原標(biāo)題：超級(jí)大多頭來(lái)了！市場(chǎng)老兵：未來(lái)十年黃金將大幅上漲 多頭將劍指5000乃至1萬(wàn)美元 來(lái)源：和訊網(wǎng)

超級(jí)大多頭來(lái)了！市場(chǎng)老兵：未來(lái)十年

黃金

將大幅上漲 多頭將劍指5000乃至1萬(wàn)美元

24K99(北美)訊 分析師和基金經(jīng)理表示，各國(guó)央行官員可能會(huì)繼續(xù)印鈔，而金礦的開(kāi)采量將在勘探活動(dòng)減少后下降。

因此，他們預(yù)計(jì)黃金價(jià)格將在未來(lái)10年大幅上漲。Kitco News就黃金的長(zhǎng)期前景采訪了三位市場(chǎng)資深人士：美國(guó)全球投資者公司(U.S. Global Investors)首席執(zhí)行官兼首席投資長(zhǎng)Frank Holmes、CPM集團(tuán)研究主任Rohit Savant、以及獨(dú)立分析師、Morgan Report的出版人David Morgan。三位專家都預(yù)計(jì)黃金將創(chuàng)下新的歷史高點(diǎn)，其中有兩位認(rèn)為黃金價(jià)格將在未來(lái)10年達(dá)到5000美元/盎司大關(guān)。以下是采訪的概要。

Holmes：金價(jià)可能漲至1萬(wàn)美元

Holmes暗示，“空前的印鈔”將繼續(xù)。這指的是央行采取的超寬松貨幣政策，以使經(jīng)濟(jì)充斥大量貨幣。

財(cái)政刺激更難實(shí)施，因?yàn)樗仨毻ㄟ^(guò)政府的不同層次和部門。

“央行印鈔要容易得多，”Holmes稱。“只要這一情形發(fā)生，且不進(jìn)行檢查和控制，那么價(jià)格就可能漲到1萬(wàn)美元。”

Holmes把G20集團(tuán)形容成一個(gè)類似歐佩克的“卡特爾”。自歐元問(wèn)世以來(lái)，主要貨幣數(shù)量減少，取代了大多數(shù)歐洲貨幣，情況尤其如此。

在這種背景下，“突然之間，過(guò)度印鈔變得容易多了，”Holmes說(shuō)道。除了低短期利率，還有幾輪量化寬松，即央行購(gòu)買債券以壓低長(zhǎng)期利率。他說(shuō)：“這對(duì)黃金來(lái)說(shuō)是一個(gè)令人難以置信的背景，因?yàn)橛?萬(wàn)億美元的美元回購(gòu)債券比生產(chǎn)1萬(wàn)億美元的金塊要容易得多。生產(chǎn)黃金需要很長(zhǎng)時(shí)間……所以它將保留這個(gè)價(jià)值。”與此同時(shí)，Holmes指出，未來(lái)10年，金礦的黃金供應(yīng)可能會(huì)下降。尋找新供應(yīng)的新技術(shù)有限，企業(yè)在勘探上的支出也有限。此外，他還提到了開(kāi)礦帶來(lái)的“巨大”環(huán)境成本，以及開(kāi)礦遠(yuǎn)至地下的“巨大風(fēng)險(xiǎn)”。

“所有這些都預(yù)示著供應(yīng)會(huì)更加緊張，”Holmes說(shuō)道。

Savant：黃金年平均價(jià)格將創(chuàng)歷史新高

咨詢公司CPM Group的研究主管Savant指出，隨著金礦產(chǎn)量下降，而央行和投資者的需求依然強(qiáng)勁，CPM Group預(yù)計(jì)未來(lái)10年黃金將表現(xiàn)良好。

“我們認(rèn)為黃金價(jià)格可能在未來(lái)10年觸及年平均水準(zhǔn)的紀(jì)錄新高，”Savant稱。

事實(shí)上，他說(shuō)道，在某一時(shí)刻，年平均價(jià)格可能會(huì)超過(guò)2000美元，這將使其高于近1921美元的歷史最高紀(jì)錄。

他表示：“我們認(rèn)為，未來(lái)兩三年，稀土供應(yīng)將徘徊在歷史高位附近、除此之外，我們預(yù)計(jì)未來(lái)10年的礦產(chǎn)供應(yīng)將會(huì)下降。”

Savant稱，主要的影響將是在黃金價(jià)格在2012年左右大幅下跌后，勘探和開(kāi)發(fā)方面的資本支出不足。這意味著更少的新項(xiàng)目和新礦。

與此同時(shí)，近年來(lái)各國(guó)央行一直被視為買家。各國(guó)央行在2018年增加了656噸黃金儲(chǔ)備，為1967年以來(lái)的最高水平。世界黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2019年的前10個(gè)月，他們已經(jīng)累積了562噸黃金。

“我們認(rèn)為，他們將繼續(xù)購(gòu)買黃金，作為一種從美元轉(zhuǎn)而多樣化的途徑，”他說(shuō)道。

與此同時(shí)，Savant補(bǔ)充道，盡管近幾周貿(mào)易緊張局勢(shì)有所緩和，但希望擺脫全球化的國(guó)家仍有可能延續(xù)這一趨勢(shì)，從而推高金價(jià)。

“此外，你可能會(huì)看到投資者將黃金作為分散投資的工具，尤其是在目前的資產(chǎn)價(jià)格水平上。讓你的投資組合(用黃金)進(jìn)行對(duì)沖是有道理的。”

Morgan：必須解決債務(wù)負(fù)擔(dān)問(wèn)題

獨(dú)立分析師Morgan列出了他預(yù)計(jì)將推動(dòng)金價(jià)大幅上漲的三個(gè)主要因素:經(jīng)濟(jì)、股市和美元。這位分析師預(yù)計(jì)，未來(lái)10年金價(jià)可能達(dá)到5000美元，特別是在美元失去購(gòu)買力的情況下。

“經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不如主流金融媒體告訴我們的那樣好，”Morgan說(shuō)道。他還補(bǔ)充說(shuō)，“我認(rèn)為我們將在新十年的頭幾年看到這種趨勢(shì)的延續(xù)。”

因此，他預(yù)計(jì)未來(lái)貨幣估值將出現(xiàn)某種“重置”，并可能進(jìn)行債務(wù)減免或重組。他提到了政府債務(wù)的激增，以及消費(fèi)者和學(xué)生債務(wù)的急劇增加，大多數(shù)美國(guó)人都過(guò)度舉債。

“這種債務(wù)負(fù)擔(dān)已正式或非正式地席卷全球，”Morgan稱。

如果政治領(lǐng)導(dǎo)人“不采取適當(dāng)行動(dòng)，放任事態(tài)發(fā)展”，美元將繼續(xù)失去購(gòu)買力。Morgan解釋說(shuō)，這將是市場(chǎng)自己解決問(wèn)題的一個(gè)例子，人們對(duì)美元失去了太多的信心，以至于在他們的貨幣失去購(gòu)買力之前，他們就開(kāi)始在硬通貨上大量消費(fèi)。上世紀(jì)70年代末和80年代的情況就是如此。

“這是個(gè)大問(wèn)題。一旦它在公眾的意識(shí)中扎根，世界上沒(méi)有任何一家銀行能夠阻止它，”Morgan說(shuō)道。

摩根還提到了央行購(gòu)買黃金的例子，一些國(guó)家已經(jīng)在退出美元，賣出美國(guó)國(guó)債，轉(zhuǎn)而買入黃金。“我相信這種趨勢(shì)將繼續(xù)下去。”

與此同時(shí)，這位分析師認(rèn)為股市“幾乎以每一種標(biāo)準(zhǔn)衡量都被高估了。當(dāng)股市下跌時(shí)，黃金往往會(huì)受益。”

摩根指出，美聯(lián)儲(chǔ)一直在通過(guò)回購(gòu)操作向經(jīng)濟(jì)注入資金，這表明銀行體系存在流動(dòng)性問(wèn)題。他解釋說(shuō)，銀行“不再相互信任”，就像2008年大衰退之前發(fā)生的那樣。

“如果銀行彼此不信任，那么整個(gè)系統(tǒng)就會(huì)凍結(jié)，”Morgan說(shuō)。他隨后補(bǔ)充說(shuō)，“實(shí)際上，這相當(dāng)可怕。”

（責(zé)任編輯：趙鵬 ）