企業成長能力是指企業未來發展趨勢與發展速度，包括企業規模的擴大，利潤和所有者權益的增加。企業成長能力是隨著市場環境的變化，企業資產規模、盈利能力、市場占有率持續增長的能力，反映了企業未來的發展前景。本文為成長能力系列文章之造紙篇，共選取17家造紙上市企業作為研究樣本。
核心數據：
營業收入
指在一定時期內，商業企業銷售商品或提供勞務所獲得的貨幣收入。作為企業補償生產經營耗費的資金來源，主要經營成果，取得利潤的重要保障，以及現金流入量的重要組成部分。
加強營業收入管理，可以促使企業深入研究和了解市場需求的變化，以便作出正確的經營決策，避免盲目生產。
▲造紙上市企業近五年營業收入
從近五年營收復合增長來看，有15家企業實現正增長，其中中順潔柔、宜賓紙業、博匯紙業、榮晟環保、美利云、太陽紙業等6家企業增幅在兩位數以上。
中順潔柔增長最快，近五年營收復合增長達到19.72%，過去五年營收最低為2016年的38.09億元，最高為2021年的78.24億元。
民豐特紙和松煬資源均為下滑，其中松煬資源下滑最大，近五年營收復合增長為-14.41%，過去五年營收最高為2019年的5.83億元，最低為2021年的4.99億元。
毛利潤
指商業企業商品銷售收入（售價）減去商品原進價后的余額，又稱商品進銷差價。影響最終利潤的因素很多，對于不同的企業在不同的情況下差別很大，毛利潤考慮對于該業務的主要支出。
其意義在于，如果不做該（筆）業務，一些資源就會被浪費或仍然會消耗，利潤就會變成負值；如果做該業務，就可能贏利或減少虧損。
▲造紙上市企業近五年毛利潤
從近五年毛利復合增長來看，有12家企業實現正增長，其中中順潔柔、冠豪高新、博匯紙業、仙鶴股份、恒豐紙業等5家企業增幅在兩位數以上。
中順潔柔增長最快，近五年毛利復合增長達到23.99%，過去五年毛利最低為2016年的13.68億元，最高為2021年的32.33億元。
其余5家企業均為下滑，其中松煬資源下滑最大，近五年毛利復合增長為-17.83%，過去五年毛利最高為2019年的1.29億元，最低為2021年的1.06億元。
凈利潤
指企業當期利潤總額減去所得稅后的金額，即企業的稅后利潤。凈利潤的多寡取決于兩個因素，一是利潤總額，其二就是所得稅費用。
凈利潤是一個企業經營的最終成果，凈利潤多，企業的經營效益就好；凈利潤少，企業的經營效益就差，是衡量一個企業經營效益的主要指標。
▲造紙上市企業近五年凈利潤
從近五年凈利潤復合增長來看，有13家企業實現正增長，其中10家企業增幅在兩位數以上，仙鶴股份、博匯紙業、華泰股份、民豐特紙、中順潔柔、美利云等6家企業增幅超過20%。
仙鶴股份增長最快，近五年凈利潤復合增長達到56.70%，過去五年凈利潤最低為2018年的2.92億元，最高為2021年的7.17億元。
其余3家企業均為下滑，其中松煬資源下滑最大，近五年凈利潤復合增長為-14.44%，過去五年凈利潤最低為2021年的0.77億元，最高為2019年的0.90億元。
扣非凈利潤
指在企業核算公司的利潤過程中，不僅扣除了與公司經營支出有關的款項，還扣除了所有在經營過程中與經營無關的支出的費用。
在核算扣非凈利潤之后，每個公司能夠很直觀的看到自己一個季度或者是一年的盈利狀況。扣除了公司在經營過程中的支出以及與經營過程無關的支出，這樣更加客觀的看到一個公司的經營狀況。
▲造紙上市企業近五年扣非凈利潤
從近五年扣非凈利潤復合增長來看，有11家企業實現正增長，其中10家企業增幅在兩位數以上，美利云、華泰股份、仙鶴股份、博匯紙業、中順潔柔等5家企業增幅超過30%。
美利云增長最快，近五年扣非凈利潤復合增長達到118.98%，過去五年扣非凈利潤最低為2017年的0.02億元，最高為2019年的0.36億元。
其余3家企業均為下滑，其中美克家居、中源家居、麒盛科技、尚品宅配、頂固集創等5家企業下滑超過25%。
松煬資源下滑最大，近五年扣非凈利潤復合增長為-20.73%，過去五年扣非凈利潤最低為2021年的0.65億元，最高為2019年的0.82億元。
造紙上市企業成長能力排行榜
▲造紙上市企業成長能力排行榜
Tips：
1、本文選用的成長能力指標有營業收入復合增長率、毛利潤復合增長率、凈利潤復合增長率以及扣非凈利潤復合增長率。
2、研究樣本只選取上市之后兩個及以上報告期的數據，同時剔除了指標為負的企業。上市僅一年的企業，只取最新的數據，暫時不加入研究。
3、成長能力榜單中，各項指標得分按照10/17的比例換算得出，綜合得分為各項指標的平均值。如某個指標有數值，但沒有得分（即表格為空格），則該指標權重會下降。
4、各項指標都只是一個參數，同時又是最近五年的歷史數據，并不能全面、準確地反映一家企業的未來。本文內容僅供數據參考，并不構成任何投資建議。
5、本文參考三級行業分類，個別企業由于主營業務變動，行業劃分可能有所出入。
