金山辦公2021年（審計）報告

證券要素：

公司名稱：北京金山辦公軟件股份有限公司

公司簡稱：金山辦公

證券代碼：688111

所屬行業：軟件服務

辦公總部：北京

雇員人數：2,824人

總股本：4.61億

總市值：1,603億

流通市值：750.4億

流通率：46.81%

市凈率：22.40

市盈率（動）：130.26

公司簡介：

公司是國內領先的辦公軟件和服務提供商，主要從事WPS Office辦公軟件產品及服務的設計研發及銷售推廣。主要產品主要包括 WPS Office 辦公軟件和金山詞霸等，可在 Windows、Linux、 Mac OS、Android、iOS 等眾多主流操作平臺上應用；公司服務主要包括基于公司產品及相關文檔的增值服務以及互聯網廣告推廣服務，為客戶提供一站式、多平臺應用的解決方案。

旗下主要產品及服務皆由公司自主研發，對核心技術具有自主知識產權。公司重點針對文字排版技術、電子表格計算技術、動畫渲染技術、在線協同編輯、安全文檔以及數據協同共享等多種關鍵技術進行深入研究，通過核心技術的突破，建立互聯網云辦公應用服務體系，創建智能辦公新模式，全面提升用戶體驗。

主營構成：

一、按產品

1.辦公服務訂閱（49.04%）

2.辦公軟件產品使用授權（35.51%）

3.互聯網廣告推廣服務（15.44）

4.其他（0.01%）

二、按地區

1.境內：96.77%

2.境外：3.22%

盈利模式：

公司的盈利模式主要分為辦公軟件產品使用授權、辦公服務訂閱和互聯網廣告推廣三種。

1.辦公軟件產品使用授權模式：公司為不同規模的組織級客戶提供不同類型的軟件產品使用授權，主要包括數量授權、場地授權等模式。對于軟件訂購數量較少的中小型機構客戶，公司通常采用數量授權方式。公司多數授予此類客戶某一版本的軟件使用權，并按照授權數量進行收費。對于軟件需求數量較大的大型客戶，公司通常采用場地授權方式。在合同約定期間，公司授予此類客戶在其經營場所不限裝機數量使用某一版本軟件的權利。根據客戶需求，此期間通常持續一至五年，公司針對整個場地收取授權使用費用。

2.用戶服務訂閱模式：公司提供的辦公訂閱服務主要包括機構客戶辦公訂閱服務和個人用戶訂閱服務模式。用戶可通過統一賬號系統，借由郵箱、QQ、微信、手機號等多種登錄方式獲得 WPS 辦公增值服務 。

3.互聯網廣告推廣模式：互聯網廣告推廣是指公司為有推廣需求的客戶在客戶端及網站平臺上提供廣告位，通過啟動客戶端產品以及軟件使用時的啟動封面、開屏頁等方式推廣客戶的服務與產品。廣告根據不同位置、類別以及客戶不同需求來確定結算方式和收入，比如根據時長、點擊量、注冊數等確認信息流量，公司每月與客戶根據流量信息確認收入。

銷售模式：

1.辦公軟件產品使用授權銷售模式、辦公服務訂閱銷售模式：

根據市場銷售的需求，公司的辦公軟件產品使用授權銷售和辦公服務訂閱銷售主要分為公司直銷和代理商經銷兩種模式。為便于公司管理，公司制定了經銷商管理制度、軟件銷售流程、訂單管理流程、商品 支付退款流程和銷售合同管理制度等一系列銷售相關的制度。

2.互聯網廣告推廣服務銷售模式：

互聯網廣告推廣服務主要以公司產品為載體，通過向客戶展示品牌廣告和效果廣告的推廣方式，為各類廣告客戶提供基于互聯網平臺的廣告營銷服務從而實現收入。公司的互聯網廣告推廣服務銷售模式分為直接銷售、代理商經銷與第三方平臺合作推廣三種，皆為軟件行業中常見的廣告推廣服務模式。

行業特點：

根據工信部運行監測協調局公布的軟件業經濟運行快報，我國軟件和信息技術服務業2021 全年實現軟件業務收入 8.16 萬億元人民幣，同比增長 13.3%。2010 年至 2021 年，我國軟件件和信息技術服務業收入從 2010 年的 1.36 萬億元增長至 2021 年的 8.16 萬億元，年復合增長率達 19.6%，呈現穩步增長趨勢。

主要競品：

1.微軟

2.金山

3.永中

4.中標

技術門檻：

公司所在行業為技術密集型行業，行業進入需要較高的技術層次。核心技術的積累和技術創新是推動基礎辦公軟件企業取得競爭優勢的關鍵因素。作為軟件行業的一部分，基礎辦公軟件的技術核心是辦公資源的整合、共享以及應用。企業是否具備整合資源、共享資源以及應用資源的核心技術，是否具有在已積累的核心技術上實現創新的能力，是企業在基礎辦公軟件領域能否持發展的重要因素。

發展趨勢：

1.智能移動終端的日益普及和移動辦公場景的日益成熟帶動了辦公軟件應用的二次騰飛。

2.企業信息化提升、政府法規、新冠疫情影響推動軟件轉向云服務。

3.國務院頒布“新基建”加強數字經濟發展，網上辦公成為最主要的應用場景。

4.人工智能領域近三年的發展情況和未來發展趨勢。

核心優勢：

一、研發優勢，公司具備辦公軟件 30 余年的技術積累和辦公領域專業研究的優勢，旗下主要產品和服 務由公司自主研發而形成，針對核心技術具有自主知識產權。

1.公司核心技術獲得國務院、國家科技部、工業和信息化部和世界知識產權組織等機構和行業專家的認可。

2.承擔的國家級、省市級科研項目是公司核心技術水平的體現。

二、產品優勢：

1.WPS Office 移動產品彎道超車，國內市場占據首位，并迅速搶占海外市場。

2.借助本土化優勢，公司產品在我國市場比國外產品更具競爭優勢。

3.辦公文檔云化，滲透多源辦公場景，實現一站式全平臺服務。

三、服務優勢：

1.服務隊伍分布于全國重點城市。

2.服務滲透產品應用全過程。

3.服務內容深入全面。

四、客戶優勢：

金山辦公的產品及服務在政府、金融、能源、航空等多個重要領域得到廣泛應用，目前我們服務了國務院 65 個部委中的 62 個，34 個省級政府中的 33 個，覆蓋 400 多個市縣級政府和央企市場。

五、人才優勢：

公司已建立了一系列的人才激勵機制，主要包括“優才計劃”、“伯樂獎”和“人才晉升計劃”，培養出一支專業知識匹配、管理經驗豐富、年齡結構合理的高素質復合型人才隊伍。

六、運營優勢：

公司順應移動互聯網趨勢成功轉型，在辦公應用上實現一站式、全平臺移動應用服務戰略；產品成功從單機應用，向跨平臺多終端移動辦公轉變；商業模式成功實現了從傳統工業化產品向互聯網服務化變革，從單一的辦公軟件產品使用授權銷售模式發展為“辦公軟件產品使用授權+辦公服務訂閱+互聯網廣告推廣”的綜合銷售模式，個人用戶可以通過會員身份使用公司提供的辦公云服務，而組織級客戶則可從購買軟件授權轉向購買服務，使用專屬的辦公協作服務。

七、品牌優勢：

2021 年，公司核心產品 WPS Office 和金山文檔兩大辦公軟件產品，分別在國內客戶端辦公市場和在線文檔市場，用戶規模均占據行業領先地位。

行業地位：

公司具備辦公軟件 30 余年的技術積累和辦公領域專業研究的優勢，旗下主要軟件產品和服務由公司自主研發而形成，目前，公司已發展成為全球先進、國內領先的辦公軟件廠商之一，是國內領先的辦公軟件及服務提供商。

研發投入：

研發人員平均薪酬：29.45萬

研發人員數量占公司總人數的比例：70.39%

研發投入總額占營業收入比例：31.44%

潛在風險：

1.應用場景變化，技術性突破，產品替代風險

2.研發成果未達到預期風險

供銷客戶：

1.前五名客戶銷售額占比：10.94%

2.前五名供應商采購占比：51.37%

發展戰略：

依托人工智能構建并完善公司辦公產品云服務體系，積極響應全球用戶需求，提供更優質的智能辦公服務，持續提升用戶體驗，以商務創作、協同辦公為發展驅動，成為世界領先水平的辦公軟件民族企業，全球辦公服務行業的領導者。希望為更多用戶提供以“多屏、內容、云、AI、協作” 為代表的未來辦公生活方式，我們希望不論是企業客戶還是個人用戶，都能通過金山辦公的產品進行簡 單創作、輕松表達、實現價值的連接。

委托理財：

1.自有資金：32.87億（結構性存款）

2.募集資金：34.75億（結構性存款）

財務報告：（2018~2021）

總收入：11.30億，15.80億，22.61億

應收票據及賬款：2.27億，3.47億，4.00億

扣非凈利潤：2.69億，3.15億，6.12億

凈資產收益率（扣非/加權）：23.31%，17.75%，9.51%

總資產收益率（加權）：21.38%，9.46%，11.55%

毛利率：86.71%，85.58%，87.70%

凈利率：27.50%，25.36%，39.21%

流動比：3.51，9.19，5.63

速動比：3.51，9.19，5.62

總資產：16.27億，68.44億，85.12億

凈資產：11.87億，60.69億，68.91億

總負債：4.40億，7.75億，16.21億

負債率：27.06%，11.33%，19.04%

歸母股東權益：11.87億，60.69億，68.55億

少數股東權益：——，——，0.36億

審計意見：大華會計師事務所（特殊普通合伙）出具標準無保留審計意見