我們并不建議經(jīng)常改變整體資產(chǎn)配置或投資方式，但以下幾個情況下，應(yīng)當(dāng)考慮調(diào)整。
當(dāng)我們聽到投資者在特斯拉、比特幣或白酒、新能源上投資賺錢的故事，不少人都會對自己目前的投資策略產(chǎn)生動搖。過去，閱讀報紙可以擷取到有用的投資信息，但如今新聞媒體信息泛濫，駭人聽聞的標(biāo)題隨處可見。經(jīng)驗(yàn)豐富的投資者知道，忠于自己的投資紀(jì)律通常是成功的最佳秘訣，在大多數(shù)情況下，投資者應(yīng)該避免改變其投資方式。原因如下_
晨星（Morningstar）的Paul Kaplan博士和Maciej Kowara博士撰寫論文，概述基金歷史表現(xiàn)中的「關(guān)鍵月份」（關(guān)鍵月份的定義是基金獲得主要回報的月份。若忽略關(guān)鍵月份，基金表現(xiàn)則跑輸基準(zhǔn)指數(shù)）。他們發(fā)現(xiàn)，投資回報并非呈直線，而基金的表現(xiàn)呈現(xiàn)集中趨勢，并非每天都獲得回報。該研究發(fā)現(xiàn)，在2003-2018年的15年間，全球主動型基金平均只有6個關(guān)鍵月份，如果您不斷調(diào)整投資策略，您的基金選擇也可能隨之改變，過于頻繁地更換基金將會使您錯過這幾個關(guān)鍵月份。
何時應(yīng)該調(diào)整投資策略？
「人力資本」（Human Capital）相較于「財(cái)務(wù)資本」（Financial Capital）
在定義投資策略時，應(yīng)該考慮兩種「資金來源」。第一是人力資本，也就是您長期賺錢的能力；第二是財(cái)務(wù)資本，也就是今天有多少實(shí)際可用于投資的錢。
年輕投資者擁有豐富的人力資本，就業(yè)收入能維持多年，但他們通常擁有較少財(cái)務(wù)資本。相反，退休人員一般擁有的人力資本少，財(cái)務(wù)資本卻十分充裕。在選擇投資策略時，自身的風(fēng)險承受度與財(cái)務(wù)和人力資本的總和有很大關(guān)系，擁有的資本（人力或財(cái)務(wù)）愈多，能承擔(dān)的風(fēng)險就愈大。
在人生的某些階段，人力和財(cái)務(wù)資本間的平衡將發(fā)生變化，這時投資者可重新審視自己的投資策略。
失業(yè)
失業(yè)時，潛在的人力資本減少。若這是永久性的變化，承受風(fēng)險的能力將隨之下降，因此可考慮轉(zhuǎn)向更保守的投資策略。
增加受養(yǎng)人
若必須在財(cái)務(wù)上贍養(yǎng)/撫養(yǎng)您所愛的人，那么風(fēng)險承受能力或會下降，應(yīng)重新考慮投資策略，尋求更保守的選擇。
贈與/遺產(chǎn)
如果您從家庭成員中獲得贈與或遺產(chǎn)，您的財(cái)務(wù)資本將會增加，在所有條件不變的情況下，可能需要更積極的投資策略。
退休
退休是從資本累積階段到資本減少階段，這是重大的轉(zhuǎn)變，絕對要審視您的投資策略（可能過渡到保守的固定收益投資來滿足您的退休需求）。
總而言之，不建議您經(jīng)常改變投資策略。的確，新聞和經(jīng)濟(jì)預(yù)測很容易影響投資決策，但關(guān)注自己在人生階段中的風(fēng)險承受程度，讓您更清楚調(diào)整投資的時機(jī)。過去的經(jīng)驗(yàn)告訴我們，心態(tài)穩(wěn)定、有耐心才是實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目標(biāo)的關(guān)鍵。
注意，以上不是完整清單，也并非適用于所有投資者，本文不構(gòu)成任何財(cái)務(wù)建議，在變動投資策略之前，建議先與財(cái)務(wù)顧問或投資專業(yè)人士洽談。
本文源自晨星
