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近期天然氣市場表現(xiàn)強勢，天然氣價格呈現(xiàn)淡季不淡趨勢。
從國際行情來看，近幾個月國際天然氣價格不斷走高，我國進口LNG（液化天然氣）到岸價格從5月份開始持續(xù)上漲，截至8月6日，LNG到岸價17.29美元/百萬英熱，同比大幅上漲443%。
從國內表現(xiàn)來看，根據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，截至8月12日，我國LNG主產地價格報5391元/噸，較上周四上漲5.89%，同比上漲111.25%。
曾經價格低廉的天然氣，為何成為今年年內漲幅最大的大宗商品？
需求拉動 國內外天然氣價格水漲船高
眾所周知，天然氣是化石能源，但她是最清潔的化石能源，二氧化碳排放量比煤炭少50%。風能、太陽能等可再生能源的利用正處于早期階段，目前來看，天然氣仍在能源市場上占有一席之地。
國際能源署預計，到2024年，天然氣需求預計比疫情前增長7%。咨詢公司麥肯錫則認為，從長期來看，到2035年，液化天然氣的需求預計將以每年3.4%的速度增長，超過其他化石燃料。歐洲天然氣價格上漲，加大了歐洲多國對通脹的擔憂。在西班牙和德國，天然氣價格引發(fā)的電力成本飆升已成為政治議程上的重要事項。
國內方面，國家統(tǒng)計局據(jù)對全國流通領域9大類50種重要生產資料市場價格的最新監(jiān)測顯示，2021年8月上旬與7月下旬相比，29種產品價格上漲，20種下降，1種持平。其中，其中液化天然氣市場價格同期比漲幅最高，為10.2%。
8月16日，國家統(tǒng)計局發(fā)布的相關數(shù)據(jù)顯示，我國天然氣生產增速放緩。7月份，生產天然氣158億立方米，同比增長9.8%，增速比上月回落3.3個百分點，比2019年同期增長15.1%，兩年平均增長7.3%，日均產量5.1億立方米。天然氣進口快速增長。7月份，進口天然氣934萬噸，同比增長27.0%。1—7月份，進口天然氣6896萬噸，同比增長24.0%。
近年來，我國油氣勘探開發(fā)投入減少，天然氣新建產能不足，導致天然氣增儲量跟不上消費量快速增長的步伐。受天然氣勘探開發(fā)投入下降影響，我國天然氣產量增速低于需求增速。有數(shù)據(jù)顯示，過去十年，在天然氣市場需求復合增速超10%的情形下，國內天然氣產量的復合增速僅為7%，這導致國內天然氣供需缺口不斷擴大。今年上半年，我國天然氣進口量同比增長24%。其中LNG進口量占比達到67%，同比增長高達92%。
另外，我國天然氣價格波動除了受國際因素影響外，還與國內“雙碳”目標以及“煤改氣”進程相關。天然氣是化石能源中最清潔的，也是我國實現(xiàn)“雙碳”目標的現(xiàn)實選擇。在對外依賴度較高的情況下，我國加快了發(fā)展國內天然氣。2018年，按照中央決策部署，各地方部門和油氣企業(yè)強化天然氣發(fā)展頂層設計，大力提升勘探開發(fā)力度，著力提升我國能源結構中的清潔能源比重。不過，有分析表示，在‘雙碳’目標背景下，我國面臨能源結構的大調整，但新能源的供應量，短期內無法大規(guī)模替代化石能源。化石能源中煤炭消費比重將降低，天然氣消費比重將提升，這是一個必然，大量的‘煤改氣’項目會落地。所以在供給側沒有明顯擴張的情況下，需求的拉動是天然氣漲價的主要原因。
一般來說，我國每年的10月份至第二年的3月份為天然氣需求旺季，4月份至9月份為需求淡季。淡季價格通常低于旺季，但今年8月份向亞洲輸送的液化天然氣價格則接近了歷史同期的最高水平。目前我國天然氣產業(yè)對外依存度超過40%，隨著我國天然氣市場對外依存度上升，國際天然氣價格走高也因此帶動國內天然氣價格水漲船高。
這種格局會持續(xù)多久？
天然氣是我國國民經濟發(fā)展中重要的清潔能源，也是我國實現(xiàn)“雙碳”目標的現(xiàn)實選擇。未來天然氣是否會一直持續(xù)淡季不淡趨勢，價格是否一直會處于高位？
北京特億陽光新能源總裁祁海珅表示：“近幾年，國家在大力推動天然氣清潔能源的使用，包括‘煤改氣’和管道輸送網(wǎng)的快速建設，這些舉措都是史無前例的，因此天然氣消耗量空前高漲。從能源經濟性、能源安全供應的穩(wěn)定性等層面來說，天然氣是從化石能源消費向可再生能源消費轉型的‘必用品’，其價格也是逐步上漲的趨勢，天然氣行業(yè)將有很大的發(fā)展空間，無論是民用然氣和工業(yè)用然氣的消耗量會有逐年增加的趨勢?！?/p>
根據(jù)國際能源署（IEA）的數(shù)據(jù)，到2024年，國際天然氣需求預計將比新冠疫情前增長7%。麥肯錫的一項分析顯示，從長遠來看，到2035年，液化天然氣的需求預計將以每年3.4%的速度增長，超過其他化石燃料。
柏文喜表示：“在能源消費結構現(xiàn)狀和天然氣占比仍在提升的大趨勢下，我國天然氣產業(yè)對外依存度高導致其價格受國際因素影響而波動的格局，很難在短期內徹底改變，這種現(xiàn)象將會持續(xù)較長時間，除非我國的能源消費結構發(fā)生根本性變化、國內氣源大幅增加以及國家天然氣戰(zhàn)略儲備體系建設完成。”
在對外依賴度較高的情況下，我國加快了發(fā)展國內天然氣。2018年，按照中央決策部署，各地方部門和油氣企業(yè)強化天然氣發(fā)展頂層設計，大力提升勘探開發(fā)力度，著力提升我國能源結構中的清潔能源比重。
胡麒牧表示，這種能源結構的調整是長期持續(xù)的。從目前來看，天然氣的需求具有強力支撐，在供給無法突破的情況下，恐怕價格的上漲是具有持續(xù)性的。
川財證券分析師白竣認為，LNG需求短期受疫情及替代作用影響價格可能震蕩，但取暖季、冬奧會大氣質量要求及碳中和要求將加大天然氣的使用，LNG價格中期將得到支撐。
俄方開始漲價，對我國影響有多大？
由于俄羅斯天然氣資源非常豐富，加上我國與之接壤，所以我國早在多年前就開始從俄羅斯進口天然氣。俄羅斯是世界上最大的產氣大國，擁有48萬億立方米天然氣，位居世界第一。正因如此，俄羅斯在天然氣方面有著很強的定價權。這一點就跟沙特一樣，作為聞名世界的產油大國，沙特曾經多次左右石油價格。在天然氣方面，俄羅斯也不例外。
對于俄羅斯來說，天然氣的價格完全是由自己決定。當然了，因為各種成本的影響，所以俄羅斯出口到世界各地的價格都不一樣。比如，他們出口到歐洲的天然氣價格就上漲得非常明顯。相比之下，出口到白俄羅斯的天然氣價格就低廉多了。
雖然我國我國和俄羅斯在天然氣方面已經合作多年，但是在最近俄方依然上調了出口價格。俄方這次天然氣漲價，對我國到底有多大的影響呢？
可以肯定的是，俄羅斯天然氣上漲并不會對我國發(fā)展造成很大的影響，而且天然氣也沒有很大的漲價空間。
一方面，俄羅斯天然氣不太可能一直漲價。此前，歐洲天然氣價格暴漲10倍，主要有兩個原因。一是俄羅斯距離很多歐洲國家都比較遠，而且沒有建設天然氣管道。二是很多歐洲國家對于俄羅斯天然氣都非常依賴，有的進口占比達到25%，有的甚至高達100%。而我國并沒有過分依賴俄羅斯天然氣，所以出口價格不可能瘋狂上漲。
另一方面，為了保證能源安全，我國早就擴寬了天然氣進口渠道。其實，我國除了從俄羅斯進口天然氣，還從塔卡曼斯坦、烏茲別克斯坦、哈薩克斯坦、澳大利亞等國家進口天然氣。由此可見，我國不會過于依賴俄羅斯的天然氣，而俄羅斯天然氣漲價也不會對我國產生很大的影響。
不僅如此，近年來我國在清潔能源領域也取得了很大的發(fā)展，這意味著我國將進一步降低對天然氣等化石能源的需求。
對相關企業(yè)有何影響？
天然氣價格上漲對產業(yè)鏈相關上市公司有哪些影響？
擁有上游天然氣資源的生產型企業(yè)，部分公司業(yè)績受益明顯，而天然氣需求企業(yè)則面對原料價格上漲的風險。
成都燃氣半年報顯示，該公司今年上半年實現(xiàn)凈利潤3.2億元，同比增長27%；新天然氣預計上半年凈利增長335%至358%；新奧股份預計，2021年上半年凈利潤19.64億元到21.10億元，同比增長170%到190%。其中，天然氣直銷業(yè)務預計實現(xiàn)歸母凈利潤約2.2億元，為業(yè)績增長帶來較大貢獻。
祁海珅表示：“由于天然氣公司的產品多以本地消費為主，服務半徑相對比較固定，業(yè)績增長和服務區(qū)域的經濟增長基本同步，無論是工業(yè)燃氣消耗、還是居民燃氣消費水平增加的關聯(lián)性都很大。如果國家或者某些區(qū)域的長距離管網(wǎng)輸送建設提速，有穩(wěn)定氣源的天然氣公司業(yè)務可能會強者恒強，沒有穩(wěn)定氣源的地方性天然氣公司的業(yè)績風險還是比較大的，有被淘汰的可能。”
對于天然氣需求企業(yè)的影響，胡麒牧表示，企業(yè)生產成本將會提高。天然氣價格上漲利空以天然氣為原料的尿素企業(yè)以及天然氣制甲醇企業(yè)。而當天然氣成本上升到與新能源成本持平時，就是新能源大規(guī)模替代天然氣的時間點。
據(jù)發(fā)文人了解，四川美豐、遠興能源以及瀘天化均曾因天然氣價格上漲而出現(xiàn)業(yè)績下降或虧損的情況。四川美豐曾表示，公司尿素產品是以天然氣為原料，天然氣價格漲跌會對尿素生產成本產生影響。
柏文喜表示，天然氣漲價必然會向下游產業(yè)鏈梯次傳導，推高下游產業(yè)鏈成本，引發(fā)下游產業(yè)鏈產品與服務價格的上漲。
綜合證券日報、金融界、網(wǎng)易財經整理報道
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