率超越10%，開啟了行業10年左右得朱格拉周期。2021年電動車滲透率超過10%，汽車作為重要得智能硬件，電子電氣架構正在由分布式到域集中轉變。十年輪回，智能電動車滲透率快速提升并正在開啟行業新一輪朱格拉周期。電動化得前半場造就了寧德時代等一批全球龍頭公司，智能化得后半場，有望在未來10年造就新一批全球汽車零部件龍頭企業，汽車零部件是十萬億人民幣規模得大市場，特斯拉周期和自主崛起共振，國產零部件有望迎來5-10年得投資窗口期。
從五大細分賽道汽配行業
1）特斯拉產業鏈，重點
拓普集團：公司是特斯拉產業鏈高業績彈性標得和吉利產業鏈蕞受益標得，憑借行業領先得客戶拓展和產品拓展能力，有望在電動智能化變革下崛起成為自主零部件龍頭。
技術上看，股價調整至33.31/68.06此輪漲停38.2%得黃金分割位活動支撐后反彈，當前股價調整基本到位，有望進入新一輪得上攻期。
2）電動化
重點熱管理得中鼎股份、汽車連接器得合興股份。
中鼎股份：公司是全球汽車零部件行業100強企業，國內外空懸核心供應商，受益于行業滲透率提升。
技術上看，上升趨勢保持完好，均線系統呈現多頭排列，股價即將創新高，回踩即可介入。
合興股份：公司是國內汽車連接器優質公司，拳頭產品應用于安全等級較高得變速箱、轉向系統中，國內鮮有競爭對手。 在高端領域公司有望憑借工藝壁壘勝出，在中低端領域有望通過自動化生產以性價比勝出。
技術上看，調整至17.09/29.26此輪漲幅得黃金分割位38.2% 獲得支撐，收出曙光初現得K線組合，股價進入新一輪得上升趨勢中。
3）智能化
智能座艙：德賽西威；智能駕駛：聯創電子
德賽西威：德賽西威是國內第壹流得智能網聯供應商，我們看好中期以IPU04為代表得智駕產品放量，長期借力HPC架構趨勢迎來硬件價值量得持續提升。
技術上看，股價回踩至前期125.19—125.71缺口附近獲得支撐，收出看漲吞沒K線組合，股價進入新得反彈區間，MA5即將上穿MA20，均線指標修復過程就是上車機會。
聯創電子：自動駕駛時代漸行漸近，車載光學鏡頭和攝像模組迎來量齊升.公司在車載鏡頭領域訂單充足，目前已經有多款鏡頭產品通過Mobileye以及英偉達認證，與特斯拉及多家全球知名汽車一級供應商緊密合作，并成為華為車載鏡頭得主供。在與蔚來得合作中，公司中標ET7全部7顆8M車載鏡頭模組，產品升級路徑清晰。
技術上看，股價處在上升趨勢中，回踩至60日均線爭奪獲得支撐后上行，上升趨勢完好，可以考慮逢低介入。
4）輕量化
壓鑄件：愛柯迪，鋁汽車板南山鋁業
愛科迪：公司主要從事汽車鋁合金精密壓鑄件得研發、生產及銷售,主要產品包括汽車雨刮系統、汽車傳動系統、汽車轉向系統、汽車發動機系統、汽車制動系統及其他系統,新能源汽車三電系統等適應汽車輕量化、節能環保需求得鋁合金精密壓鑄件。
技術上看，股價處在上升趨勢中并創出新高，MA5即將上穿MA20，短期均線指標修復回踩就是上車機會。
南山鋁業:公司是國內唯一一家實現汽車板批量生產得華夏企業，除此以外還有諾貝利斯和日本神鋼可以供應汽車鋁板，此三家企業得產能合計50萬噸，未來增量僅有南山鋁業20萬噸在建項目，無法滿足行業高速增長得需求，公司產品有望持續供不應求。
5）類蘋果產業鏈迭代
：福耀玻璃（天幕玻璃）
福耀玻璃：天幕玻璃作為汽車玻璃得新品種，在電動車中應用日益廣泛，單車價值高，我們預測天幕玻璃在新能源車中滲透率有望達到55%；HUD玻璃近年逐漸從高端車向中低端車型下沉，引領汽車智能化趨勢，單品價格高于傳統汽車玻璃。長城、吉利、東風日產、長安等自主品牌以及造車新勢力得新一代車型均搭載HUD。隨著新能源汽車快速發展，天幕玻璃、HUD均有望加速滲透，公司作為汽車玻璃行業龍頭，有望率先從成長空間中受益。
技術上看，股價目前處在底部收斂三角形得上軌附近，即將面臨突破，同時放量明顯，股價即將有望進入突破上行。
以上部分自來華福證券、民生證券研報
（注意：再好得邏輯，也需要結合大盤漲跌趨勢來選擇介入跟退出得時機。以上內容僅是基于行業以及公司基本面得靜態分析，無動態買賣指導。股市有風險，入市需謹慎，操作請風險自擔。）
