金山辦公2021年（審計(jì)）報(bào)告

證券要素：

公司名稱(chēng)：北京金山辦公軟件股份有限公司

公司簡(jiǎn)稱(chēng)：金山辦公

證券代碼：688111

所屬行業(yè)：軟件服務(wù)

辦公總部：北京

雇員人數(shù)：2,824人

總股本：4.61億

總市值：1,603億

流通市值：750.4億

流通率：46.81%

市凈率：22.40

市盈率（動(dòng)）：130.26

公司簡(jiǎn)介：

公司是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的辦公軟件和服務(wù)提供商，主要從事WPS Office辦公軟件產(chǎn)品及服務(wù)的設(shè)計(jì)研發(fā)及銷(xiāo)售推廣。主要產(chǎn)品主要包括 WPS Office 辦公軟件和金山詞霸等，可在 Windows、Linux、 Mac OS、Android、iOS 等眾多主流操作平臺(tái)上應(yīng)用；公司服務(wù)主要包括基于公司產(chǎn)品及相關(guān)文檔的增值服務(wù)以及互聯(lián)網(wǎng)廣告推廣服務(wù)，為客戶(hù)提供一站式、多平臺(tái)應(yīng)用的解決方案。

旗下主要產(chǎn)品及服務(wù)皆由公司自主研發(fā)，對(duì)核心技術(shù)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)。公司重點(diǎn)針對(duì)文字排版技術(shù)、電子表格計(jì)算技術(shù)、動(dòng)畫(huà)渲染技術(shù)、在線協(xié)同編輯、安全文檔以及數(shù)據(jù)協(xié)同共享等多種關(guān)鍵技術(shù)進(jìn)行深入研究，通過(guò)核心技術(shù)的突破，建立互聯(lián)網(wǎng)云辦公應(yīng)用服務(wù)體系，創(chuàng)建智能辦公新模式，全面提升用戶(hù)體驗(yàn)。

主營(yíng)構(gòu)成：

一、按產(chǎn)品

1.辦公服務(wù)訂閱（49.04%）

2.辦公軟件產(chǎn)品使用授權(quán)（35.51%）

3.互聯(lián)網(wǎng)廣告推廣服務(wù)（15.44）

4.其他（0.01%）

二、按地區(qū)

1.境內(nèi)：96.77%

2.境外：3.22%

盈利模式：

公司的盈利模式主要分為辦公軟件產(chǎn)品使用授權(quán)、辦公服務(wù)訂閱和互聯(lián)網(wǎng)廣告推廣三種。

1.辦公軟件產(chǎn)品使用授權(quán)模式：公司為不同規(guī)模的組織級(jí)客戶(hù)提供不同類(lèi)型的軟件產(chǎn)品使用授權(quán)，主要包括數(shù)量授權(quán)、場(chǎng)地授權(quán)等模式。對(duì)于軟件訂購(gòu)數(shù)量較少的中小型機(jī)構(gòu)客戶(hù)，公司通常采用數(shù)量授權(quán)方式。公司多數(shù)授予此類(lèi)客戶(hù)某一版本的軟件使用權(quán)，并按照授權(quán)數(shù)量進(jìn)行收費(fèi)。對(duì)于軟件需求數(shù)量較大的大型客戶(hù)，公司通常采用場(chǎng)地授權(quán)方式。在合同約定期間，公司授予此類(lèi)客戶(hù)在其經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所不限裝機(jī)數(shù)量使用某一版本軟件的權(quán)利。根據(jù)客戶(hù)需求，此期間通常持續(xù)一至五年，公司針對(duì)整個(gè)場(chǎng)地收取授權(quán)使用費(fèi)用。

2.用戶(hù)服務(wù)訂閱模式：公司提供的辦公訂閱服務(wù)主要包括機(jī)構(gòu)客戶(hù)辦公訂閱服務(wù)和個(gè)人用戶(hù)訂閱服務(wù)模式。用戶(hù)可通過(guò)統(tǒng)一賬號(hào)系統(tǒng)，借由郵箱、QQ、微信、手機(jī)號(hào)等多種登錄方式獲得 WPS 辦公增值服務(wù) 。

3.互聯(lián)網(wǎng)廣告推廣模式：互聯(lián)網(wǎng)廣告推廣是指公司為有推廣需求的客戶(hù)在客戶(hù)端及網(wǎng)站平臺(tái)上提供廣告位，通過(guò)啟動(dòng)客戶(hù)端產(chǎn)品以及軟件使用時(shí)的啟動(dòng)封面、開(kāi)屏頁(yè)等方式推廣客戶(hù)的服務(wù)與產(chǎn)品。廣告根據(jù)不同位置、類(lèi)別以及客戶(hù)不同需求來(lái)確定結(jié)算方式和收入，比如根據(jù)時(shí)長(zhǎng)、點(diǎn)擊量、注冊(cè)數(shù)等確認(rèn)信息流量，公司每月與客戶(hù)根據(jù)流量信息確認(rèn)收入。

銷(xiāo)售模式：

1.辦公軟件產(chǎn)品使用授權(quán)銷(xiāo)售模式、辦公服務(wù)訂閱銷(xiāo)售模式：

根據(jù)市場(chǎng)銷(xiāo)售的需求，公司的辦公軟件產(chǎn)品使用授權(quán)銷(xiāo)售和辦公服務(wù)訂閱銷(xiāo)售主要分為公司直銷(xiāo)和代理商經(jīng)銷(xiāo)兩種模式。為便于公司管理，公司制定了經(jīng)銷(xiāo)商管理制度、軟件銷(xiāo)售流程、訂單管理流程、商品 支付退款流程和銷(xiāo)售合同管理制度等一系列銷(xiāo)售相關(guān)的制度。

2.互聯(lián)網(wǎng)廣告推廣服務(wù)銷(xiāo)售模式：

互聯(lián)網(wǎng)廣告推廣服務(wù)主要以公司產(chǎn)品為載體，通過(guò)向客戶(hù)展示品牌廣告和效果廣告的推廣方式，為各類(lèi)廣告客戶(hù)提供基于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的廣告營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)從而實(shí)現(xiàn)收入。公司的互聯(lián)網(wǎng)廣告推廣服務(wù)銷(xiāo)售模式分為直接銷(xiāo)售、代理商經(jīng)銷(xiāo)與第三方平臺(tái)合作推廣三種，皆為軟件行業(yè)中常見(jiàn)的廣告推廣服務(wù)模式。

行業(yè)特點(diǎn)：

根據(jù)工信部運(yùn)行監(jiān)測(cè)協(xié)調(diào)局公布的軟件業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行快報(bào)，我國(guó)軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)2021 全年實(shí)現(xiàn)軟件業(yè)務(wù)收入 8.16 萬(wàn)億元人民幣，同比增長(zhǎng) 13.3%。2010 年至 2021 年，我國(guó)軟件件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)收入從 2010 年的 1.36 萬(wàn)億元增長(zhǎng)至 2021 年的 8.16 萬(wàn)億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá) 19.6%，呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)趨勢(shì)。

主要競(jìng)品：

1.微軟

2.金山

3.永中

4.中標(biāo)

技術(shù)門(mén)檻：

公司所在行業(yè)為技術(shù)密集型行業(yè)，行業(yè)進(jìn)入需要較高的技術(shù)層次。核心技術(shù)的積累和技術(shù)創(chuàng)新是推動(dòng)基礎(chǔ)辦公軟件企業(yè)取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵因素。作為軟件行業(yè)的一部分，基礎(chǔ)辦公軟件的技術(shù)核心是辦公資源的整合、共享以及應(yīng)用。企業(yè)是否具備整合資源、共享資源以及應(yīng)用資源的核心技術(shù)，是否具有在已積累的核心技術(shù)上實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新的能力，是企業(yè)在基礎(chǔ)辦公軟件領(lǐng)域能否持發(fā)展的重要因素。

發(fā)展趨勢(shì)：

1.智能移動(dòng)終端的日益普及和移動(dòng)辦公場(chǎng)景的日益成熟帶動(dòng)了辦公軟件應(yīng)用的二次騰飛。

2.企業(yè)信息化提升、政府法規(guī)、新冠疫情影響推動(dòng)軟件轉(zhuǎn)向云服務(wù)。

3.國(guó)務(wù)院頒布“新基建”加強(qiáng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展，網(wǎng)上辦公成為最主要的應(yīng)用場(chǎng)景。

4.人工智能領(lǐng)域近三年的發(fā)展情況和未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。

核心優(yōu)勢(shì)：

一、研發(fā)優(yōu)勢(shì)，公司具備辦公軟件 30 余年的技術(shù)積累和辦公領(lǐng)域?qū)I(yè)研究的優(yōu)勢(shì)，旗下主要產(chǎn)品和服 務(wù)由公司自主研發(fā)而形成，針對(duì)核心技術(shù)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)。

1.公司核心技術(shù)獲得國(guó)務(wù)院、國(guó)家科技部、工業(yè)和信息化部和世界知識(shí)產(chǎn)權(quán)組織等機(jī)構(gòu)和行業(yè)專(zhuān)家的認(rèn)可。

2.承擔(dān)的國(guó)家級(jí)、省市級(jí)科研項(xiàng)目是公司核心技術(shù)水平的體現(xiàn)。

二、產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)：

1.WPS Office 移動(dòng)產(chǎn)品彎道超車(chē)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占據(jù)首位，并迅速搶占海外市場(chǎng)。

2.借助本土化優(yōu)勢(shì)，公司產(chǎn)品在我國(guó)市場(chǎng)比國(guó)外產(chǎn)品更具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

3.辦公文檔云化，滲透多源辦公場(chǎng)景，實(shí)現(xiàn)一站式全平臺(tái)服務(wù)。

三、服務(wù)優(yōu)勢(shì)：

1.服務(wù)隊(duì)伍分布于全國(guó)重點(diǎn)城市。

2.服務(wù)滲透產(chǎn)品應(yīng)用全過(guò)程。

3.服務(wù)內(nèi)容深入全面。

四、客戶(hù)優(yōu)勢(shì)：

金山辦公的產(chǎn)品及服務(wù)在政府、金融、能源、航空等多個(gè)重要領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用，目前我們服務(wù)了國(guó)務(wù)院 65 個(gè)部委中的 62 個(gè)，34 個(gè)省級(jí)政府中的 33 個(gè)，覆蓋 400 多個(gè)市縣級(jí)政府和央企市場(chǎng)。

五、人才優(yōu)勢(shì)：

公司已建立了一系列的人才激勵(lì)機(jī)制，主要包括“優(yōu)才計(jì)劃”、“伯樂(lè)獎(jiǎng)”和“人才晉升計(jì)劃”，培養(yǎng)出一支專(zhuān)業(yè)知識(shí)匹配、管理經(jīng)驗(yàn)豐富、年齡結(jié)構(gòu)合理的高素質(zhì)復(fù)合型人才隊(duì)伍。

六、運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)：

公司順應(yīng)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)趨勢(shì)成功轉(zhuǎn)型，在辦公應(yīng)用上實(shí)現(xiàn)一站式、全平臺(tái)移動(dòng)應(yīng)用服務(wù)戰(zhàn)略；產(chǎn)品成功從單機(jī)應(yīng)用，向跨平臺(tái)多終端移動(dòng)辦公轉(zhuǎn)變；商業(yè)模式成功實(shí)現(xiàn)了從傳統(tǒng)工業(yè)化產(chǎn)品向互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)化變革，從單一的辦公軟件產(chǎn)品使用授權(quán)銷(xiāo)售模式發(fā)展為“辦公軟件產(chǎn)品使用授權(quán)+辦公服務(wù)訂閱+互聯(lián)網(wǎng)廣告推廣”的綜合銷(xiāo)售模式，個(gè)人用戶(hù)可以通過(guò)會(huì)員身份使用公司提供的辦公云服務(wù)，而組織級(jí)客戶(hù)則可從購(gòu)買(mǎi)軟件授權(quán)轉(zhuǎn)向購(gòu)買(mǎi)服務(wù)，使用專(zhuān)屬的辦公協(xié)作服務(wù)。

七、品牌優(yōu)勢(shì)：

2021 年，公司核心產(chǎn)品 WPS Office 和金山文檔兩大辦公軟件產(chǎn)品，分別在國(guó)內(nèi)客戶(hù)端辦公市場(chǎng)和在線文檔市場(chǎng)，用戶(hù)規(guī)模均占據(jù)行業(yè)領(lǐng)先地位。

行業(yè)地位：

公司具備辦公軟件 30 余年的技術(shù)積累和辦公領(lǐng)域?qū)I(yè)研究的優(yōu)勢(shì)，旗下主要軟件產(chǎn)品和服務(wù)由公司自主研發(fā)而形成，目前，公司已發(fā)展成為全球先進(jìn)、國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的辦公軟件廠商之一，是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的辦公軟件及服務(wù)提供商。

研發(fā)投入：

研發(fā)人員平均薪酬：29.45萬(wàn)

研發(fā)人員數(shù)量占公司總?cè)藬?shù)的比例：70.39%

研發(fā)投入總額占營(yíng)業(yè)收入比例：31.44%

潛在風(fēng)險(xiǎn)：

1.應(yīng)用場(chǎng)景變化，技術(shù)性突破，產(chǎn)品替代風(fēng)險(xiǎn)

2.研發(fā)成果未達(dá)到預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)

供銷(xiāo)客戶(hù)：

1.前五名客戶(hù)銷(xiāo)售額占比：10.94%

2.前五名供應(yīng)商采購(gòu)占比：51.37%

發(fā)展戰(zhàn)略：

依托人工智能構(gòu)建并完善公司辦公產(chǎn)品云服務(wù)體系，積極響應(yīng)全球用戶(hù)需求，提供更優(yōu)質(zhì)的智能辦公服務(wù)，持續(xù)提升用戶(hù)體驗(yàn)，以商務(wù)創(chuàng)作、協(xié)同辦公為發(fā)展驅(qū)動(dòng)，成為世界領(lǐng)先水平的辦公軟件民族企業(yè)，全球辦公服務(wù)行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者。希望為更多用戶(hù)提供以“多屏、內(nèi)容、云、AI、協(xié)作” 為代表的未來(lái)辦公生活方式，我們希望不論是企業(yè)客戶(hù)還是個(gè)人用戶(hù)，都能通過(guò)金山辦公的產(chǎn)品進(jìn)行簡(jiǎn) 單創(chuàng)作、輕松表達(dá)、實(shí)現(xiàn)價(jià)值的連接。

委托理財(cái)：

1.自有資金：32.87億（結(jié)構(gòu)性存款）

2.募集資金：34.75億（結(jié)構(gòu)性存款）

財(cái)務(wù)報(bào)告：（2018~2021）

總收入：11.30億，15.80億，22.61億

應(yīng)收票據(jù)及賬款：2.27億，3.47億，4.00億

扣非凈利潤(rùn)：2.69億，3.15億，6.12億

凈資產(chǎn)收益率（扣非/加權(quán)）：23.31%，17.75%，9.51%

總資產(chǎn)收益率（加權(quán)）：21.38%，9.46%，11.55%

毛利率：86.71%，85.58%，87.70%

凈利率：27.50%，25.36%，39.21%

流動(dòng)比：3.51，9.19，5.63

速動(dòng)比：3.51，9.19，5.62

總資產(chǎn)：16.27億，68.44億，85.12億

凈資產(chǎn)：11.87億，60.69億，68.91億

總負(fù)債：4.40億，7.75億，16.21億

負(fù)債率：27.06%，11.33%，19.04%

歸母股東權(quán)益：11.87億，60.69億，68.55億

少數(shù)股東權(quán)益：——，——，0.36億

審計(jì)意見(jiàn)：大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）出具標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留審計(jì)意見(jiàn)